【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和我國政府大力實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,越來越多的民營(yíng)企業(yè)走出國門,進(jìn)行對(duì)外直接投資。與發(fā)達(dá)國家相比較,由于中國處于特殊發(fā)展階段,中國民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資必定會(huì)受到國內(nèi)的政治和政策因素的影響。因此,企業(yè)和政府的關(guān)系很可能是影響企業(yè)開展對(duì)外直接投資活動(dòng)的一個(gè)重要因素。而對(duì)外直接投資又具有固定投資較高、資金需求量大且投資周期長(zhǎng)、利潤(rùn)回籠慢的特點(diǎn),是一種對(duì)融資要求更為嚴(yán)格的活動(dòng)。因此,本研究就政治關(guān)聯(lián)和債務(wù)融資兩個(gè)方面來綜合探討其對(duì)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接的影響。本文以2012-2016年滬深A(yù)股民營(yíng)上市公司為研究對(duì)象,將企業(yè)政治關(guān)聯(lián)分為代表委員和政府官員兩類,并結(jié)合企業(yè)的債務(wù)融資能力,來綜合考察與民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):(1)無論是采用虛擬變量法還是賦值法,政府官員類政治關(guān)聯(lián)與民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的行為和數(shù)量不存在顯著的關(guān)系,而代表委員類政治關(guān)聯(lián)與民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資行為和數(shù)量都呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系;(2)民營(yíng)企業(yè)的債務(wù)融資能力越強(qiáng),越會(huì)進(jìn)行對(duì)外直接投資,對(duì)外直接投資的數(shù)量也會(huì)越多。將銀行貸款進(jìn)一步區(qū)分后發(fā)現(xiàn),長(zhǎng)期貸款、短期貸款和貸款期限對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資都有顯著的正向影響。且相比較短期貸款的融資能力對(duì)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的影響,長(zhǎng)期貸款的融資能力影響力更深;(3)企業(yè)的債務(wù)融資能力越強(qiáng),代表委員類政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)企業(yè)越可能進(jìn)行對(duì)外直接投資。具體表現(xiàn)為代表委員類政治關(guān)聯(lián)會(huì)支持那些長(zhǎng)期貸款率高、貸款期限長(zhǎng)的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資和增加投資數(shù)量。
【學(xué)位授予單位】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：D630;F275;F276.5;F125

【參考文獻(xiàn)】

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1 王碧s，

本文編號(hào)：2663420