水是生命之源,城市供水工程關(guān)乎民生民息。近年來(lái),國(guó)家組織建設(shè)南水北調(diào)大型調(diào)水工程,解決了水資源的時(shí)空調(diào)配,緩解了沿線多個(gè)城市需水要求。但是由于供水工程建設(shè)成本巨大,政府引入社會(huì)資本,簽訂特許協(xié)議,由政府部門和私人部門共同組建項(xiàng)目公司,在緩解財(cái)政壓力的同時(shí),發(fā)揮私人部門在資金實(shí)力、技術(shù)革新、服務(wù)質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)管理等方面的優(yōu)勢(shì)。供水工程PPP項(xiàng)目具有投資巨大、建設(shè)周期長(zhǎng)、涉及面廣、情況復(fù)雜、不確定因素多等特征,在整個(gè)項(xiàng)目周期實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享是項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵。在實(shí)踐中,為了吸引社會(huì)資本,城市供水工程PPP項(xiàng)目往往設(shè)置單邊供水量保證,在需求量不足的情況下政府給予項(xiàng)目補(bǔ)貼,而忽略了隨著項(xiàng)目的持續(xù),社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展使需水量不斷增加,應(yīng)將項(xiàng)目獲得超額利潤(rùn)的情況作為另一種需求風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的狀況,通過(guò)利潤(rùn)分享的方式進(jìn)行分擔(dān)。本文提出通過(guò)設(shè)置合理的供水量上下限,來(lái)決定政府補(bǔ)貼和政府利潤(rùn)分享的節(jié)點(diǎn),來(lái)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的目的,即供水量雙邊保證機(jī)制。供水量具有明顯的不確定性,故城市供水工程PPP項(xiàng)目的收益具有實(shí)物期權(quán)的特征。利用實(shí)物期權(quán)的思想,把與項(xiàng)目收益有關(guān)的政府補(bǔ)貼和收益分享看做是看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的組合,基于改進(jìn)... 

【文章來(lái)源】：華北水利水電大學(xué)河南省

【文章頁(yè)數(shù)】：66 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

PPP項(xiàng)目操作程序Fig2-1TheoperationprocedureofPPPprojectsPPP模式相對(duì)于一般建設(shè)模式，表現(xiàn)出了很大的優(yōu)勢(shì)：1.PPP是一種長(zhǎng)期合作關(guān)系

3 基于實(shí)物期權(quán)的城市供水工程 PPP 項(xiàng)目需求風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)研究來(lái)決定。項(xiàng)目的初始需水量為 Q0，Q0是隨機(jī)波動(dòng)的，具有明顯的季節(jié)特來(lái)該城市發(fā)展前景明朗、人口增加、城市化程度較高時(shí)，用水需水較大，預(yù)期能獲得較高收益時(shí)，則投資者執(zhí)行該期權(quán)，投資建設(shè)該項(xiàng)目；否則將適的時(shí)機(jī)再投資建設(shè)，但等待不是無(wú)限期的，在建設(shè)完成通水試驗(yàn)之前，遲投資的時(shí)間不能超過(guò)三年。假設(shè)投資者預(yù)測(cè)三年后的初始需水量 Q0可能上升也可能下降，在風(fēng)條件下，需水量一年后上升 u 倍的概率為 p，下降 d 倍的概率為 1-p。則資一年后，項(xiàng)目的初始需水量有 uQ0、dQ0兩種可能，概率分別為 p、1-投資兩年后，項(xiàng)目的初始需水量有 u2Q0、udQ0、d2Q0三種可能，概率分p(1-p)、(1-p)2；延遲投資三年，項(xiàng)目的初始需水量有 u3Q0、u2dQ0、ud2Q四種可能，概率分別為 p3、p2(1-p)、p(1-p)2、(1-p)3。

華北水利水電大學(xué)碩士學(xué)位論文根據(jù)公式（3.2），可用 0 1 0 0 1 1 lni i dq l q q dt 5）來(lái)動(dòng)態(tài)模擬某城區(qū)每天供水量，進(jìn)而得到年總供水量 q價(jià) p 可以表示為不同用途供水的價(jià)格的加權(quán)平均值，用公1ni iip w p n 表示價(jià)格不同的供水種類數(shù)，wi表示第 i 種供水量所占總第 i 種供水的價(jià)格。根據(jù)查閱資料計(jì)算得 p0=6.54，假設(shè)供的通貨膨脹率增長(zhǎng)，01.03ttp p。水量上下限取值q =1.5 億 m3/年， q =2 億 m3/年，取轉(zhuǎn)以計(jì)算出 GRt和 RRt。根據(jù)實(shí)際調(diào)查取 =1.25，h=2.7 億努力水平時(shí)的成本）。運(yùn)營(yíng)成本系數(shù) c=0.04，并以每年 2%的

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]參與方地位非對(duì)稱條件下PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配的博弈模型[J]. 李林,劉志華,章昆昌.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2013(08)
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博士論文
[1]PPP項(xiàng)目需求量下降情形下政府事后補(bǔ)償機(jī)制研究[D]. 高穎.天津大學(xué) 2014

碩士論文
[1]PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素分析與分擔(dān)決策[D]. 許強(qiáng).南京大學(xué) 2013
[2]高速公路PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及收益分配研究[D]. 郭艷.長(zhǎng)安大學(xué) 2013
[3]我國(guó)PPP項(xiàng)目關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)物期權(quán)分析[D]. 唐絲絲.西南交通大學(xué) 2011
[4]PPP項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)與收益分配的研究[D]. 喻雯雯.西南交通大學(xué) 2011
[5]基于實(shí)物期權(quán)方法的R&D項(xiàng)目投資決策研究[D]. 劉璐.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2005
[6]實(shí)物期權(quán)在投資決策中的應(yīng)用[D]. 曾穎.武漢大學(xué) 2004



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