本文關(guān)鍵詞：國內(nèi)外石油價(jià)格波動(dòng)性溢出效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《金融研究》 2015年08期

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國內(nèi)外石油價(jià)格波動(dòng)性溢出效應(yīng)研究

     

【摘要】：本文分析了國內(nèi)外石油價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)機(jī)制與國內(nèi)外石油價(jià)格波動(dòng)的典型化事實(shí),將動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)的多變量隨機(jī)波動(dòng)模型與固定系數(shù)的Granger波動(dòng)性因果關(guān)系模型結(jié)合起來,構(gòu)建了動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)的帶Granger因果檢驗(yàn)的多元隨機(jī)波動(dòng)模型(DGC-MSV),并實(shí)證檢驗(yàn)了美國、英國和中國的石油現(xiàn)貨價(jià)格之間、期貨價(jià)格之間以及期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的波動(dòng)溢出效應(yīng),主要得到如下結(jié)論:中國、美國、英國石油期貨價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)性之間的相關(guān)系數(shù)都是動(dòng)態(tài)變化的;中國石油現(xiàn)貨價(jià)格受美國石油現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)溢出影響,而同時(shí)中國石油現(xiàn)貨價(jià)格又對(duì)美國和英國的石油期貨價(jià)格波動(dòng)有顯著溢出效應(yīng);英國和美國的石油現(xiàn)貨價(jià)格之間、石油期貨價(jià)格之間都具有雙向波動(dòng)溢出效應(yīng);中國石油市場(chǎng)的金融屬性低于英國和美國石油市場(chǎng)。最后提出一些對(duì)策建議。

【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;南京大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】：
【基金】： 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-13-0641) 教育部創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃(IRT13020)資助
【分類號(hào)】：F416.22;F764.1
【正文快照】：

一、引言無論從短期還是從長期來看,油價(jià)的劇烈波動(dòng)都會(huì)對(duì)產(chǎn)出產(chǎn)生影響,這樣油價(jià)波動(dòng)可以被看成是一種重要的供給沖擊,同時(shí)油價(jià)的劇烈波動(dòng)會(huì)通過增加生產(chǎn)者和消費(fèi)者的不確定性而影響投資行為,油價(jià)波動(dòng)會(huì)影響石油生產(chǎn)商和工業(yè)用戶在庫存、生產(chǎn)和運(yùn)輸設(shè)施方面的投資,同時(shí)會(huì)影響

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