本文關鍵詞：《案例》：中國石油—實物期權定價與混合所有制改革研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：油氣資源猶如血脈貫穿我國國民經濟的始終。油氣資源生產的高投資、高技術難度、高風險等行業(yè)屬性,致使成本與價值不匹配,形成固然存在的壟斷特殊性。國務院轉發(fā)的指導文件中指出推進國有企業(yè)深化混合所有制改革,增強市場主體活動,并附有改革指導意見。市場定價是產權調整的產物,國有企業(yè)股份減持如何計量,民進國退國有資產如何定價,學術界并未達成共識,還沒形成有效的定價機制。合理的資產定價方式制約著我國混合所有制改革,這是市場經濟條件下亟需解決的問題之一。本文首先以國有企業(yè)混合所有制改革和油氣改革為背景,從中國石油混合所有制改革現(xiàn)狀著手,引出石油勘探開采資質牌照的重要性。對于民營企業(yè)石油生產商來說,獲得石油勘探開采資質牌照的戰(zhàn)略投資機會價值,它將使石油勘探開采資質牌照持有者容易進入石油勘探開采上游領域甚至中下游領域。石油勘探開采資質牌照是一種實物期權。本文運用布萊克(Black)-舒爾斯(Scholes)期權定價模型研究石油勘探開采資質實物期權對中國石油和中國石化的價值,將實物期權與凈現(xiàn)值法相結合,穿插運用比較分析法和統(tǒng)計分析等方面得出合理的定價后,并結合中國石油的實際提出一套優(yōu)化設計方案,采取混合所有制改革的方式引入民營資本,盤活石油企業(yè)現(xiàn)有資源,解決石油資源產業(yè)市場集中度高的問題和石油定價機制的問題,使得中國石油企業(yè)的PPP模式變成可能。
【關鍵詞】：期權 實物期權 石油勘探開采資質牌照 混合所有制改革 石油企業(yè)
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F426.22
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 第一部分 案例正文8-19
• 引子8
• 案例背景8-12
• 案例描述12-19
• 第二部分 案例分析19-49
• 1 緒論19-22
• 1.1 選題背景和意義19-20
• 1.2 研究內容與方法20
• 1.3 論文結構與創(chuàng)新20-22
• 2 理論依據及文獻綜述22-30
• 2.1 期權理論與實物期權22-24
• 2.2 B-S模型與實物期權的對應關系及條件24-25
• 2.3 實物期權文獻簡述25-30
• 3 石油勘探開采資質項目的定價分析30-41
• 3.1 石油勘探開采資質牌照的定價分析30-36
• 3.2 石油勘探開采資質項目預測與定價分析36-40
• 3.3 石油勘探開采資質牌照期權分析和結論40-41
• 4 石油企業(yè)混合所有制改革問題優(yōu)化設計41-49
• 4.1 決策分析石油勘探開采資質牌照的獲取41-42
• 4.2 破除民營資本進入石油勘探開采行業(yè)壁壘42-46
• 4.3 完善我國石油市場定價機制推進市場化進程46-49
• 結論49-50
• 附錄50-51
• 注釋51-52
• 參考文獻52-55
• 致謝55

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本文編號：389471