鋼鐵行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)重要的支柱產(chǎn)業(yè),我國是一個(gè)鋼鐵生產(chǎn)大國和鋼鐵消費(fèi)大國。在全球經(jīng)濟(jì)不景氣與國內(nèi)市場萎靡不振的雙重大背景下,我國鋼鐵企業(yè)面臨著巨大的生存發(fā)展壓力。產(chǎn)能過剩嚴(yán)重、效益低下等幾乎成了我國鋼鐵行業(yè)的代名詞,在這種嚴(yán)峻的行業(yè)背景下,我國鋼鐵企業(yè)也掀起了一陣陣的跨區(qū)域及區(qū)域內(nèi)的并購重組高潮。并購重組作為提高產(chǎn)業(yè)集中度、合理化產(chǎn)業(yè)布局的重要手段,是我國鋼鐵行業(yè)的必然趨勢。而兼并重組是否能真正使鋼鐵行業(yè)扭虧為盈,促使鋼鐵行業(yè)走上健康發(fā)展的正軌,因此,有必要對鋼鐵企業(yè)并購重組后的財(cái)務(wù)績效進(jìn)行預(yù)測。在眾多衡量企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)中,本文選取每股收益(EPS)作為盈利預(yù)測對象。每股收益作為衡量上市公司業(yè)績的綜合性指標(biāo),能在很大程度上反映公司的經(jīng)營與盈利狀況,可以使投資者在企業(yè)公布的眾多財(cái)務(wù)信息中迅速地把握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,而絕大部分投資者正是憑借每股收益這一指標(biāo)來進(jìn)行投資決策,因此,不論是基于對鋼鐵企業(yè)并購重組后的盈利能力進(jìn)行判斷,還是從投資者對并購后的鋼鐵企業(yè)投資的角度,針對鋼鐵企業(yè)并購重組后的每股收益進(jìn)行預(yù)測研究,都是很有價(jià)值的。本文在梳理國內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,闡述了企業(yè)并購重組及每股收益的相關(guān)理論基礎(chǔ),并以2016年寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)的“世紀(jì)大合并”為研究對象進(jìn)行鋼鐵企業(yè)并購重組的每股收益預(yù)測實(shí)證研究,在實(shí)證研究過程中,首先以鋼鐵行業(yè)2008年至2012年發(fā)生并購重組的上市公司作為樣本,以每股凈資產(chǎn)、每股經(jīng)營凈現(xiàn)金流量、銷售增長率及資產(chǎn)負(fù)債率作為影響因素,建立每股收益的多元線性回歸預(yù)測模型,并利用該模型對寶鋼武鋼合并后的2016-2020年這五年的每股收益進(jìn)行預(yù)測。同時(shí),本文還建立了 GM(1,1)灰色預(yù)測模型對寶武合并后的每股收益進(jìn)行預(yù)測,并將灰色預(yù)測結(jié)果與多元回歸預(yù)測結(jié)果進(jìn)行對比,以檢驗(yàn)所建模型的有效性,論文最后根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果得出結(jié)論并提出相關(guān)建議。
【學(xué)位單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2017
【中圖分類】：F426.31;F271;F832.51
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 選題背景與意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 研究思路與方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究框架與創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 研究框架
        1.3.2 本文創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)
    2.1 并購重組績效文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國外文獻(xiàn)綜述
        2.1.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    2.2 盈利能力影響因素文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        2.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    2.3 企業(yè)并購重組概念與類型
    2.4 企業(yè)并購重組動(dòng)因理論
        2.4.1 效率理論
        2.4.2 交易費(fèi)用理論
        2.4.3 價(jià)值低估理論
        2.4.4 委托代理理論
    2.5 每股收益的概念
第3章 每股收益預(yù)測模型的構(gòu)建
    3.1 多元線性回歸模型
        3.1.1 數(shù)學(xué)表達(dá)式
        3.1.2 統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)
    3.2 GM（1,1）模型
        3.2.1 數(shù)據(jù)序列的預(yù)處理
        3.2.2 灰色系統(tǒng)預(yù)測的計(jì)算過程
    3.3 多元回歸—灰色預(yù)測程序
第4章 寶鋼武鋼并購重組每股收益預(yù)測實(shí)證研究
    4.1 并購前財(cái)務(wù)績效分析
    4.2 寶鋼、武鋼并購重組背景介紹
        4.2.1 并購動(dòng)因分析
        4.2.2 并購過程
    4.3 多元線性回歸預(yù)測模型實(shí)證分析
        4.3.1 數(shù)據(jù)的選取與處理
        4.3.2 提出假設(shè)
        4.3.3 模型構(gòu)建
        4.3.4 統(tǒng)計(jì)學(xué)驗(yàn)證
    4.4 寶鋼武鋼并購重組的每股收益預(yù)測
        4.4.1 多元回歸預(yù)測
        4.4.2 GM（1,1）灰色預(yù)測
    4.5 結(jié)果分析
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
參考文獻(xiàn)
附錄A 寶鋼股份資產(chǎn)負(fù)債表
附錄B 寶鋼股份利潤表
附錄C 武鋼股份資產(chǎn)負(fù)債表
附錄D 武鋼股份利潤表
附錄E 寶鋼武鋼合并資產(chǎn)負(fù)債表
附錄F 寶鋼武鋼合并利潤表
攻讀學(xué)位期間公開發(fā)表論文
致謝

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 劉雪瑤;寶武鋼鐵集團(tuán)并購重組每股收益預(yù)測研究[D];大連海事大學(xué);2017年

2 段后超;寶鋼武鋼并購重組案例分析[D];華中師范大學(xué);2017年

本文編號：2881042