從1991年日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅之后,國(guó)內(nèi)外已經(jīng)有眾多學(xué)者研究了日本經(jīng)濟(jì)泡沫形成的原因,但是對(duì)日本經(jīng)濟(jì)泡沫的成因說(shuō)法不一。我們認(rèn)為絕大多數(shù)研究沒(méi)有真正觸及問(wèn)題的本質(zhì)。本文運(yùn)用邏輯推理方法,逆向推導(dǎo)了日本經(jīng)濟(jì)泡沫形成的根本原因。眾所周知,泡沫是虛擬經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象,日本經(jīng)濟(jì)泡沫也不例外。日本的虛擬經(jīng)濟(jì)之所以會(huì)嚴(yán)重背離實(shí)體經(jīng)濟(jì),是由于日本政府新增發(fā)的巨量貨幣沒(méi)有如愿進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),而是沖擊了股市、樓市。而新增貨幣來(lái)自于日本政府錯(cuò)誤實(shí)施的超寬松貨幣政策。日本政府實(shí)施超寬松貨幣政策又是為了刺激由于消費(fèi)飽和和出口下滑導(dǎo)致低迷的企業(yè)投資。所以,本文認(rèn)為問(wèn)題的本質(zhì)在于大量新增貨幣沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),這才是日本經(jīng)濟(jì)泡沫形成的根本原因。同時(shí),我們分析了日本經(jīng)濟(jì)泡沫的發(fā)生程度。由于現(xiàn)有的度量經(jīng)濟(jì)泡沫的邏輯公式難以量化,本文探索了新的泡沫度量方法,以虛擬經(jīng)濟(jì)指數(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)指數(shù)的背離程度來(lái)進(jìn)行度量。由于日本經(jīng)濟(jì)在1976-1985年時(shí)段內(nèi)相對(duì)正常（平均背離度為3.93%）,因此,我們認(rèn)為股價(jià)指數(shù)年增長(zhǎng)率與企業(yè)投資年增長(zhǎng)率的背離程度超過(guò)3.93%時(shí)視為經(jīng)濟(jì)泡沫,計(jì)算出1986-1989年日本經(jīng)濟(jì)的平均泡沫程度... 

【文章來(lái)源】：廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)廣東省

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

980-1991年日本新建動(dòng)工戶數(shù)

圖2-4日本消費(fèi)（C）和出口（EX）與投資（I）之間的邏輯關(guān)系

1986 9.62 3.41 4.21 -17.751987 26.97 4.45 4.7 -4.941988 23.14 13.91 5.77 3.521989 15.29 15.11 6.91 12.991990 33.09 13.33 7.04 8.42976-1985 年平均7.52 7.98 8.37 9.76986-1990 年平均21.62 10.04 5.73 0.45料來(lái)源：根據(jù)本文表 3-1 數(shù)據(jù)計(jì)算得。3.2.1 股價(jià)與企業(yè)投資背離程度分析在經(jīng)濟(jì)正常的情況下，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)也會(huì)出現(xiàn)背離。但是，輕度的并不能稱之為泡沫，也許正是市場(chǎng)信心的表現(xiàn)，只有嚴(yán)重背離時(shí)才是泡沫。我們將討論 1976-1989 年期間股價(jià)、房?jī)r(jià)與企業(yè)投資的背離程度。圖 3-1 1976-1989 年股價(jià)年漲幅與企業(yè)投資年增長(zhǎng)率走勢(shì)圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[2]日本泡沫經(jīng)濟(jì)的金融因素分析[D]. 段玉彬.吉林大學(xué) 2005



本文編號(hào)：2946394