張海燕 昆山建興建設(shè)工程有限公司

摘要：在我國(guó)改革開(kāi)放的大背景下，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)得到了大力發(fā)展。建筑企業(yè)在此大背景下也得到了巨大發(fā)展，，但由于建筑業(yè)自身特點(diǎn)導(dǎo)致建筑企業(yè)資金緊張，融資成了建筑業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸。本文從建筑業(yè)融資問(wèn)題出發(fā)，分析建筑業(yè)融資存在的問(wèn)題及原因，通過(guò)提升建筑企業(yè)內(nèi)部融資及外部融資，解決資金難題，滿足建筑企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的資金需求，從而促進(jìn)我國(guó)建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：建筑企業(yè)；融資；問(wèn)題；方案

我國(guó)建筑企業(yè)在其生產(chǎn)發(fā)展過(guò)程中，由于行業(yè)本身特點(diǎn)，如生產(chǎn)周期長(zhǎng)，企業(yè)要墊付大量資金如投標(biāo)保證金、履約保證金、質(zhì)量保修金等。同時(shí)由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈建筑業(yè)利潤(rùn)率一直偏低，導(dǎo)致企業(yè)積累緩慢。資金不足成了建筑企業(yè)生存和發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)。建筑企業(yè)必須通過(guò)合理有效的資金融通來(lái)解決企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的資金困擾，以下從我國(guó)實(shí)際情況出發(fā)，探討建筑企業(yè)融資中存在的問(wèn)題并對(duì)我國(guó)建筑企業(yè)融資提出建議。

一、建筑企業(yè)的主要融資方式

（一）股東直接投資

建筑企業(yè)資金需求巨大，股東投資是建筑企業(yè)成立時(shí)股東投入的注冊(cè)資本金和公司盈利后的未分配利潤(rùn)。我國(guó)建筑企業(yè)（非國(guó)有大型建筑企業(yè)）的法人股東等大部分都是由包工頭演變而來(lái)的，其將資金積累投資注冊(cè)建筑業(yè)有限公司。也將經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)的未分配利潤(rùn)投入到建筑企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中。

（二）股票融資

為滿足建筑企業(yè)發(fā)展過(guò)程中龐大的資金需求，發(fā)行股票成了建筑企業(yè)可選用的融資方式。建筑業(yè)可通過(guò)分拆優(yōu)勢(shì)資源組建股份公司�；蛲ㄟ^(guò)借“殼”或買(mǎi)“殼”方式來(lái)達(dá)到股票上市。以解決建筑企業(yè)發(fā)展過(guò)程中巨大的資金需求。

（三）租賃融資

建筑企業(yè)對(duì)于生產(chǎn)中的高價(jià)值設(shè)備可采用融資租賃的方式，融資租賃將貸款、貿(mào)易與出租三者有機(jī)地結(jié)合在一起。有利于及時(shí)引進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)改造。融資租賃有利于建筑企業(yè)通過(guò)設(shè)備租賃的方式降低企業(yè)資金占用，提高建筑企業(yè)資金使用效率。

（四）商業(yè)信用

建筑企業(yè)與其供應(yīng)商之間存在很大的“三角債”關(guān)系，如何處理好這些債務(wù)關(guān)系，這就涉及到商用信用。建筑企業(yè)要充份利用商業(yè)信用，盡量延遲付款，并加緊催收各種應(yīng)收款項(xiàng)。以提高資金的使用效率。

（五）發(fā)行短期融資券

短期融資券是企業(yè)按照規(guī)定的程序和條件在銀行債券市場(chǎng)上發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，短期融資券能有效解決建筑企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)不足的問(wèn)題。

（六）銀行借款融資

銀行借款是目前我國(guó)建筑企業(yè)主要的融資方式，銀行借款手續(xù)簡(jiǎn)單、彈性大、成本低。而且銀行借款形式多樣，如委托貸款、信用貸款、抵押貸款。建筑企業(yè)可通過(guò)企業(yè)發(fā)展的具體情況靈活的選擇銀行借款模式。

