本文關(guān)鍵詞：基于VaR-Garch模型的石油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

廈門大學(xué) 碩士學(xué)位論文 基于VaR-Garch模型的石油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理研究 姓名:孫琳 申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別:碩士 專業(yè):數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué) 指導(dǎo)教師:黃長全 20080301摘 要 由于石油危機(jī)和石油價(jià)格的劇烈波動(dòng),石油市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理日益得到重視, 而石油安全問題的本質(zhì)也已從“生產(chǎn)一供應(yīng)”型的“供給安全’’模式轉(zhuǎn)變成了“貿(mào) 易一金融型的“價(jià)格安全模式。本文擬從石油市場(chǎng)的金融屬性、油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的 定量分析、油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生以及控制手段等方面入手,對(duì)石油市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研 究,從而為我國石油市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理提供~定的借鑒作用。 本文首先從全球石油的供需關(guān)系以及分布不均衡兩個(gè)方面分析了石油市場(chǎng) 的“準(zhǔn)金融屬性,為使用金融手段對(duì)石油的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理提供了切入點(diǎn), 并介紹了當(dāng)前以石油期貨價(jià)格為參照的定價(jià)體系,然后圍繞世界主要石油企業(yè)的 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理模式以及使用的手段展開了討論,主要介紹了衍生品市場(chǎng)的運(yùn)作, 特別是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理論的使用,從而深入地理解了世界石油市場(chǎng)中的各種 變化和趨勢(shì),為石油風(fēng)險(xiǎn)管理提供了基礎(chǔ)。 由于石油市場(chǎng)價(jià)格的難以預(yù)測(cè)性,對(duì)于石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的分析就顯得非常重 要。本文的創(chuàng)新之處在于將金融市場(chǎng)中度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法引入到石油市場(chǎng) 中,在考慮石油價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,建立了基于?的模型,并選 取布倫特原油價(jià)格進(jìn)行實(shí)證風(fēng)險(xiǎn)研究。結(jié)果表明,方法用于度量石油市場(chǎng)風(fēng) 險(xiǎn)是十分有效的,通過使用該方法可以對(duì)遭受的損失及早采取防范措施,從而更 好的控制和管理石油價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 最后,對(duì)我國進(jìn)行石油安全管理的必要性進(jìn)行了分析,并深入研究了我國目 前石油安全管理中存在的問題,并參考國外先進(jìn)的管理模式,提出了我國石油安 全戰(zhàn)略中應(yīng)該采取的策略。 關(guān)鍵詞:石

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