【摘要】：我國正處于金融監(jiān)管改革的關(guān)鍵時期,要建立起完善的金融監(jiān)管體系,防范與量化系統(tǒng)性金融風(fēng)險是必不可少的環(huán)節(jié)。金融壓力指數(shù)就是量化系統(tǒng)性金融風(fēng)險的方法之一,國外學(xué)界經(jīng)過多年的研究,對金融壓力指數(shù)已有較為成熟的理解和應(yīng)用。而在中國,金融壓力指數(shù)的研究和運用還不成熟。中國在近幾年雖然未爆發(fā)嚴(yán)重金融危機(jī),但仍飽受金融風(fēng)險帶來的不良影響。并且,隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn),勢必會對金融監(jiān)管提出新的挑戰(zhàn)。在這樣的背景下,開展金融壓力指數(shù)的研究及其在“一帶一路”背景下的傳導(dǎo)效應(yīng)是非常有意義的。本文從銀行部門、股票市場、債券市場和外匯市場選取了七個指標(biāo),運用了因子分析法,等權(quán)重法、信用加權(quán)法和CDF-信用加權(quán)法分別構(gòu)建中國金融壓力指數(shù),并對不同方法構(gòu)建的指標(biāo)進(jìn)行了比較,發(fā)現(xiàn)因子分析法構(gòu)建的指數(shù)表現(xiàn)最佳。利用VAR模型和脈沖響應(yīng)分析中國金融壓力水平與代表國家南非、俄羅斯、土耳其宏觀經(jīng)濟(jì)在“一帶一路”戰(zhàn)略實施前后兩段時間不同的傳導(dǎo)效應(yīng)。總結(jié)全文可得,中國金融壓力水平的波動會在“一帶一路”經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)進(jìn)行傳播,并且會受到沿線各國經(jīng)濟(jì)波動影響。最后本文提出需建立多維度的官方的金融壓力指數(shù)和構(gòu)建區(qū)域性的金融防風(fēng)險體系。
【圖文】：

再采用 KMO 法和 Bartlett 球型檢驗法進(jìn)行檢子分析。斷是否進(jìn)行因子旋轉(zhuǎn)。判斷是否進(jìn)行因子旋轉(zhuǎn)應(yīng)從因后因子載荷陣達(dá)到更好的簡單結(jié)構(gòu)，，則應(yīng)該進(jìn)行旋定公共因子個數(shù)。例如在變量正態(tài)分布下，取顯著 r（n-2）0.05。前 a 列載荷的最大絕對值大于顯著相關(guān)大絕對值不大于顯著相關(guān)的臨界值，則因子個數(shù)為 方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重構(gòu)建函數(shù)。以方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重構(gòu)數(shù)。析適用性檢驗行因子分析前，需對因子分析的適用性進(jìn)行檢驗，即驗。根據(jù)下圖，我們可以看到 kmo 值為 0.527，結(jié)合的范圍，球形檢驗的顯著性小于 0.05，不能拒絕，認(rèn)為適合運用因子分析。

（1）因子分析適用性檢驗在對數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析前，需對因子分析的適用性進(jìn)行檢驗，即 kmo 檢驗和bartlett 球形檢驗。根據(jù)下圖，我們可以看到 kmo 值為 0.527，結(jié)果不太理想，但仍屬于勉強(qiáng)適合的范圍，球形檢驗的顯著性小于 0.05，不能拒絕原假設(shè)，結(jié)合兩項檢驗結(jié)果，認(rèn)為適合運用因子分析。圖 3-2：KMO 檢驗與 Bartlett 檢驗結(jié)果圖（2）判斷是否進(jìn)行因子旋轉(zhuǎn)根據(jù)比較旋轉(zhuǎn)前的因子載荷陣和旋轉(zhuǎn)后的因子載荷陣，可以發(fā)現(xiàn)旋轉(zhuǎn)后因子載荷陣達(dá)到簡單結(jié)構(gòu)，應(yīng)該進(jìn)行旋轉(zhuǎn)。
【學(xué)位授予單位】：廣東財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832;F125

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉瑞興;;金融壓力對中國實體經(jīng)濟(jì)沖擊研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2015年06期

2 許滌龍;陳雙蓮;;基于金融壓力指數(shù)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險測度研究[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài);2015年04期

3 任碧云;武毅;;基于AHP-DEA的中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系研究[J];經(jīng)濟(jì)問題;2015年01期

4 王春麗;胡玲;;基于馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型的中國金融風(fēng)險預(yù)警研究[J];金融研究;2014年09期

5 鄭桂環(huán);徐紅芬;劉小輝;;金融壓力指數(shù)的構(gòu)建及應(yīng)用[J];金融發(fā)展評論;2014年08期

6 李春紅;楊揚;;中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險測度——基于金融壓力指數(shù)的分析[J];商業(yè)時代;2014年21期

7 余文君;聞岳春;王泳;;基于金融壓力指數(shù)的上海A股市場系統(tǒng)性金融風(fēng)險研究[J];上海金融;2014年07期

8 杜曉蓉;;美國金融危機(jī)對中國溢出的傳染渠道檢驗[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2014年06期

9 林琳;曹勇;;中國影子銀行體系與系統(tǒng)性風(fēng)險壓力指數(shù)構(gòu)建[J];上海金融;2013年09期

10 靳玉英;周兵;;新興市場國家金融風(fēng)險傳染性研究[J];國際金融研究;2013年05期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 賴娟;我國金融系統(tǒng)性風(fēng)險及其防范研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2011年

本文編號：2703816