（七）債券融資

發(fā)行債券是建筑企業(yè)的融資方式之一，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，建筑企業(yè)通過(guò)債券融資盡管有一定的難度，但建筑企業(yè)可以通過(guò)努力達(dá)到發(fā)行債券的條件，通過(guò)債券融資來(lái)滿足企業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需求。

二、建筑企業(yè)融資中存在的問(wèn)題

（一）融資方式單一

建筑企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中需要墊付大量資金，其自有資金有限，建筑業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)率不高，所以只能依靠外部融資來(lái)滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求。盡管融資方式很多，但目前大多數(shù)建筑企業(yè)主要的融資方式還是以銀行借款為主。由于長(zhǎng)期以來(lái)的體制原因，企業(yè)發(fā)行股票融資的門(mén)檻高，建筑企業(yè)一般很難達(dá)到股票融資的利潤(rùn)率的要求。且由于建筑企業(yè)負(fù)債率過(guò)高，國(guó)家對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的要求監(jiān)管很?chē)?yán)，所以建筑企業(yè)也很難成功實(shí)現(xiàn)債券發(fā)行。這樣就使得建筑企業(yè)的融資方式變得十分單一。

（二）借入資金比率不合理，對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)缺乏跟蹤

建筑企業(yè)融資中以銀行借款占大部分，導(dǎo)致建筑企業(yè)的負(fù)債比率過(guò)高，建筑企業(yè)融資及生產(chǎn)管理過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的管理和控制。尤其出現(xiàn)工程延期、工程款拖欠、大宗材料價(jià)格大副上揚(yáng)的情況等風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評(píng)估跟蹤及控制，這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)建筑企業(yè)的打擊將是致命的。

（三）建筑業(yè)融資市場(chǎng)不完善

建筑企業(yè)融資難，銀行放貸都是往國(guó)有大型企業(yè)偏向。融資市場(chǎng)借貸模式陳舊，不能滿足建筑企業(yè)日趨增強(qiáng)的資金需求。整個(gè)融資的信用體系不完善，信用體系不完善導(dǎo)致融資市場(chǎng)的融資成本增大。融資市場(chǎng)中擔(dān)保體系也存在許多不足之處，互相擔(dān)保是普遍現(xiàn)象。在融資互保過(guò)程中，當(dāng)一家互保企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重資金問(wèn)題，必定會(huì)影響到其它互保企業(yè)。嚴(yán)重時(shí)會(huì)使相關(guān)互保企業(yè)出現(xiàn)致命打擊。另外大量民間資本也因各種原因沒(méi)能為建筑企業(yè)的發(fā)展起促進(jìn)作用。

（四）建筑企業(yè)內(nèi)部管理控制制度不到位

有效的企業(yè)內(nèi)部管理控制制度是企業(yè)發(fā)展必須的。部分建筑企業(yè)尤其是中小建筑企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全。未建立合理有效的資金控制制度。陳舊的項(xiàng)目管理模式對(duì)建筑企業(yè)的發(fā)展起阻礙作用，新的工程項(xiàng)目管理模式也有待于積極探索創(chuàng)新。

三、建筑企業(yè)融資問(wèn)題的解決方案

（一）選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式

建筑企業(yè)一定要結(jié)合自身特點(diǎn)，從資金的實(shí)際需求情況出發(fā)，積極探索適合建筑企業(yè)特點(diǎn)的融資方式及融資組合，綜合比較融資成本與融資風(fēng)險(xiǎn)，努力使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)可接受的最大籌資風(fēng)險(xiǎn)以內(nèi)，總資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。

