本文關鍵詞：消費者信心能預測產出波動嗎——來自中國的經驗證據

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【摘要】：本文旨在研究中國公眾信心水平對宏觀經濟走勢的預測和解釋能力。首先,在向量自回歸(VAR)框架下,我們發(fā)現在控制其他經濟先行指標以及美國、歐洲等相應的預期指數后,中國消費者預期指數對月度工業(yè)增加值增長率有顯著的單向格蘭杰因果關系(Granger causality)。相應的預測偏誤方差分析進一步顯示,預期對未來9個月至1年后的產出增長預測貢獻較大,對半年以內的預測貢獻較小。隨后,借助二值Probit回歸模型,我們發(fā)現預期指數對產出的擴張與收縮也有一定的預測力。類似地,預期指數對未來9個月至1年后的產出狀態(tài)預測力較為顯著。由此,我們認為中國公眾信心對于產出變化有著獨立而顯著的影響。這一結果也表明,從制度設計和政策層面加強、改進預期管理,對于防范、化解因信心變化而導致的經濟周期波動具有重要意義。
【作者單位】： 中國社會科學院經濟研究所;
【分類號】：F124
【正文快照】： 一、導言2008年以來,隨著國際金融危機來襲,中國乃至全球經濟陷入各種不確定性因素之中。人們對危機演進路徑、傳導機制、影響程度乃至復蘇途徑往往茫然無知,各國的公眾情緒也在悲觀沮喪與樂觀興奮中跌宕起伏。在這樣的背景下,重新審視英國經濟學家凱恩斯在70多年前的教誨尤為

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本文編號：1252355