【摘要】：本文以2007-2015年滬深兩市A股國有上市公司為樣本,測度了2009-2013年5年間進(jìn)行混合所有制改革公司的投資效率,運(yùn)用配對樣本T檢驗(yàn)實(shí)證分析了國企混改前后投資效率的變化,并構(gòu)建了多元線性回歸模型以研究控股方式和股權(quán)制衡度對混改國企投資效率的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),混改后國有企業(yè)投資效率得到了一定程度的提高;由絕對控股變?yōu)橄鄬毓煞绞降幕旄膰笸顿Y效率提高為最優(yōu);混改后股權(quán)制衡度越高,則國企投資效率越差。本文的研究不僅豐富了投資效率研究的理論知識,還可以為正在進(jìn)行的國企混合所有制改革提供一定的實(shí)踐指導(dǎo)。
[Abstract]:This paper measures the investment efficiency of the mixed ownership reform companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2007 to 2015, and analyzes the change of investment efficiency before and after the mixed reform of state-owned enterprises by using paired sample T test. A multivariate linear regression model is constructed to study the influence of holding mode and equity balance on the investment efficiency of mixed state-owned enterprises. The results show that the investment efficiency of state-owned enterprises has been improved to a certain extent after mixed reform; the investment efficiency of mixed state-owned enterprises changed from absolute holding mode to relative holding mode is the best; the higher the equity balance degree after mixed reform is, the worse the investment efficiency of state-owned enterprises is. The research in this paper not only enriches the theoretical knowledge of investment efficiency research, but also provides some practical guidance for the ongoing reform of mixed ownership of state-owned enterprises.
【作者單位】： 燕山大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“股權(quán)激勵與公司價(jià)值——基于公司控制權(quán)配置視角的研究”(項(xiàng)目編號:71102153) 河北省高等學(xué)校人文社會科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目“國有企業(yè)混合所有制改革中的高管激勵機(jī)制構(gòu)建與效果評價(jià)”(項(xiàng)目編號:SD151028) 河北省研究生創(chuàng)新資助項(xiàng)目“改革紅利視角下國企混合所有制改革的高管激勵研究”(項(xiàng)目編號:00302-6370020)
【分類號】：F275;F276.1;F271

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4 嚴(yán)R，

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