1.繼續(xù)與商業(yè)銀行合作，并探索與政策性銀行的合作

建筑企業(yè)在繼續(xù)深入發(fā)展與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，運(yùn)用商業(yè)銀行擔(dān)保貸款、信用額度、周轉(zhuǎn)信用協(xié)定等融資方式，同時(shí)也要發(fā)展與政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作。政策性銀行貸款的優(yōu)勢(shì)是期限長(zhǎng)、利息率低，建筑企業(yè)要根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的方向，與政策性銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，獲得政策性銀行的貸款以解決建筑企業(yè)的資金需求問(wèn)題。

2.發(fā)行短期融資券

債券融資和股票融資的條件對(duì)于大部分建筑企業(yè)來(lái)說(shuō)是有難度的。但短期融資券強(qiáng)調(diào)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和企業(yè)最近一年須盈利，不需要擔(dān)保，沒(méi)有盈利水平和凈資產(chǎn)收益率方面的要求；采用備案制使得發(fā)行程序及申請(qǐng)手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單，準(zhǔn)備時(shí)間短、企業(yè)工作量��；審批難度小、發(fā)行快速。根據(jù)短期融資券的發(fā)行條件，對(duì)于要通過(guò)信用評(píng)級(jí)這條對(duì)一般的建筑企業(yè)有難度。因此要想成功發(fā)行短期融資券。能得到政府的支持是成功發(fā)行的重要途徑。

3.租賃融資

建筑企業(yè)要根據(jù)工程項(xiàng)目建設(shè)的需要，積極利用融資租賃方式，解決工程設(shè)備購(gòu)置的融資問(wèn)題，通過(guò)設(shè)備返租方式降低資金占用，提高建筑企業(yè)資金使用效率。建筑企業(yè)要根據(jù)自身特點(diǎn)，尋找適合企業(yè)自身特點(diǎn)的融資租賃公司進(jìn)行租賃融資，通過(guò)租賃融資來(lái)解決企業(yè)的資金問(wèn)題。

4.項(xiàng)目模擬股份制融資

項(xiàng)目模擬股份制是在工程項(xiàng)目?jī)?nèi)部參照股份制管理、分配辦法和相關(guān)程序要求，對(duì)項(xiàng)目部主要利益人和責(zé)任人分配認(rèn)股額度，實(shí)行模擬股份制管理和分配，最終按項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的效益進(jìn)行按股分紅。項(xiàng)目模擬股份制既是一種激勵(lì)約束機(jī)制，又是一種融資方式。

（二）對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行評(píng)估及跟蹤

建筑企業(yè)要合理安排借入資金的比率，將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍，同時(shí)又使企業(yè)有更多的融資方式可供選擇。建筑企業(yè)借入資金時(shí)要考慮企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，合理安排借入資金的比率。建筑企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)要對(duì)借入資金的期限、到期時(shí)間進(jìn)行合理搭配。要短期、中期、長(zhǎng)期均衡安排，同時(shí)使短期、中期、長(zhǎng)期融資保持合理的結(jié)構(gòu)。而且對(duì)于資金的到期時(shí)間既要同企業(yè)現(xiàn)金流入的時(shí)間匹配，同時(shí)也要同企業(yè)現(xiàn)金流入的金額進(jìn)行匹配。使建筑企業(yè)不但能成功融資合理有效的利用融資為企業(yè)創(chuàng)收入爭(zhēng)效益，同時(shí)也要合理安排企業(yè)的資金收付避免企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）政府應(yīng)完善建筑業(yè)融資的市場(chǎng)

建筑企業(yè)融資難，沒(méi)有形成有效的融資市場(chǎng)也是重要原因。建筑企業(yè)的信用評(píng)估體系也需要建立和完善。政府應(yīng)當(dāng)充分考慮各相關(guān)主體的特點(diǎn)，努力推進(jìn)完善融資市場(chǎng)，包括建筑業(yè)的融資市場(chǎng)。

