本文關(guān)鍵詞：基于核心競爭力的中國企業(yè)跨國并購戰(zhàn)略研究——以中國電子信息企業(yè)為例，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

獨(dú)創(chuàng)聲明

本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含未獲得ｌ洼；墊邀直墓絲霞蔓掛別直盟的：奎攔豆窒２或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。

學(xué)位論文作者簽名：號民延國簽字日期：年月日

學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書

本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)學(xué)�？梢詫W(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。同時授權(quán)中國科學(xué)技術(shù)信息研究所將本學(xué)位論文收錄到‘中國學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫》，并通過網(wǎng)絡(luò)向社會公眾提供信息服務(wù)．（保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書）

學(xué)位論文作者簽名：弓長五量國翩簽字：方小霄，ｌｙＹⅥ簽字日期：年月日簽字Ｅｌ期：年月日

０前言

０．１問題的提出

經(jīng)濟(jì)全球化步伐的明顯加快，使企業(yè)面臨著越來越激烈外部市場的競爭壓力。為穩(wěn)定國內(nèi)市場，積極開拓國外市場，企業(yè)紛紛走上了跨國經(jīng)營的道路。而跨國并購逐漸成為企業(yè)對外投資的主要方式。加入ＷＴＯ后，越來越多的中國企業(yè)走出了國門，一些中國企業(yè)也選擇了跨國并購的道路。特別是以聯(lián)想、ＴＣＬ、京東方和華為等一大批中國電子信息企業(yè)的跨國并購更為活躍�？鐕且话央p人劍，一方面它提供了中國企業(yè)建立國際化企業(yè)捷徑，另一方面又對中國企業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。中國企業(yè)的跨國并購必須建立以核心競爭力為主要目的，才能積極進(jìn)入國際化的發(fā)展道路上來。

具有代表性的例子有：２００３年１月京東方收購韓國現(xiàn)代現(xiàn)代株式會社的ＴＦｒ－ＬＣＤ業(yè)務(wù)，組建ＢＯＥＨＹＤＩＳ技術(shù)株式會社，進(jìn)入即丌．ＬＣＤ領(lǐng)域。ＴＣＬ集團(tuán)繼２００３年１１月３日收購法國湯姆遜后，又于２００４年１０月９日與阿爾卡特合資成立ＴＣＬ阿爾卡特移動電話有限公司ｃｌｒＡＭＰ）。２００４年１２月８日，聯(lián)想集團(tuán)宣布以１７．５億美元的價格（１２．５億美元現(xiàn)金和股票，５億美元債務(wù)）收購ＩＢＭＰＣ全球業(yè)務(wù)部門等等。

從并購的動機(jī)看，７０年代的并購動機(jī)是降低風(fēng)險和分散化；８０年代的并購是企業(yè)聯(lián)合、實(shí)現(xiàn)一體化；９０年代以來的并購則集中在核心競爭力方面。那么跨國并購是如何加強(qiáng)企業(yè)的核心競爭能力的呢？其影響因素和傳導(dǎo)機(jī)制如何？企業(yè)跨國并購能否促進(jìn)企業(yè)的國際化發(fā)展？有沒有一種很好的跨國并購模式來

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提升中國企業(yè)的核心競爭力？等等。本文將對上述問題作初步探討。

０．２研究的思路

現(xiàn)代企業(yè)之間的競爭是以核心企業(yè)為中心的，從顧客、供應(yīng)商、生產(chǎn)制造到銷售、售后服務(wù)等企業(yè)整個價值鏈條之間的競爭。企業(yè)的核心競爭力是使競爭對手在一個較長時期內(nèi)難以超越的競爭能力，是企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源和基礎(chǔ)。本文

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以跨國并購與核心競爭力理論為基礎(chǔ)，以中國電子信息企業(yè)的跨國并購為例，就如何利用跨國并購提升企業(yè)核心競爭力，如何選擇正確的全球價值鏈策略，關(guān)系我國企業(yè)未來發(fā)展的重大戰(zhàn)略問題，來展開一些討論。本文研究的主要內(nèi)容如下：

第Ｏ章緒論

第１章主要介紹了跨國并購與核心競爭力的相關(guān)理論，以及核心競爭導(dǎo)向的企業(yè)并購的相關(guān)理論和評述。

第２章從中國企業(yè)面臨的客觀條件出發(fā)，探討中國企業(yè)跨國并購的優(yōu)勢和必然性，以及如何利用跨國并購來提升核心競爭力的一般理論分析。最終得出了．中國企業(yè)跨國并購提升核心競爭力的一般性理論。

