隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平的不斷發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加深,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開始出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩、人民幣承壓等經(jīng)濟(jì)壓力,國(guó)內(nèi)同行業(yè)的企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也變得越來(lái)越激烈。越來(lái)越多的企業(yè)為了提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,開始實(shí)施跨國(guó)并購(gòu),跨國(guó)并購(gòu)對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)既是一種機(jī)遇,也是一種挑戰(zhàn)。根據(jù)Wind并購(gòu)庫(kù)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年跨國(guó)并購(gòu)案例數(shù)同比增長(zhǎng)181%,但跨國(guó)并購(gòu)案例的失敗率卻高達(dá)60%。盡管并購(gòu)案例在快速增長(zhǎng),并購(gòu)失敗的比率卻一直處于高位,并購(gòu)失敗很重要的的一個(gè)原因就是融資決策的失敗,因而對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)的融資決策進(jìn)行研究具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義和必要性。艾派克并購(gòu)利盟作為2016年最轟動(dòng)的一樁并購(gòu)案很具有代表性,因此本文選擇此案例進(jìn)行研究。本文首先介紹了選題的背景與當(dāng)前國(guó)內(nèi)外研究的現(xiàn)狀,歸納了跨國(guó)并購(gòu)融資的相關(guān)理論;然后闡述并分析了艾派克并購(gòu)利盟的背景、并購(gòu)的過(guò)程與動(dòng)因;之后針對(duì)艾派克的融資方式進(jìn)行深入分析,總結(jié)出艾派克運(yùn)用了多元化的創(chuàng)新融資方式,在短期內(nèi)降低了融資成本,提高了融資效率,但其也帶來(lái)一些問(wèn)題,如資本結(jié)構(gòu)不合理、償付壓力大、引起經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑、面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等;因此本文最后針對(duì)艾派克應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題提出了一些建議,也對(duì)我國(guó)... 

【文章頁(yè)數(shù)】：61 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 并購(gòu)融資方式的研究
        1.2.2 并購(gòu)融資結(jié)構(gòu)的研究
        1.2.3 并購(gòu)融資對(duì)企業(yè)的影響研究
        1.2.4 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究?jī)?nèi)容和方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
第2章 并購(gòu)融資相關(guān)理論分析
    2.1 并購(gòu)融資相關(guān)理論
        2.1.1 MM理論
        2.1.2 權(quán)衡理論
        2.1.3 融資優(yōu)序理論
        2.1.4 委托代理理論
    2.2 跨國(guó)并購(gòu)融資方式
        2.2.1 內(nèi)源融資
        2.2.2 外源融資
    2.3 影響并購(gòu)融資方式選擇的因素
        2.3.1 內(nèi)部因素
        2.3.2 外部因素
第3章 艾派克并購(gòu)利盟的案例概述
    3.1 并購(gòu)雙方公司簡(jiǎn)介
        3.1.1 并購(gòu)雙方基本情況
        3.1.2 并購(gòu)雙方財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及股東結(jié)構(gòu)
    3.2 并購(gòu)的背景
        3.2.1 政策背景
        3.2.2 行業(yè)背景
    3.3 并購(gòu)的動(dòng)機(jī)
        3.3.1 并購(gòu)方
        3.3.2 被并購(gòu)方
第4章 艾派克并購(gòu)利盟的融資方式分析
    4.1 并購(gòu)融資方式分析
        4.1.1 并購(gòu)融資具體方案
        4.1.2 并購(gòu)融資方式總結(jié)
        4.1.3 艾派克選擇融資方式的原因分析
    4.2 艾派克并購(gòu)融資方式的巧妙之處
        4.2.1 廣泛的融資渠道提高融資效率和降低融資成本
        4.2.2 充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用完成資金募集
        4.2.3 充分發(fā)揮專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的作用
        4.2.4 巧妙利用內(nèi)部資本市場(chǎng)
    4.3 艾派克并購(gòu)融資方式帶來(lái)的問(wèn)題
        4.3.1 資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題
        4.3.2 償付壓力大
        4.3.3 財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)
        4.3.4 面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)
第5章 啟示及建議
    5.1 對(duì)跨國(guó)并購(gòu)融資方式的啟示
        5.1.1 利用不影響資本結(jié)構(gòu)的信托融資
        5.1.2 運(yùn)用償付壓力較小的融資方式
        5.1.3 積極運(yùn)用權(quán)益融資方式
        5.1.4 充分利用國(guó)內(nèi)和國(guó)際資本市場(chǎng)融資規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)
    5.2 艾派克應(yīng)對(duì)后續(xù)問(wèn)題的建議
        5.2.1 著力優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
        5.2.2 增強(qiáng)企業(yè)償付能力
        5.2.3 降低財(cái)務(wù)費(fèi)用提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)
        5.2.4 防范和化解匯率風(fēng)險(xiǎn)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3653494