1、政府應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新建筑業(yè)信貸模式

政府有關(guān)部門(mén)要建立金融機(jī)構(gòu)與建筑企業(yè)之間的溝通聯(lián)系平臺(tái)與機(jī)制，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)拓展服務(wù)領(lǐng)域，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，積極為建筑企業(yè)提供信貸、保函、結(jié)算、財(cái)務(wù)咨詢、投資管理和保險(xiǎn)等方面的服務(wù)。對(duì)信用等級(jí)高、經(jīng)濟(jì)效益好、還貸能力強(qiáng)的企業(yè)增加授信額度，解決建筑企業(yè)合理的信貸資金需求，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)建筑業(yè)的信貸支持。創(chuàng)新建筑業(yè)信貸產(chǎn)品，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)保理及工程應(yīng)收款保理、質(zhì)押，開(kāi)發(fā)建筑施工合同融資等相關(guān)產(chǎn)品。

2、政府應(yīng)當(dāng)促進(jìn)建筑業(yè)信用擔(dān)保體系的完善

政府應(yīng)促進(jìn)相關(guān)機(jī)構(gòu)建立以金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)為服務(wù)對(duì)象的、涵蓋銀行、企業(yè)（包括建筑企業(yè)）、個(gè)人信用信息的信用信息體系，依法采集和保存各相關(guān)主體的信用信息。政府要鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)探索組建適合建筑行業(yè)的行業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，針對(duì)建筑企業(yè)資金流動(dòng)快、數(shù)額需求大、使用時(shí)間短的特點(diǎn)，積極引導(dǎo)建筑業(yè)企業(yè)通過(guò)合作互助等形式，組建建筑業(yè)擔(dān)保中心，以有效解決企業(yè)一時(shí)融資難問(wèn)題，提高資金使用效益，為建筑企業(yè)融資及應(yīng)急資金周轉(zhuǎn)提供便利。

3、地方政府應(yīng)加大政策扶持，針對(duì)建筑施工企業(yè)的特定扶持方法

如2007年11月14日經(jīng)國(guó)家發(fā)改委審批同意，深圳市20家中小企業(yè)集合發(fā)行的10億元“07深中小債”，成為我國(guó)首只由中小企業(yè)捆綁發(fā)行的債券。開(kāi)創(chuàng)了打包捆綁、集合發(fā)行的新的融資模式。政府應(yīng)當(dāng)組織相關(guān)部門(mén)對(duì)此新的融資模式進(jìn)行探索創(chuàng)新，積極推動(dòng)相關(guān)融資模式的發(fā)展，為建筑企業(yè)的融資模式提供更加多的選擇。解決建筑企業(yè)發(fā)展的資金需求。

（四）企業(yè)應(yīng)建立完善相關(guān)的內(nèi)部管理控制制度

建筑企業(yè)在日常財(cái)務(wù)活動(dòng)中必須居安思危，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，抓好以下幾項(xiàng)工作：如認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和理財(cái)活動(dòng)中能保持靈活的適應(yīng)能力；提高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念；設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配置高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)工作；理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)要建立預(yù)算編制、審批、監(jiān)督的全面預(yù)算控制制度，預(yù)算范圍由過(guò)去單一的經(jīng)營(yíng)資金計(jì)劃擴(kuò)大到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、基建、投資等全面的資金預(yù)算。通過(guò)實(shí)施全面預(yù)算，嚴(yán)格控制事前、事中資金支出，保證資金的有序流動(dòng)。只有依靠企業(yè)全員上下的共同努力，才有可能改善企業(yè)管理狀況，搞好財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

總之，建筑企業(yè)融資以及資金管理是建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)內(nèi)容。企業(yè)只有抓住融資以及資金管理這個(gè)中心，優(yōu)化資金的結(jié)構(gòu)，合理化融資，多方面加強(qiáng)對(duì)資金的管理，提高資金的使用效益，才能使建筑企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中站穩(wěn)腳跟，才能使建筑企業(yè)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。

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