第３章以中國電子信息企業(yè)為例，對中國電子信息企業(yè)跨國并購提升核心競爭力的現(xiàn)狀、動機(jī)、途徑以及存在的問題作了分析研究．

第４章從本文的觀點(diǎn)出發(fā)，以上述中國電子信息企業(yè)跨國并購提升核心競爭力的戰(zhàn)略模式為背景，分析了聯(lián)想集團(tuán)收購ｍＭＰＣ業(yè)務(wù)的成功案例，探討了新聯(lián)想與主要的核心競爭力給企業(yè)帶來了怎樣的競爭優(yōu)勢。

第５章從聯(lián)想集團(tuán)收購ｍＭＰＣ業(yè)務(wù)的案例中，總結(jié)出了中國企業(yè)跨國并購提升核心競爭力的戰(zhàn)略對策，提出中國企業(yè)開展跨國并購的不確定性和挑戰(zhàn)。Ｏ．３本文的創(chuàng)新之處

．論文的創(chuàng)新之處在于，，建立了通過跨國并購來提高企業(yè)競爭能力，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)國際化進(jìn)程的分析結(jié)構(gòu)。將競爭能力作為并購加速企業(yè)國際化進(jìn)程的關(guān)鍵性因素進(jìn)行分析。同時將核心競爭力的綜合理論與中國電子信息企業(yè)跨國并購的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，建立了中國企業(yè)通過跨國并購提升核心競爭力的發(fā)展戰(zhàn)略模式。文中系統(tǒng)地論述了跨國并購提升中國電子信息企業(yè)核心競爭能力的影響因素，深入論證了技術(shù)、品牌、營銷能力、銷售渠道等企業(yè)競爭能力要素的提高對于改善中國企業(yè)國際競爭力的作用，最大限度地發(fā)揮外部資源的效能進(jìn)而加速中國企業(yè)國際化進(jìn)程的重要作用。最后；本文將此分析結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式應(yīng)用于中國企業(yè)的跨國并購案例中。在對中國企業(yè)的跨國并購進(jìn)行分析點(diǎn)評的基礎(chǔ)上，得出了跨國并購在通過獲取技術(shù)、銷售渠道、品牌等專業(yè)化生產(chǎn)中以提高企業(yè)競爭能力的前提下，可以促進(jìn)中國企業(yè)國際化的一般性結(jié)論。

１企業(yè)跨國并購與企業(yè)核心競爭能力概述

１．１跨國并購的概念與相關(guān)理論

企業(yè)跨國并購（Ｃｒｏｓｓ—ｂｏｒｄｅｒＭｅｒｇｅ垮＆Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓ或ＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＭｅｒｇｅｒｓ＆Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓ）與綠地投資（ＧｒｅｅｎｆｉｅｌｄＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ）是企業(yè)對外直接投資（ＦＤＩ）的兩種不同形式。企業(yè)跨國并購的概念是從國內(nèi)并購（Ｍｅｒｇｅｒｓ＆Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓ）概念引申擴(kuò)展而來的，顧名思義它涵蓋了企業(yè)在特定狀態(tài)下的兩種行為，即：在跨越國界狀態(tài)下企業(yè)實(shí)施的兼并（Ｍｅｒｇｅｒ）和收購（Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ）ｊ為此要解釋企業(yè)跨國并購的概念須先對企業(yè)兼并和收購這兩個概念予以解釋，從而延伸出跨國并購的定義。

１．１．１企業(yè)并購的含義

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兼并與收購簡稱并購，英文稱為“Ｍｅｒｇｅｒ＆Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ”，縮寫為“Ｍ＆Ａ＂。其中，Ｍｅｒｇｅｒ譯作“兼并”或“合并”，是指兩家或兩家以上的企業(yè)結(jié)合成一家新企業(yè)，原企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)由存續(xù)（或新設(shè)）的企業(yè)承擔(dān)。通常它可分為兩類——吸收兼并（ＣｏｎｓｏｌｉｄａｔｉｏｎＭｅｒｇｅｒ）和創(chuàng)立兼并（ＳｔａｔｕｔｏｒｙＭｅｒｇｅｒ），前者是合并后吸收方的企業(yè)形式得到保留、存續(xù)，被吸收方將不復(fù)存在，可比擬為‘‘Ａ＋Ｂ＝Ａ（Ｂ）”；后者是所有參與方在合并后都不復(fù)存在而成立一個新公司，可比擬為ｃ‘Ａ斗Ｂ＝Ｃ’，。

Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ譯作“收購”，是指收購企業(yè)購買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、營業(yè)部門或股票。按其內(nèi)容不同，收購可分作資產(chǎn)收購和股份收購兩類。資產(chǎn)收購指買方企業(yè)收購賣方企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)，使之成為買方的一部分；股份收購則指買方企業(yè)直接或間接購買賣方的部分或全部股票的行為。股份收購按照所收購股份數(shù)量不同可分為：全面收購（買方購買取得賣方１００％股份）、多數(shù)股權(quán)收購（買方購買取得賣方５０％以上股份）和少數(shù)股權(quán)收購（買方購買取得賣方４９％以下股份）．從法律形式上分析，兼并與收購的主要區(qū)別在于：兼并的最終結(jié)果是兩個或兩個以上的法人合并成為一個法人；而收購的最終結(jié)果不是改變法人的數(shù)量，而是改變被收購企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬或經(jīng)營管理權(quán)歸屬。

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１．１．２跨國并購的概念與理論概述

（１）跨國并購的概念

跨國并購是由企業(yè)國內(nèi)并購延伸而來，但由于其涉及到兩個或兩個以上國家的企業(yè)及其在國際間的經(jīng)濟(jì)活動，因而它的內(nèi)涵與企業(yè)的國內(nèi)并購有所不同，而且涉及面更廣．

一般認(rèn)為，跨國并購包括跨國兼并（Ｃｒｏｓｓ．ｂｏｒｄｅｒｍｅｒｇｅ璐）和收購（Ｃｒｏｓｓ．ｂｏｒｄｅｒａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ）兩方面的內(nèi)容。按照聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展（ＵＮＣＴＡＤ會議的定義，跨國并購包括：（１）外國企業(yè)與境內(nèi)企業(yè)合并；（２）收購境內(nèi)企業(yè)的股權(quán)達(dá)１０％以上，使境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)和經(jīng)營的控制權(quán)轉(zhuǎn)移到外國企業(yè)。

跨國兼并與跨國收購的區(qū)別在于：在跨國兼并中，被兼并方原來的法律實(shí)體地位不復(fù)存在，最終結(jié)果是兩個法人結(jié)合成一個法人；在跨國收購中，被收購方原來的法律實(shí)體地位繼續(xù)存在，只是改變其產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營管理權(quán)歸屬�？鐕娌⒂挚梢苑譃榭鐕喜⒑涂鐕占娌煞N類型。二者的區(qū)別在于：在跨國合并中，并不存在誰吃掉誰的問題，也就是說沒有被兼并方和兼并方的區(qū)別，并購后，雙方的法律實(shí)體地位都不復(fù)存在，而是以新的名稱取而代之，即Ａ＋Ｂ＝Ｃ，在跨國吸收兼并中，被兼并方則喪失了法律上的實(shí)體地位，即Ａ＋Ｂ＝Ａ或Ｂ。

（２）跨國并購雙方的相互關(guān)系的劃分

作為一種復(fù)雜的國際經(jīng)營活動，跨國并購可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。

①按跨國并購的功能可以劃分為水平跨國并購（ＨｏｒｉｚｏｎｔａｌＭ＆Ａ）、垂直跨國并購（ＶｅｒｔｉｃａｌＭ＆Ａ）和混合跨國并購（ＣｏｎｇｌｏｍｅｒａｔｅＭ＆Ａ）．

水平跨國并購是指兩個以上國家生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購。這種跨國并購的目的通常是擴(kuò)大世界市場的份額或增加企業(yè)的國際競爭和壟斷或寡占實(shí)力，并購風(fēng)險較小，．并購雙方比較容易整合并形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，實(shí)行內(nèi)部化交易，實(shí)現(xiàn)利潤增長。水平并購是跨國并購中經(jīng)常采用的形式．但是由于這種并購（尤其是大型跨國公司的并購）容易限制競爭形成壟斷局面，許多國家都密切關(guān)注并限制這類并購的進(jìn)行。

’垂直跨國并購是指兩個以上國家處于生產(chǎn)同一或相似產(chǎn)品但又處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購。并購雙方一般是原材料供應(yīng)者或產(chǎn)成品購買者，所以對彼此的生產(chǎn)狀況比較熟悉，并購后較易融會在一起。并購的目的通常是低價擴(kuò)

  本文關(guān)鍵詞：基于核心競爭力的中國企業(yè)跨國并購戰(zhàn)略研究——以中國電子信息企業(yè)為例，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。