【摘要】：自2013年年底“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”提出以來(lái),“一帶一路”建設(shè)快速發(fā)展,從最初的藍(lán)圖構(gòu)想走向成熟,并在沿線各國(guó)和地區(qū)實(shí)踐,引起了各國(guó)政府的高度關(guān)注,越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)加入“一帶一路”建設(shè)中,國(guó)內(nèi)“一帶一路”建設(shè)也經(jīng)歷了從中央號(hào)召到地方實(shí)施的階段。“一帶一路”倡議的產(chǎn)生有著復(fù)雜的背景,一方面國(guó)際金融危機(jī)深層次影響依然存在,世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,國(guó)際投資貿(mào)易格局面臨深層次的調(diào)整;另一方面,后危機(jī)時(shí)代發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引領(lǐng)作用持續(xù)降低,發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提高,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)與日俱增,在以往的世界政治經(jīng)濟(jì)格局下,越來(lái)越需要新的戰(zhàn)略打破舊的格局,引領(lǐng)新的潮流。國(guó)內(nèi)方面,中國(guó)經(jīng)濟(jì)在改革開(kāi)放后經(jīng)歷了飛速發(fā)展,成為僅次于美國(guó)的第二大經(jīng)濟(jì)體,但也面臨產(chǎn)能過(guò)剩、高庫(kù)存高杠桿和內(nèi)需不足等問(wèn)題,急需轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和開(kāi)拓新的市場(chǎng),“一帶一路”成為新時(shí)期政府應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外環(huán)境做出的戰(zhàn)略選擇。企業(yè)是“一帶一路”建設(shè)最直接也是最重要的參與者之一,“一帶一路”倡議能否推動(dòng)企業(yè)對(duì)外投資貿(mào)易,能否改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)決定了“一帶一路”建設(shè)的持續(xù)性和生命力。本文在此背景下探討“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響,重點(diǎn)分析“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響,并在此基礎(chǔ)上分析“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響以及影響機(jī)制�！耙粠б宦贰背h本質(zhì)上是為企業(yè)更好地“走出去”創(chuàng)造便利,而企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)“走出去”考慮的首要問(wèn)題之一。為了探討“一帶一路”倡議能否有效降低企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn),本文采用A股上市公司2011~2016年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),并使用傾向匹配得分法為對(duì)外直接投資目的地為“一帶一路”沿線國(guó)家的企業(yè)匹配可供比較的對(duì)照組,在此基礎(chǔ)上構(gòu)建雙重差分模型評(píng)估“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。研究結(jié)果表明:“一帶一路”倡議顯著降低了企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家的投資風(fēng)險(xiǎn),并且對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的影響是動(dòng)態(tài)調(diào)整過(guò)程,邊際影響程度隨時(shí)間波動(dòng),整體而言呈遞減趨勢(shì)。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的影響存在異質(zhì)性,表現(xiàn)為對(duì)國(guó)有企業(yè)的對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)降低程度要小于非國(guó)有企業(yè),后者獲得了更多的政策紅利;“一帶一路”倡議對(duì)投資目的地為非鄰國(guó)的企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)降低程度要高于投資目的地為鄰國(guó)的企業(yè),主要原因是我國(guó)和周邊接壤的國(guó)家存在不同程度的領(lǐng)土等爭(zhēng)端導(dǎo)致政治互信缺失�！耙粠б宦贰背h推動(dòng)了更多的企業(yè)走出國(guó)門參與世界競(jìng)爭(zhēng),勢(shì)必推動(dòng)企業(yè)革新技術(shù)提高生產(chǎn)效率。企業(yè)生產(chǎn)效率是衡量企業(yè)組織效率、管理能力、研發(fā)能力、技術(shù)能力和自主創(chuàng)新能力的重要指標(biāo),較高的生產(chǎn)率意味著企業(yè)更高的盈利能力�！耙粠б宦贰背h作為國(guó)家戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)的各個(gè)方面產(chǎn)生影響,能否顯著提高企業(yè)生產(chǎn)效率有待進(jìn)一步分析。本文采用傾向得分匹配法為位于“一帶一路”倡議重點(diǎn)建設(shè)城市的企業(yè)匹配可供對(duì)比的控制組樣本,在此基礎(chǔ)上采用雙重差分法實(shí)證檢驗(yàn)“一帶一路”倡議是否對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生顯著影響。結(jié)果表明:“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生了積極的正向效應(yīng),顯著提高了企業(yè)的全要素生產(chǎn)率水平,并且其影響程度是動(dòng)態(tài)調(diào)整過(guò)程,表現(xiàn)為隨著時(shí)間的推移“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響也隨之加深�？紤]到樣本的異質(zhì)性發(fā)現(xiàn),“一帶一路”倡議對(duì)國(guó)有企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響較弱且不顯著,而對(duì)民營(yíng)企業(yè)的全要生產(chǎn)率產(chǎn)生了顯著的正向效應(yīng)。進(jìn)一步考慮要素投入差異后發(fā)現(xiàn),“一帶一路”倡議對(duì)勞動(dòng)密集型企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響要明顯大于對(duì)非勞動(dòng)密集型企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響,對(duì)資本密集型企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響要高于對(duì)非資本密集型企業(yè)全要素生產(chǎn)率。企業(yè)業(yè)績(jī)水平是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果最直接的指標(biāo),在驗(yàn)證“一帶一路”倡議降低企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)和提高企業(yè)生產(chǎn)效率的基礎(chǔ)上,有必要檢驗(yàn)“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)水平的影響。鑒于此,本文同樣采用A股上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),并采用傾向得分匹配-雙重差分模型實(shí)證發(fā)現(xiàn),“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)具有正向效應(yīng),顯著提高了企業(yè)的業(yè)績(jī)水平,并是動(dòng)態(tài)調(diào)整的過(guò)程,即隨時(shí)間推移中央、省級(jí)和地方政府對(duì)“一帶一路”倡議的支持力度由淺到深,對(duì)企業(yè)影響程度也由淺到深。在考慮產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性發(fā)現(xiàn),“一帶一路”倡議對(duì)國(guó)有企業(yè)的業(yè)績(jī)影響不顯著,但對(duì)民營(yíng)企業(yè)的業(yè)績(jī)存在顯著的正向影響。同理,“一帶一路”倡議對(duì)制造業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)提升顯著,但對(duì)非制造業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)水平無(wú)顯著影響。為了進(jìn)一步驗(yàn)證“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)水平的影響機(jī)制,本文引入中介變量海外業(yè)務(wù)收入,實(shí)證分析了“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響的中間機(jī)制,結(jié)果支持了“一帶一路”倡議對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響存在中間機(jī)制,即“一帶一路”倡議的實(shí)施通過(guò)提高企業(yè)海外業(yè)務(wù)收入水平對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F125

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2604693