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世界經(jīng)濟(jì)虛擬化中的全球經(jīng)濟(jì)失衡與金融危機(jī)

　摘 要：經(jīng)濟(jì)虛擬化以貨幣虛擬化為起點(diǎn)，集中表現(xiàn)為全球虛擬資產(chǎn)的迅速泛化。因?yàn)樨泿盘摂M化的加深，在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生了國際貨幣與非國際貨幣的區(qū)分，這為國際貨幣發(fā)行國換回大量商品和資源提供了條件，使得全球經(jīng)濟(jì)失衡成為可能并不斷加劇。世界經(jīng)濟(jì)虛擬化導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)的失衡，使得西方發(fā)達(dá)國家的虛擬經(jīng)濟(jì)由全球的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展所支撐，它們享受著世界范圍內(nèi)高增長地區(qū)的經(jīng)濟(jì)利益，擴(kuò)大了國際間的貧富差距，引發(fā)了全球金融市場的動(dòng)蕩和世界貨幣體系的危機(jī)。在這種背景下，中國只有通過人民幣國際化、發(fā)展和完善虛擬經(jīng)濟(jì)國際化交易平臺(tái)、通過資本項(xiàng)目的逆差來對(duì)沖經(jīng)常項(xiàng)目的順差等手段，才能解決當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的多重困境。
　　關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)虛擬化；全球經(jīng)濟(jì)失衡；金融危機(jī)
　　中圖分類號(hào)：F832; F114.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：0257-5833(2009)01-0003-08
　　作者簡介：劉駿民，南開大學(xué)虛擬經(jīng)濟(jì)與管理研究中心教授、博士生導(dǎo)師；李凌云，南開大學(xué)虛擬經(jīng)濟(jì)與管理研究中心博士研究生 （天津 300071）
　　
　　貨幣虛擬化使得美元（包括歐元）成為了脫離黃金約束的國際貨幣，也使世界經(jīng)濟(jì)的虛擬化程度不斷加深。這為國際貨幣發(fā)行國免費(fèi)“享受”其他國家的商品、資源以及服務(wù)提供了條件，使全球經(jīng)濟(jì)失衡成為可能，并不斷加劇，也使得“失衡”成為當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)突出表現(xiàn)。全球經(jīng)濟(jì)失衡又加速了世界經(jīng)濟(jì)的虛擬化，兩者的相互影響不斷加深，擴(kuò)大了國際間的貧富差距，引發(fā)了全球金融市場的動(dòng)蕩和世界貨幣體系的危機(jī)。世界經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中的中國也面臨著多重宏觀經(jīng)濟(jì)困境，必須著眼于以美元本位的國際貨幣體系的安排和全球經(jīng)濟(jì) 論文代寫
　　失衡來解決這些困境。
　　
　　一、世界經(jīng)濟(jì)虛擬化進(jìn)程的歷史考察
　　
　　經(jīng)濟(jì)虛擬化就是虛擬經(jīng)濟(jì)不斷擴(kuò)張和深化的過程，其實(shí)質(zhì)是虛擬資產(chǎn)的數(shù)量和交易不斷膨脹的過程。這個(gè)過程以貨幣虛擬化為起點(diǎn)，集中表現(xiàn)為全球虛擬資產(chǎn)的迅速泛化。貨幣虛擬化是指貨幣逐步擺脫了自身具有的價(jià)值，向完全作為虛擬化了的價(jià)值符號(hào)發(fā)展的過程。從人們發(fā)現(xiàn)不足值的金屬鑄幣可以代替足值的貨幣流通時(shí)起，貨幣就開始了它的虛擬化過程(信用貨幣（以銀行券和匯票為代表）建立在銀行信用和商業(yè)信用基礎(chǔ)之上。發(fā)行者承諾，可以隨時(shí)兌換一定量或者足值的黃金或其他貴金屬貨幣。但是，因?yàn)槊刻靸稉Q的金額只占到總額的很小一部分，因此少量的金銀貨幣就可以衍生出大于其價(jià)值數(shù)倍、數(shù)十倍甚至數(shù)百倍的信用貨幣，貨幣的虛擬化已經(jīng)有所體現(xiàn)。法幣是由國家發(fā)行、不承諾兌換黃金的紙幣，其發(fā)行已經(jīng)與一國的黃金儲(chǔ)備量脫離關(guān)系了。此時(shí)，貨幣的價(jià)值不再是任何個(gè)別價(jià)值賦予的，而是社會(huì)關(guān)系所賦予的，這標(biāo)志著貨幣在一個(gè)國家內(nèi)開始被完全虛擬化了。)；從信用貨幣的出現(xiàn)到法幣的發(fā)行，貨幣虛擬化的程度不斷加深；再到布雷頓森林體系崩潰后的黃金非貨幣化完成，貨幣被徹底虛擬化了。貨幣虛擬化的過程中，貨幣的社會(huì)職能逐漸分解開來。貨幣的基本職能、計(jì)價(jià)單位和流通手段主要由現(xiàn)金和可開支票賬戶存款來承擔(dān)。而執(zhí)行貨幣價(jià)值儲(chǔ)藏職能的形式大大豐富了，貨幣與一切不斷衍生出來的各種金融資產(chǎn)一起，形成了財(cái)富最具獨(dú)立化意義的存在形式(劉曉欣：《解析當(dāng)代經(jīng)濟(jì)“倒金字塔”之謎——對(duì)20世紀(jì)80年代以來虛擬資產(chǎn)日益膨脹現(xiàn)象的思考》，《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》2005年第11期。)。人們?cè)诤饬亢蛢?chǔ)藏財(cái)富時(shí)，各類債券以及其他各類金融資產(chǎn)與貨幣本身相比，不僅可以保值而且還能獲得一定的收入。而這些金融資產(chǎn)被設(shè)計(jì)和創(chuàng)造出來的可能性，源于貨幣虛擬化過程中它們所代表的價(jià)值被社會(huì)所認(rèn)可。隨著信用制度的高度發(fā)展，世界各國金融化自由進(jìn)程推動(dòng)了資產(chǎn)證券化和金融衍生工具的大規(guī)模創(chuàng)新，結(jié)果引起虛擬資產(chǎn)的高速擴(kuò)張。

