【摘要】：中國(guó)經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放四十年,已經(jīng)發(fā)展成為僅次于美國(guó)的全球第二大經(jīng)濟(jì)體。目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài),正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)升級(jí)、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期。美國(guó)把中國(guó)當(dāng)成了最大的“假想敵”,并通過(guò)制造貿(mào)易摩擦來(lái)遏制中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這些對(duì)華政策的改變,直接投射到中美兩國(guó)股票市場(chǎng)引發(fā)波動(dòng),因此研究貿(mào)易摩擦背景下兩國(guó)股市的聯(lián)動(dòng)性變化,一方面能真實(shí)地反映中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系,有利于我國(guó)完善金融服務(wù),防范金融風(fēng)險(xiǎn);另一方面有助于及時(shí)了解國(guó)內(nèi)不同經(jīng)濟(jì)部門(mén)和領(lǐng)域的供需、結(jié)構(gòu)狀態(tài)變化,以便做出相應(yīng)的優(yōu)化和改革。因此,運(yùn)用實(shí)證方法,對(duì)貿(mào)易摩擦背景下中美股市的聯(lián)動(dòng)性變化進(jìn)行分析,具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義�；谥忻蕾Q(mào)易摩擦加劇的視角,首先選取了2014年1月至2019年3月上證指數(shù)日收益率和道瓊斯工業(yè)指數(shù)日收益率作為研究對(duì)象,應(yīng)用DCC-GARCH參數(shù)模型對(duì)兩國(guó)股票市場(chǎng)日收益率的波動(dòng)趨勢(shì)和聯(lián)動(dòng)效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析,同時(shí)根據(jù)上證指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)日收益率的時(shí)間序列動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)圖進(jìn)行直觀解讀。得出中美貿(mào)易狀態(tài)不平等導(dǎo)致貿(mào)易摩擦激化期間,上證指數(shù)日收益率和道瓊斯工業(yè)指數(shù)日收益率波動(dòng)的聯(lián)動(dòng)程度比之前顯著提升,并且兩國(guó)股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)聯(lián)系還有繼續(xù)保持這種慣性的趨勢(shì)。其次,以數(shù)據(jù)可視化的方式,分析了貿(mào)易摩擦期間中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速差異、通貨膨脹差異、匯率波動(dòng)水平以及貿(mào)易聯(lián)系等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與兩國(guó)股市整體走勢(shì)之間的時(shí)變影響情況。研究表明:中美兩國(guó)貿(mào)易聯(lián)系程度與股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性呈強(qiáng)正相關(guān)關(guān)系;兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度出現(xiàn)較大變化時(shí),股票市場(chǎng)走向偏向于各自獨(dú)立,聯(lián)動(dòng)效應(yīng)會(huì)降低:兩國(guó)的匯率水平波動(dòng)差異、通貨膨脹率差異給股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)帶來(lái)消極的影響。最后,根據(jù)實(shí)證結(jié)果和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)提出了奉行互利共贏的戰(zhàn)略,妥善處理好中美關(guān)系;加快改革開(kāi)放步伐,保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定運(yùn)行;深化全球多邊合作,推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)的建議,為實(shí)現(xiàn)人類(lèi)命運(yùn)共同體的戰(zhàn)略構(gòu)想貢獻(xiàn)中國(guó)方案和中國(guó)智慧。
【圖文】：

上證指數(shù)日收盤(pán)價(jià)(rl.:)

道瓊斯工業(yè)指數(shù)日收盤(pán)價(jià)(凡t)走勢(shì)圖
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類(lèi)號(hào)】：F125;F171.2;F832.51;F837.12

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本文編號(hào)：2611275