本文關鍵詞：基于油價沖擊分解的石油價格波動與經(jīng)濟增長的動態(tài)變化關系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

２０１１年第２期　

隨著油價上漲而提高時，就不會產(chǎn)生這種顯著加劇作用，此時油價上漲經(jīng)濟后果就會相對比較弱。由圖１可知，前者正是三次石油危機發(fā)生時的情況，石油供給中斷在造成油價快速上漲的同時，其波動不確定性值也急劇上升，導致世界經(jīng)濟蕭條，物價上漲，投資低迷和失業(yè)率上升；而近些年來的情況比較符合后者，盡管１１９９１年后再也沒有發(fā)生大的石油危機，９９９年后世界經(jīng)濟需求沖擊推動

，石油價格上漲（但由于上漲速度比較緩慢，油價波動不確定性值顯著低２００８年金融危機爆發(fā)前）

于三次石油危機期間的值，因此沒有對經(jīng)濟增長產(chǎn)生顯著的不利影響。這樣，我們就間接證明了油價波動不確定性確實是近些年來油價波動與經(jīng)濟波動的影響關系逐漸趨弱的成因之一。

五、結論與啟示

本文首先采用ＧＡＲ發(fā)現(xiàn)石油價格波動具有ＣＨ族模型測度出世界石油價格波動不確定性值，

杠桿效應，即負向沖擊對價格波動的影響比正向沖擊大，這種非對稱性是由石油市場自身稀缺性和

此外，油價波動具有顯著的Ｅ預期的不確定性對油價波供需情況共同決定的；ＧＡＲＣＨ－Ｍ效應，

動具有大約為０近些年來的不確定性值顯著低于１．０５％的正向影響。同時發(fā)現(xiàn)，９７０－１９９０年代三次石油危機期間的值。基于此，進一步檢驗了油價波動不確定性對經(jīng)濟波動的影響。實證結果發(fā)現(xiàn)，油價波動不確定性會抑制投資和消費，增加社會失業(yè)率，最終導致ＧＤＰ增長率下降和通貨膨脹率上升，即油價波動不確定性增加會對國家經(jīng)濟發(fā)展造成不利影響。因此，當油價上漲時，除了關注油價上漲自身對經(jīng)濟增長和通貨膨脹的影響外，還應該關注油價波動不確定性增加會產(chǎn)生什么經(jīng)濟后果，只有這樣，才能認識油價上漲經(jīng)濟后果的全貌。本文最后還從油價波動不確定性這一新的角度解釋了近些年來油價波動與經(jīng)濟波動影響關系的趨弱性現(xiàn)象。總之，本文研究結果對幫助我們更深入理解油價波動的經(jīng)濟后果，進而探尋有效的應對對策有較重要的理論和現(xiàn)實意義。

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