以中國2006—2016年A股上市公司及相關證券分析師作為研究樣本,實證分析了國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布對分析師預測行為的影響。研究發(fā)現(xiàn):國家產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)布顯著促進了分析師初始預測的及時性;國家產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)布顯著降低了分析師預測的更新頻率;中國資本市場上普遍存在的定期報告信息競爭性披露情況發(fā)揮了顯著的調(diào)節(jié)影響,不僅抑制了產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布對分析師初始預測及時性的促進作用,也抑制了產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布對分析師預測更新頻率的降低作用;鑒于聲譽機制和私有信息獲取機制的影響,信息競爭性披露對產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布與分析師預測行為的調(diào)節(jié)影響在非明星分析師中表現(xiàn)為抑制作用,而在明星分析師中表現(xiàn)為促進作用。文章驗證了資本市場信息中介在宏觀政策解讀中的積極作用,并支持了動態(tài)能力導向的產(chǎn)業(yè)政策有效性。 

【文章來源】：現(xiàn)代經(jīng)濟探討. 2020,(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：13 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻回顧、理論分析與假設發(fā)展
    1. 文獻回顧
    2. 研究假設
        (1)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布與分析師初始預測及時性。
        (2)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布與分析師預測更新頻率。
三、研究設計
    1. 樣本篩選
    2. 模型構(gòu)建與變量定義
        (1)被解釋變量。
        (2)解釋變量。
        (3)控制變量。
四、實證結(jié)果與分析
    1. 描述性統(tǒng)計與相關性分析
    2. 回歸結(jié)果與分析
        (1)假設1實證結(jié)果。
        (2)假設2實證結(jié)果。
五、進一步拓展
    1.信息競爭性披露的影響
    2.分析師異質(zhì)性的影響
六、穩(wěn)健性檢驗
    1. 分析師初始預測及時性的替代性度量
    2. 分析師預測更新頻率的替代性度量
    3. 信息競爭性披露的替代性度量
七、結(jié)論與啟示


【參考文獻】：
期刊論文
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[3]信息競爭性披露、投資者注意力與信息傳播效率[J]. 于李勝,王艷艷.  金融研究. 2010(08)
[4]信息源、信息搜尋與市場吸收效率——基于證券分析師盈利預測修正的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 朱紅軍,何賢杰,陶林.  財經(jīng)研究. 2008(05)
[5]證券分析師的信息來源、關注域與分析工具[J]. 胡奕明,林文雄,王瑋璐.  金融研究. 2003(12)
[6]論產(chǎn)業(yè)政策的傳導機制[J]. 陳波,王浣塵.  經(jīng)濟評論. 2001(01)



本文編號：3499600