本文選題：證券市場(chǎng)　切入點(diǎn)：新三板　出處：《金融理論與實(shí)踐》2017年09期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：新三板市場(chǎng)是我國(guó)新興的場(chǎng)外交易市場(chǎng),為中小企業(yè)提供融資渠道,是我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。研究了該市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)特征,利用CAPM模型和加入非補(bǔ)償因子的LACAPM模型,運(yùn)用OLS和GMM對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)和檢驗(yàn)。結(jié)果顯示,新三板市場(chǎng)存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),且相比CAPM模型,改進(jìn)的LACAPM模型更能有效地解釋該現(xiàn)象。
[Abstract]:The new third board market is an emerging over-the-counter market in China, which provides financing channels for small and medium-sized enterprises and is an important part of the capital market in China. This paper studies the liquidity risk characteristics of this market and makes use of the CAPM model and the LACAPM model with non-compensatory factors. OLS and GMM are used to estimate and test the model. The results show that there is a liquidity risk premium in the new market, and the improved LACAPM model can explain the phenomenon more effectively than the CAPM model.
【作者單位】： 華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1608359