上海國際能源交易中心原油期貨的推出,對于完善國內(nèi)原油價(jià)格形成機(jī)制和提升國內(nèi)原油市場在國際市場的話語權(quán)具有重要現(xiàn)實(shí)意義。本文通過協(xié)整、G-S模型和小波相干模型就2018年3月至2020年3月INE原油期貨價(jià)格對勝利、大慶、迪拜和阿曼原油現(xiàn)貨價(jià)格的引導(dǎo)作用進(jìn)行實(shí)證分析,研究結(jié)論如下:INE原油期貨價(jià)格對現(xiàn)貨價(jià)格的引導(dǎo)作用已逐漸顯現(xiàn),對于國內(nèi)外原油現(xiàn)貨價(jià)格引導(dǎo)作用較為顯著;INE原油期貨價(jià)格對原油現(xiàn)貨價(jià)格的引導(dǎo)作用還不夠穩(wěn)健,低頻、中頻、高頻區(qū)域引導(dǎo)關(guān)系不一致。因此,提出多措并舉提高市場流動性、適當(dāng)調(diào)整可交割油種、完善原油遠(yuǎn)期市場建設(shè)、推進(jìn)基差市場發(fā)展、提高期現(xiàn)貨價(jià)格融合度等建議。 

【文章來源】：價(jià)格理論與實(shí)踐. 2020年04期 第96-99+177頁 北大核心

【文章頁數(shù)】：5 頁

【部分圖文】：

INE原油期貨價(jià)格及國內(nèi)外原油現(xiàn)貨價(jià)格走勢

小波相干模型刻畫國內(nèi)外原油現(xiàn)貨價(jià)格與INE原油期貨價(jià)格在時(shí)頻空間的動態(tài)引導(dǎo)關(guān)系。圖2至圖5分別表示勝利、迪拜、阿曼、大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格與INE原油期貨價(jià)格在不同時(shí)間和頻率范圍內(nèi)的引導(dǎo)關(guān)系。圖中箭頭密集程度表明相干緊密程度，從下到上表示低頻到高頻，從左到右表示時(shí)間的開始到結(jié)束，灰色包絡(luò)曲線內(nèi)部是小波相干分析研究的區(qū)域。其中，低頻、中頻、高頻的劃分主要是基于數(shù)據(jù)頻率，分別是指月度、周度、日度數(shù)據(jù)。箭頭指向刻畫的是引導(dǎo)關(guān)系，從左到右表示正相關(guān)，從右到左表示負(fù)相關(guān)，↗或↙表示期貨引導(dǎo)現(xiàn)貨，↘或↖表示現(xiàn)貨引導(dǎo)期貨，水平指向右方表示存在雙向引導(dǎo)關(guān)系。圖3 迪拜原油現(xiàn)貨價(jià)格與INE原油期貨價(jià)格的小波相干圖

迪拜原油現(xiàn)貨價(jià)格與INE原油期貨價(jià)格的小波相干圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于石油產(chǎn)業(yè)鏈的我國原油期貨市場動態(tài)相關(guān)性研究[J]. 王世文,侯依青.  金融與經(jīng)濟(jì). 2020(03)
[2]我國原油期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究——上海原油期貨與阿曼原油現(xiàn)貨關(guān)系的分析[J]. 嚴(yán)佳佳,朱雋文,蔡聚萍.  價(jià)格理論與實(shí)踐. 2019(10)
[3]上海原油期貨價(jià)格變動傳導(dǎo)效應(yīng)研究[J]. 曹劍濤.  價(jià)格理論與實(shí)踐. 2019(06)
[4]中國原油期貨與化工期貨的價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系研究[J]. 段進(jìn)東,段義鑫.  中國證券期貨. 2019(03)
[5]中國原油期貨動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)溢出研究[J]. 張大永,姬強(qiáng).  中國管理科學(xué). 2018(11)

碩士論文
[1]我國原油期現(xiàn)價(jià)格關(guān)系的研究[D]. 汪興瑞.延安大學(xué) 2019
[2]國內(nèi)外原油期貨價(jià)格與我國原油現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系研究[D]. 陳瑾.山東大學(xué) 2019
[3]我國原油期貨對現(xiàn)貨市場的影響及價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究[D]. 于夢溪.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2019



本文編號：2912040