中國(guó)的股票市場(chǎng)成立至今已有27年,其規(guī)模的不斷壯大在推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),也為居民提供了的重要資產(chǎn)和投資工具,與居民生活息息相關(guān);投資者的財(cái)富水平也會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)的波動(dòng)而受到直接的影響,從而影響其最終的消費(fèi)行為,而社會(huì)的總消費(fèi)水平又直接關(guān)系到一國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此,通過數(shù)據(jù)和模型來(lái)驗(yàn)證股價(jià)波動(dòng)對(duì)中國(guó)居民消費(fèi)的影響具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。本文首先在理論層面分析了股市對(duì)于居民消費(fèi)影響的方式及路徑,在之后的模型分析中,時(shí)間序列選取均為2003年到2017年的季度數(shù)據(jù);同時(shí)由于股票投資極少涉及到農(nóng)民,因此本研究中使用城鎮(zhèn)家庭人均消費(fèi)性支出代表消費(fèi)水平,相應(yīng)的使用居民可支配收入代表收入水平,同時(shí)加入股票市場(chǎng)牛熊市作為控制變量;使用上證綜合指數(shù)代表股價(jià)。對(duì)城鎮(zhèn)家庭人均消費(fèi)支出與可支配收入兩個(gè)具有明顯季節(jié)性的時(shí)間序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整處理,采用協(xié)整理論、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解等理論工具分析各變量之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明:中國(guó)股市的波動(dòng)對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)水平存在著一定的影響,其中股價(jià)大跌造成的影響比相同水平上漲的更為顯著。這樣影響在短期內(nèi)表現(xiàn)不確定,在長(zhǎng)期內(nèi)則表現(xiàn)出正的影響。但總體來(lái)看,相比于消費(fèi)者的可支配收入與... 

【文章來(lái)源】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市

【文章頁(yè)數(shù)】：46 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

股市對(duì)消費(fèi)影響的作用機(jī)理

圖 2.1 股市對(duì)消費(fèi)影響的作用機(jī)理研究方便，居民資產(chǎn)只考慮股票資產(chǎn)。 曲線曲線， ， 曲線則表示考慮股票價(jià)格波動(dòng)（以可以看出，當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)， ， 曲線比 的邊際消費(fèi)傾向增大，投資乘數(shù)也相應(yīng)擴(kuò)大；平的上升使得社會(huì)總需求擴(kuò)大，總產(chǎn)出水平由股價(jià)上升所產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)社會(huì)總需求下降，總產(chǎn)出水平由 2下降到 1，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的抑制作用

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
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本文編號(hào)：3119969