發(fā)布時間：2017-10-08 22:25

  本文關(guān)鍵詞：大股東增持:個體優(yōu)勢還是行業(yè)優(yōu)勢

  更多相關(guān)文章： 大股東增持 信號傳遞 溢出效應(yīng) 空間面板模型

【摘要】：本文將上市公司大股東增持行為包含信息區(qū)分為作用相反的兩方面:一方面,大股東增持向市場傳遞公司所在行業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢,對行業(yè)內(nèi)其他公司帶來正向溢出效應(yīng);另一方面,大股東增持傳遞出本公司特有發(fā)展優(yōu)勢,對行業(yè)內(nèi)其他公司帶來負(fù)向溢出效應(yīng)。通過發(fā)展傳統(tǒng)的信號傳遞模型,本文從理論上分析增持行為的信號傳遞如何引發(fā)大股東行為的策略性博弈,同時引入空間計量模型旨在實證上區(qū)分這兩種截然不同的信息含義。經(jīng)驗證據(jù)表明,大股東增持行為不僅能夠傳遞行業(yè)內(nèi)個別企業(yè)的優(yōu)勢,更主要是傳遞行業(yè)整體優(yōu)勢或劣勢。
【作者單位】： 上海社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所;
【關(guān)鍵詞】： 大股東增持 信號傳遞 溢出效應(yīng) 空間面板模型
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言針對上市公司大股東行為及其對公司業(yè)績和市場影響的研究,一直是國內(nèi)外學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點,相關(guān)研究主要集中在大股東代理問題、股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司績效影響等方面。然而,由于國外成熟市場在上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)以及政策法規(guī)方面存在顯著差異,以致針對大股東增持行為的研究較少

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本文編號：996594