【摘要】：我國正處于金融監(jiān)管改革的關鍵時期,要建立起完善的金融監(jiān)管體系,防范與量化系統性金融風險是必不可少的環(huán)節(jié)。金融壓力指數就是量化系統性金融風險的方法之一,國外學界經過多年的研究,對金融壓力指數已有較為成熟的理解和應用。而在中國,金融壓力指數的研究和運用還不成熟。中國在近幾年雖然未爆發(fā)嚴重金融危機,但仍飽受金融風險帶來的不良影響。并且,隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進,勢必會對金融監(jiān)管提出新的挑戰(zhàn)。在這樣的背景下,開展金融壓力指數的研究及其在“一帶一路”背景下的傳導效應是非常有意義的。本文從銀行部門、股票市場、債券市場和外匯市場選取了七個指標,運用了因子分析法,等權重法、信用加權法和CDF-信用加權法分別構建中國金融壓力指數,并對不同方法構建的指標進行了比較,發(fā)現因子分析法構建的指數表現最佳。利用VAR模型和脈沖響應分析中國金融壓力水平與代表國家南非、俄羅斯、土耳其宏觀經濟在“一帶一路”戰(zhàn)略實施前后兩段時間不同的傳導效應�？偨Y全文可得,中國金融壓力水平的波動會在“一帶一路”經濟區(qū)域內進行傳播,并且會受到沿線各國經濟波動影響。最后本文提出需建立多維度的官方的金融壓力指數和構建區(qū)域性的金融防風險體系。
【圖文】：

再采用 KMO 法和 Bartlett 球型檢驗法進行檢子分析。斷是否進行因子旋轉。判斷是否進行因子旋轉應從因后因子載荷陣達到更好的簡單結構，，則應該進行旋定公共因子個數。例如在變量正態(tài)分布下，取顯著 r（n-2）0.05。前 a 列載荷的最大絕對值大于顯著相關大絕對值不大于顯著相關的臨界值，則因子個數為 方差貢獻率為權重構建函數。以方差貢獻率為權重構數。析適用性檢驗行因子分析前，需對因子分析的適用性進行檢驗，即驗。根據下圖，我們可以看到 kmo 值為 0.527，結合的范圍，球形檢驗的顯著性小于 0.05，不能拒絕，認為適合運用因子分析。

（1）因子分析適用性檢驗在對數據進行因子分析前，需對因子分析的適用性進行檢驗，即 kmo 檢驗和bartlett 球形檢驗。根據下圖，我們可以看到 kmo 值為 0.527，結果不太理想，但仍屬于勉強適合的范圍，球形檢驗的顯著性小于 0.05，不能拒絕原假設，結合兩項檢驗結果，認為適合運用因子分析。圖 3-2：KMO 檢驗與 Bartlett 檢驗結果圖（2）判斷是否進行因子旋轉根據比較旋轉前的因子載荷陣和旋轉后的因子載荷陣，可以發(fā)現旋轉后因子載荷陣達到簡單結構，應該進行旋轉。
【學位授予單位】：廣東財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F832;F125

【參考文獻】

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本文編號：2703816