半導(dǎo)體集成電路的發(fā)展對國民經(jīng)濟(jì)和社會具有戰(zhàn)略性作用,我國已成為全球集成電路產(chǎn)業(yè)增速最快、市場需求最大的地區(qū)。但與西方成熟的產(chǎn)業(yè)鏈條相比,我國集成電路產(chǎn)業(yè)存在整體競爭力不強(qiáng),自給率偏低,關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)能力較弱等問題。半導(dǎo)體集成電路產(chǎn)業(yè)是高度全球化的產(chǎn)業(yè),許多企業(yè)通過跨國并購的方式獲得國際先進(jìn)技術(shù),實(shí)現(xiàn)資源整合、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展、擴(kuò)大市場份額以此謀求企業(yè)長久發(fā)展。長電科技是中國最大、全球第三大半導(dǎo)體封裝測試企業(yè),2015年公司收購當(dāng)時全球第四大封裝測試企業(yè)星科金朋,獲得先進(jìn)封裝大規(guī)模量產(chǎn)技術(shù)和國際一流客戶群,進(jìn)入國際半導(dǎo)體行業(yè)生態(tài)鏈的主流,作為集成電路產(chǎn)業(yè)基金投資半導(dǎo)體行業(yè)跨境并購第一單,具有行業(yè)風(fēng)向標(biāo)意義,體現(xiàn)出國家對集成電路產(chǎn)業(yè)通過國際并購發(fā)展壯大的鼓勵和支持。論文深入研究了長電科技并購星科金朋融資策略。論文運(yùn)用了委托代理理論、優(yōu)序融資理論和控制權(quán)理論,對長電科技并購星科金朋的融資策略進(jìn)行了研究。采用文獻(xiàn)研究法、案例分析法與定性與定量分析相結(jié)合,對長電科技并購的資金需求、支付方式、融資方式和融資風(fēng)險進(jìn)行了深入分析。運(yùn)用了財務(wù)杠桿指標(biāo)和Z值模型發(fā)現(xiàn)并購融資存在定價風(fēng)險、高杠桿融資帶來... 

【文章來源】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)黑龍江省

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

具體出資方案

4長電科技并購融資策略分析-21-4長電科技并購融資策略分析并購企業(yè)需要確定并購支付的對價，在進(jìn)行融資決策時，要充分的考慮到融資成本、需要多少資金、是否存在溢價、融資中存在的風(fēng)險等的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的財務(wù)狀況選擇合適的支付方式以及融資方式，在進(jìn)行融資安排的過程中，要盡量保證以最低、風(fēng)險可控的原則與其他方合作從而募集資金。企業(yè)進(jìn)行并購融資決策是一系列的，包含多個階段：第一步是要評估并購的資金需求量，第二步是確定并購資金的支付方式，最后選擇的融資方式要綜合考慮所需要的資金量以及確定好的支付方式。本章主要是分析長電科技并購融資策略以及并且分析此次融資決策中長電科技可能存在的風(fēng)險，融資決策如圖4-1。圖4-1企業(yè)并購融資流程4.1并購的資金需求分析4.1.1并購支付的對價長電科技在收購星科金朋的草案中披露的交易價格為7.80億美元，折合成新加坡貨幣約為10.26億新元，雙方最后約定以現(xiàn)金交易。折合后的交易對價約為0.466新元/股，此對價未考慮星科金朋剝離臺灣分公司需要分配給股東的股份。若考慮股份則交易對價約為0.519新元/股。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3125282