在“一帶一路”的戰(zhàn)略框架下,中國政府鼓勵企業(yè)“走出去”。但企業(yè)在對外投資中面臨著較高的投資成本及經(jīng)營風(fēng)險,需要金融機(jī)構(gòu)充足的資金支持。事實上,中國企業(yè)對外直接投資活動還處于初期階段,能夠借鑒的經(jīng)驗非常有限。普遍存在的生產(chǎn)率異質(zhì)性會對企業(yè)對外直接投資模式選擇產(chǎn)生重大影響,而關(guān)于生產(chǎn)率與對外直接投資模式選擇的關(guān)系研究較少。因此,本文將重點研究企業(yè)生產(chǎn)率的異質(zhì)性對對外直接投資模式選擇的影響,及企業(yè)面臨的融資約束對此影響的調(diào)節(jié)作用。本文從異質(zhì)性貿(mào)易理論視角出發(fā),首先通過數(shù)理模型總結(jié)企業(yè)生產(chǎn)率對對外直接投資進(jìn)入模式影響的基本規(guī)律,并在此基礎(chǔ)上引入融資約束,得出融資約束提高了企業(yè)選擇海外并購或者綠地投資的生產(chǎn)率門檻值。接著結(jié)合我國A股上市公司2010-2015年的面板數(shù)據(jù),建立Logit二元離散模型,具體分析企業(yè)生產(chǎn)率異質(zhì)性對對外直接投資進(jìn)入模式的影響,并在此基礎(chǔ)上檢驗了融資約束的調(diào)節(jié)作用,研究結(jié)果表明:第一,企業(yè)的生產(chǎn)率越高越有可能選擇海外并購的方式進(jìn)入國際市場,而生產(chǎn)率低的企業(yè)則傾向于選擇新建投資模式進(jìn)入國際市場。第二,生產(chǎn)率的影響機(jī)制在不同地區(qū)/行業(yè)間存在差異,東部地區(qū)企業(yè)或制造行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)...

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題的背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究思路、方法與創(chuàng)新點
    1.4 研究結(jié)構(gòu)安排
2 生產(chǎn)率影響對外直接投資進(jìn)入模式選擇的理論分析
    2.1 對外直接投資進(jìn)入模式選擇的理論回顧
    2.2 企業(yè)生產(chǎn)率影響對外直接投資進(jìn)入模式的理論模型
    2.3 引入融資約束后的擴(kuò)展模型
3 中國對外直接投資的總體現(xiàn)狀和投資模式特點分析
    3.1 中國企業(yè)對外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 中國企業(yè)OFDI進(jìn)入模式特點分析
4 生產(chǎn)率影響OFDI進(jìn)入模式選擇的實證分析
    4.1 樣本選取及數(shù)據(jù)說明
    4.2 變量選取及解釋
    4.3 模型選取及描述
    4.4 計量分析與結(jié)論
5 結(jié)論和對策建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 對策建議
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號：3747525