自2003年以來,我國金融業(yè)發(fā)展迅速并表現(xiàn)出區(qū)域集聚的現(xiàn)象。隨著改革深入,區(qū)域金融化程度加深,影響著本地區(qū)和鄰近地區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過選取省際面板數(shù)據(jù)并遴選最優(yōu)時(shí)空權(quán)重矩陣進(jìn)行空間計(jì)量建模,研究發(fā)現(xiàn):(1)基于球面距離構(gòu)建的時(shí)空權(quán)重矩陣與實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)矩陣的有效相關(guān)性最強(qiáng);(2)金融化的直接和間接效應(yīng)均為正,能夠提高本地區(qū)和鄰近地區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平;(3)人力資本質(zhì)量提高、政府消費(fèi)支出增加和城鎮(zhèn)化水平提升均具有經(jīng)濟(jì)增長的正效應(yīng),而增加第三產(chǎn)業(yè)占比和外商投資過度均抑制經(jīng)濟(jì)增長。本文從推動(dòng)金融創(chuàng)新、推行差異金融政策、引導(dǎo)金融良性競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)揮城市群功能等角度給出政策建議。 

【文章來源】：經(jīng)濟(jì)問題探索. 2020年07期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：13 頁

【部分圖文】：

我國31省份實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融化水平對(duì)比圖

1995年Merton&Bodie[24]明確金融依托于市場(chǎng)發(fā)揮的各項(xiàng)職能:首先，央行以公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)作為主要手段調(diào)控貨幣供應(yīng)規(guī)模，營造穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)體系，便于股票、債券市場(chǎng)和銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。同時(shí)企業(yè)在發(fā)展完善和監(jiān)管健全的金融市場(chǎng)進(jìn)行融資能夠有效降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，為新興企業(yè)融資提供保障。其次，金融業(yè)作為資金融通的平臺(tái)發(fā)揮中介功能，建立起融資雙方之間的聯(lián)系，進(jìn)而能夠減少由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致資源配置低效而帶來損失。再次，金融的集聚功能可以起到匯集居民儲(chǔ)蓄的作用，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，尤其是投向?qū)嶓w企業(yè)來擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模，同時(shí)增加產(chǎn)品和服務(wù)的供給來彌補(bǔ)有效需求不足的問題。金融系統(tǒng)通過提高儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)換比例將家庭儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為實(shí)業(yè)投資來促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。最后，除資金供求雙方外，融資對(duì)象已經(jīng)擴(kuò)大到金融機(jī)構(gòu)、區(qū)域和國家之間，金融資源在本地區(qū)和國際金融市場(chǎng)流動(dòng)，能夠促進(jìn)區(qū)域合作和加強(qiáng)與國際市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)往來。隨著我國不斷進(jìn)行金融體制改革，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制有利于資源配置，不同部門和區(qū)域的資金收益率成為投資者參考的主要指標(biāo)，資金伴隨收益率的波動(dòng)由低回報(bào)的部門、區(qū)域流向高收益的部門、區(qū)域。金融資本積累達(dá)到規(guī)模后可以進(jìn)行高收益的項(xiàng)目投資，并將獲得的收益投向金融市場(chǎng)，進(jìn)一步提高本地區(qū)的資金供給水平，便于實(shí)體部門在資金池中進(jìn)行融資，推動(dòng)區(qū)域內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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