本文關(guān)鍵詞：滬港通對滬市股票的波動性、流動性影響研究——基于雙重差分模型

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【摘要】：滬港通是我國為推動金融市場發(fā)展進行的一次新的嘗試,對我國以及國際的金融、經(jīng)濟產(chǎn)生了重大的影響。為探索滬港通試點對上海證券市場波動性、流動性的影響,本文采取雙重差分模型進行了實證研究。雙重差分模型有效剔除了處理組(滬港通指數(shù))和控制組(深證300指數(shù))的事前差異以及二者共同的趨勢因素,最終得出滬股通試點的凈效應(yīng)。實證結(jié)果表明,滬港通試點的凈效應(yīng)加劇了滬市股票的波動性,同時降低了流動性。
【作者單位】： 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)信息學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 滬港通 雙重差分 波動性 流動性
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言其中,y為被解釋變量代表波動率VOL、非流動性ILLQ;T和2014年11月17日,促進滬港兩地股票市場互通互聯(lián)的機制試D分別代表時間和分組虛擬變量,代表控制組和處理組,代表政策點——滬港通正是執(zhí)行。為實現(xiàn)資本市場的雙向開放,我國先后推實施前和實施后;為時間和分組變量的

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