【摘要】：改革開放以來,隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日益改善,全球一體化程度的加深,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了巨大成就。其中東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)尤為突出,究其原因,除東部地區(qū)良好的基礎(chǔ)設(shè)施、政府的鼓勵政策、較強(qiáng)的人力資本等優(yōu)勢,我們會發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)的對外直接投資(OFDI)也是其取得良好經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的重要因素之一。黨的十九大報告中也提出了深化投融資體制改革,發(fā)揮投資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用。然而對外直接投資活動的進(jìn)行及發(fā)展依賴于一定的外部環(huán)境,尤其對資金和金融結(jié)構(gòu)有著特殊的要求。金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心,OFDI是企業(yè)發(fā)展壯大后國際擴(kuò)張的必然選擇,因此金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化必然會影響企業(yè)的對外直接投資。隨著金融體制的改革,企業(yè)必將更好解決資金不足的問題,使企業(yè)獲得資本優(yōu)勢,進(jìn)而促使企業(yè)走出國門。因此,本文在深化金融體制改革的時代背景下,以經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的東部地區(qū)為例,研究金融結(jié)構(gòu)對OFDI的影響,具有重要的現(xiàn)實意義。論文以壟斷優(yōu)勢理論、投資誘發(fā)要素組合理論和最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論為基礎(chǔ),從金融結(jié)構(gòu)規(guī)模和活力兩個層面分析了金融結(jié)構(gòu)對東部地區(qū)OFDI的影響過程。文章利用2006-2015年東部11省市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行現(xiàn)狀分析和實證分析,并將金融結(jié)構(gòu)變量分為結(jié)構(gòu)-活力和結(jié)構(gòu)-規(guī)模兩個方面。在現(xiàn)狀分析中,東部地區(qū)的OFDI較為穩(wěn)定,在十年間保持增長趨勢,OFDI流量在地區(qū)間的差異不大,但增長速度有所不同。而東部地區(qū)的結(jié)構(gòu)-活力雖然存在地區(qū)間的差異,但差異并不大,結(jié)構(gòu)-規(guī)模也存在地區(qū)差異,但差異較為明顯。在文章實證分析中,分析了金融結(jié)構(gòu)-活力和金融結(jié)構(gòu)-規(guī)模對東部地區(qū)OFDI存量和流量的影響效果。實證結(jié)果顯示,金融結(jié)構(gòu)-活力對東部地區(qū)OFDI的存量和流量存在相同的影響效果,即金融結(jié)構(gòu)-活力的提升對OFDI有顯著的促進(jìn)作用,而金融結(jié)構(gòu)-規(guī)模對東部地區(qū)OFDI存量和流量沒有顯著的關(guān)系,說明了優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)不能單一的擴(kuò)展信貸市場和股票市場的規(guī)模,更應(yīng)該提高金融結(jié)構(gòu)的效率和質(zhì)量,這樣才能促進(jìn)企業(yè)的OFDI,促進(jìn)企業(yè)參與國際市場競爭。本文還加入了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與金融結(jié)構(gòu)的交互項,作為金融結(jié)構(gòu)影響對外直接投資的調(diào)節(jié)變量,實證結(jié)果顯示,就金融結(jié)構(gòu)對東部地區(qū)OFDI存量的影響來說,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對其有正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。此外,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與對外直接投資存量和流量均呈正相關(guān),且影響顯著。金融發(fā)展和FDI與對外直接投資存量顯著正相關(guān),而與對外直接投資流量沒有顯著的關(guān)系。最后,本文根據(jù)研究結(jié)論提出如下建議:第一,激發(fā)市場活力,優(yōu)化金融結(jié)構(gòu),促進(jìn)企業(yè)對外直接投資;第二,推動金融改革,發(fā)揮市場的規(guī)模優(yōu)勢,支持企業(yè)進(jìn)行對外直接投資活動;第三,提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,充分激發(fā)市場活力,促進(jìn)對外直接投資的發(fā)展。
【學(xué)位授予單位】：河南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.7;F125
【圖文】：

圖 2-1 規(guī)模層面作用機(jī)制圖2.1.2 金融結(jié)構(gòu)活力層面的分析企業(yè)的對外直接投資活動瞬喚齪妥式鴰蟯獠康娜謐侍跫泄

本文編號：2739265