高杠桿是相對于適度杠桿而言的,高杠桿對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著明顯的抑制作用,但是其具體的傳導(dǎo)路徑還有待研究。文章通過梳理現(xiàn)有的關(guān)于杠桿的文獻(xiàn),分析了非金融企業(yè)高杠桿對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展負(fù)面影響的三種傳導(dǎo)路徑,分別是高杠桿帶來的擠出效應(yīng)降低了市場運(yùn)行效率,損失了全要素生產(chǎn)率;對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級產(chǎn)生了抑制性的影響;引起金融體系的不穩(wěn)定,進(jìn)而可能誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。針對于這三種路徑,文章立足于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀,提出了相應(yīng)的優(yōu)化機(jī)制:政府應(yīng)當(dāng)著手于發(fā)揮市場機(jī)制,有效處置僵尸企業(yè);通過完善信貸渠道促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展;精準(zhǔn)去杠桿。鑒于"控杠桿"與"穩(wěn)增長"的政策目標(biāo)具有一致性,有效利用微觀機(jī)制降低非金融企業(yè)的高杠桿對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和整體經(jīng)濟(jì)而言都具有積極作用。 

【文章來源】：新金融. 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：6 頁

【文章目錄】：
引言
一、文獻(xiàn)回顧
二、非金融企業(yè)高杠桿影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑
    (一)高杠桿引致的擠出效應(yīng)
    (二)高杠桿對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的抑制
    (三)高杠桿引起金融體系不穩(wěn)定
三、高杠桿問題的優(yōu)化機(jī)制
    (一)發(fā)揮市場機(jī)制,有效處理僵尸企業(yè)
    (二)完善信貸體系,促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展
    (三)宏微觀政策結(jié)合,實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)化去杠桿
四、結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[5]實(shí)體經(jīng)濟(jì)債務(wù)究竟如何影響金融體系穩(wěn)定?——理論機(jī)制和解釋框架[J]. 朱太輝.  金融評論. 2019(02)
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本文編號：3182996