中國文物藝術品代表了中國文化獨特的理念和智慧,是中華民族的精神標識和軟實力。投資藝術品的動機既有精神享受和社會聲譽,也有文脈傳承和財務收益等。本文以中國書畫核心市場2000-2017年拍賣微觀數(shù)據(jù)作為樣本,采用特征價格模型構建中國藝術品市場價格指數(shù),探究藝術品的收益結構差異以及與宏觀經(jīng)濟之間的關系特征。研究表明:近現(xiàn)代藝術品收益風險比高于古代和當代藝術品;高價藝術精品具有較好的投資回報,其與股票市場投資的替代效應更為顯著;藝術品市場是順周期的,藝術品作為非剛需的精神產(chǎn)品,其收益率受宏觀經(jīng)濟影響的彈性較大,當經(jīng)濟狀況良好時,藝術品市場收益率的上漲幅度高于經(jīng)濟增長速度,當經(jīng)濟預期不佳時,藝術品市場收益率的跌幅快于宏觀經(jīng)濟的下降速度。

【文章頁數(shù)】：18 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
    (一)藝術品投資收益
    (二)藝術品投資收益與宏觀環(huán)境
三、模型與數(shù)據(jù)
    (一)特征價格模型
    (二)數(shù)據(jù)說明和描述性統(tǒng)計
四、價格指數(shù)和收益率結構差異
    (一)年代維度的價格指數(shù)與收益率
        1．價格指數(shù)
        2．收益率
    (二)價格維度的價格指數(shù)和收益率
        1．價格指數(shù)
        2．收益率
五、收益結構與宏觀環(huán)境
六、結論與政策建議



本文編號：3796154