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  本文關(guān)鍵詞：國際石油價(jià)格波動實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《湖南大學(xué)》 2012年

國際石油價(jià)格波動實(shí)證研究

王雯  

【摘要】：2003年以來國際石油價(jià)格經(jīng)歷了自1861年以來最長的一次上漲周期，油價(jià)從最初的每桶25-30美元暴漲至2008年七月份的每桶接近150美元，五年之內(nèi)上漲了四倍多。隨后次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)引起石油價(jià)格劇烈下跌，石油價(jià)格從147美元跌至40美元以下，半年多的時(shí)間跌幅達(dá)70%，下跌速度史所罕見，隨著金融危機(jī)的逐步化解，石油價(jià)格逐漸回升，2011年每桶石油價(jià)格順利突破100美元，但在歐洲債務(wù)危機(jī)的影響下，石油價(jià)格又開始震蕩運(yùn)行。作為石油消費(fèi)第二大國，石油價(jià)格的劇烈波動對我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和國家戰(zhàn)略安全有重要影響，因此研究石油價(jià)格的波動特點(diǎn)，石油價(jià)格波動的影響因素以及對石油價(jià)格做出有效的預(yù)測，從而為我國應(yīng)對國際石油價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)提出有效政策建議具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 首先，本文在回顧和總結(jié)國內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，定性地分析了石油價(jià)格的影響因素，，得出石油作為具有商品和金融雙重屬性的產(chǎn)品，其價(jià)格不僅受到實(shí)際供求的影響還受到美元匯率、石油期貨價(jià)格等金融變量的影響。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)石油價(jià)格的波動特點(diǎn)和石油屬性的演變，本文將石油價(jià)格波動分為1980-2002年、2003-2010年兩個(gè)階段，并對第一階段的石油價(jià)格建立聯(lián)立方程模型，以此來預(yù)測2003-2010年的石油均衡價(jià)格，得出2003-2010年的實(shí)際價(jià)格高于石油均衡價(jià)格，存在超均衡石油價(jià)格。在一階段石油價(jià)格模型的基礎(chǔ)上，對石油超均衡價(jià)格、石油期貨價(jià)格、美元匯率建立向量自回歸模型（VAR），得出石油期貨價(jià)格和美元匯率是超均衡石油價(jià)格的格蘭杰原因，前者對超均衡價(jià)格的影響長期為正，美元匯率對超均衡價(jià)格的影響短期為正，長期為負(fù)。最后本文利用MGARCH-BEKK模型對石油期貨價(jià)格、美元匯率、石油超均衡價(jià)格之間是否存在波動溢出效應(yīng)進(jìn)行了檢驗(yàn)，得出石油期貨價(jià)格對石油超均衡價(jià)格有單項(xiàng)波動溢出效應(yīng)，石油超均衡價(jià)格對美元匯率有單向波動溢出效應(yīng)，石油期貨價(jià)格與美元匯率間存在雙向波動溢出效應(yīng)。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F764.1;F713.35;F224
【目錄】：

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