【摘要】：國際直接投資是實(shí)現(xiàn)一國經(jīng)濟(jì)長足發(fā)展的重要方式。FDI企業(yè)投資模式選擇是國際投資理論的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。在回顧已有文獻(xiàn)研究成果,建立以交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)和產(chǎn)權(quán)理論為基礎(chǔ)理論框架,基于2007-2016年世界銀行的企業(yè)問卷數(shù)據(jù),進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),就政治風(fēng)險(xiǎn)和契約風(fēng)險(xiǎn)如何影響FDI企業(yè)持有合資企業(yè)所有權(quán)占比安排分別做了理論和實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明,伴隨著契約風(fēng)險(xiǎn)增大,外商在合資企業(yè)的股權(quán)占比會增大以防止被合伙人敲竹杠,且隨著企業(yè)專用性資產(chǎn)的增加,契約風(fēng)險(xiǎn)會使外商加大持有合資企業(yè)的股權(quán)份額。然而,東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)越大,外商會減持合資企業(yè)的股權(quán)份額。但由于以往的文獻(xiàn)以發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)為研究對象,其結(jié)論對新興國家對外投資企業(yè)缺乏適用性和解釋性,因此,以新興國家對外投資企業(yè)創(chuàng)建合資企業(yè)所遭遇的東道國投資風(fēng)險(xiǎn)建立的適用性和解釋性理論模型,具有理論和現(xiàn)實(shí)的雙重意義。以中國的實(shí)踐為例,深入研究雙向FDI所遭遇的風(fēng)險(xiǎn),以期為中國“引進(jìn)來”和“走出去”提供參考。第一,回顧已有文獻(xiàn),并引入中新合資企業(yè)新飛電器案例,強(qiáng)調(diào)了“引進(jìn)來”方面,理應(yīng)注重提升營商環(huán)境;第二,本文采用了2005-2016年的美國企業(yè)研究所和美國傳統(tǒng)基金會設(shè)立的“中國全球投資跟蹤”數(shù)據(jù)庫進(jìn)行實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果顯示,與大部分跨國企業(yè)不同,無論是東道國的契約風(fēng)險(xiǎn)和還是政治風(fēng)險(xiǎn),對我國企業(yè)境外建立合資企業(yè)所有權(quán)份額占比安排似乎都沒有影響。同時(shí),回顧了TCL與湯姆遜集團(tuán)的失敗案例佐證了中國企業(yè)“走出去”缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識。深究其原因,目前,中國大部分“走出去”企業(yè)主要以國有控股企業(yè)和國有獨(dú)資企業(yè)為主,且在母國的制度性支持下,能夠承受相對較高的風(fēng)險(xiǎn)。
【學(xué)位授予單位】：廣西民族大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F125;F271
【圖文】：

2009 至 2016 年中國實(shí)際使用外資數(shù)據(jù)來源于聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《2017 世界報(bào)告》，作者整理。圖 5-1 2009-2016 年中國雙向直接投資對比自 2002 年“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國對外直接投資快速增長�！�2016 年中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》指出：一、流量蟬聯(lián)全球第二，比重首超一成。003 年以來，中國對外直接投資實(shí)現(xiàn)14 年連增，2016年流量是2002年的 72.6

注：數(shù)據(jù)來源于《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，作者整理。圖 5-2 2002-2016 年中國對外直接投資流量情況“走出去”工作體系不斷完善，中國企業(yè)主動融入經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程。那么我國企業(yè)對外投資是否也能如本文上述所分析那般，進(jìn)入一個(gè)全新的東道國場，會考慮東道國投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而在適當(dāng)調(diào)整合資企業(yè)股權(quán)份額占比大��？里需要更為深入的研究，本文利用我國 2005-2016 年的美國企業(yè)研究所和美

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2721908