思想?yún)R報(bào)

　　20世紀(jì)80年代以來，西方國家紛紛掀起了以“自由化”為特征的金融改革浪潮，取消存款利率限制，放開匯率管制，放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場的限制，豐富金融工具和融資技術(shù)，實(shí)行資本流動(dòng)自由化。與此同時(shí)，許多發(fā)展中國家在格利和肖(［美］ 約翰·G.格利、愛德華·S.肖：《金融理論中的貨幣》，貝多廣譯，上海人民出版社1988年版，第130-131頁。)以及麥金農(nóng)(［美］ 羅納德·I.麥金農(nóng)：《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》，盧驄譯，上海人民出版社1988年版，第100-102頁。)提出的“金融深化”理論的影響下也逐步實(shí)行了金融體制改革(這兩人都以發(fā)展中國家的貨幣金融問題作為研究對(duì)象，提出了金融深化理論。他們認(rèn)為發(fā)展中國家普遍存在“金融壓抑”問題，發(fā)展中國家要獲得持久的經(jīng)濟(jì)增長，就必須消除金融壓抑，實(shí)行金融自由化。他們的理論對(duì)發(fā)展中國家的金融改革產(chǎn)生了重大影響。)。這一期間，金融衍生工具不斷創(chuàng)新發(fā)展，期貨、期權(quán)、貨幣互換以及遠(yuǎn)期協(xié)議等金融衍生工具創(chuàng)新層出不窮，各種金融資產(chǎn)數(shù)量迅速膨脹。1997年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯威齊曾指出，，“到20世紀(jì)80年代末，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)讓位于新的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，在新的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，急劇膨脹的金融部門獲取了高度獨(dú)立性，并高高凌駕于實(shí)體生產(chǎn)體系之上”。實(shí)際的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，越來越多地出現(xiàn)了自身完全沒有實(shí)物資產(chǎn)所對(duì)應(yīng)或完全脫離于所對(duì)應(yīng)實(shí)物資產(chǎn)的銀行票據(jù)、債券、股票這些不同形式。完全被信用化和資本化了的有價(jià)證券以及期貨、期權(quán)等金融衍生工具，我們稱其為虛擬資產(chǎn)。這些以信用設(shè)定為基礎(chǔ)的虛擬資產(chǎn)與實(shí)際資源的聯(lián)系越來越弱，甚至已完全脫離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之上。特別是利率期貨、股指期貨和物價(jià)指數(shù)期貨交易等金融衍生品的高級(jí)形式，它們根本割斷了與任何個(gè)別實(shí)際資產(chǎn)的聯(lián)系，交易雙方甚至拋棄了金融期貨那種純粹“幻想的交易”的外殼。交易的東西本身是什么已經(jīng)不重要，甚至有無東西交易都無關(guān)緊要(劉駿民：《從虛擬資本到虛擬經(jīng)濟(jì)》，山東人民出版社1998年版，第18頁。)。虛擬經(jīng)濟(jì)這種由貨幣和信用關(guān)系為代表的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式已經(jīng)逐漸脫離了生產(chǎn)和服務(wù)所構(gòu)成的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有了自身獨(dú)特的運(yùn)行規(guī)律和特征，同時(shí)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生了很大影響。 畢業(yè)論文
　　
　　二、世界經(jīng)濟(jì)虛擬化的表現(xiàn)
　　
　　世界經(jīng)濟(jì)虛擬化在多個(gè)方面有著不同的表現(xiàn)，其突出表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：
　　第一，20世紀(jì)50年代以后，歐美等發(fā)達(dá)國家GDP的結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大的變化，其實(shí)體經(jīng)濟(jì)迅速退化，而虛擬經(jīng)濟(jì)卻不斷膨脹。我論文聯(lián)盟們以美國的制造業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)代表美國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以金融服務(wù)（其中包括保險(xiǎn)業(yè)）和房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)代表它的虛擬經(jīng)濟(jì)，則美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的GDP占其全部GDP的比重從1950年的41.25%一直下降到2006年的19.64%，而同期虛擬經(jīng)濟(jì)占全部GDP的比重卻從8.63%不斷上升到20.62%。
　　第二，國際債券市場快速發(fā)展，國際債務(wù)證券余額不斷擴(kuò)大。1966年的全球國際債務(wù)證券余額僅1億美元，但此后保持了持續(xù)快速增長，1977年突破1000億美元，2002年突破10萬億美元，2007年第四季度已達(dá)到

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