發(fā)布時(shí)間：2017-08-02 00:22

  本文關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究

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【摘要】：在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、各項(xiàng)體制逐步趨于完善的背景下,如何進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)范圍是許多企業(yè)面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的自主發(fā)展模式對(duì)各方面資源要求較高,往往需要耗費(fèi)大量的成本和漫長(zhǎng)的時(shí)間,在這樣的情況下可能導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)失良好的發(fā)展機(jī)遇,無(wú)法在競(jìng)爭(zhēng)中保證相對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位,而低成本、高效率的并購(gòu)則彌補(bǔ)了傳統(tǒng)模式的缺陷,成為企業(yè)發(fā)展壯大、擴(kuò)張資本規(guī)模的新選擇。然而,風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存,雖然每年參與并購(gòu)的企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多,規(guī)模越來(lái)越大,但并購(gòu)的成功率并沒(méi)有同步增長(zhǎng),反而有隨著基數(shù)的增加而下降之勢(shì)。企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的投資活動(dòng),并購(gòu)過(guò)程當(dāng)中不可避免的存在各種不確定因素,一旦出現(xiàn)差錯(cuò)將給企業(yè)帶來(lái)無(wú)法預(yù)計(jì)的損失,使企業(yè)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)并購(gòu)的整個(gè)過(guò)程都離不開財(cái)務(wù)活動(dòng),因此降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是提高并購(gòu)成功率、處理各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的重中之重,決定著企業(yè)并購(gòu)能否順利完成。對(duì)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和分析,一方面有利于企業(yè)發(fā)展,在面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠采取相應(yīng)的解決措施,另一方面對(duì)于改善我國(guó)投資環(huán)境,促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型具有重大意義。 為有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給并購(gòu)企業(yè)帶來(lái)的損失,在深入研究了國(guó)內(nèi)外相關(guān)成果的基礎(chǔ)上,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型及成因進(jìn)行了探討。通過(guò)統(tǒng)計(jì)和梳理近幾年企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其他資料,細(xì)化分析了導(dǎo)致并購(gòu)失敗的各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素,包括目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)及并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn),并詳細(xì)闡述了各風(fēng)險(xiǎn)的形成原因,進(jìn)而提出降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。以中國(guó)蒙牛乳業(yè)有限公司與廣東雅士利國(guó)際控股有限公司的并購(gòu)為案例,通過(guò)對(duì)雙方企業(yè)的發(fā)展背景、并購(gòu)進(jìn)程及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)并購(gòu)過(guò)程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并提出了針對(duì)性的解決對(duì)策。
【關(guān)鍵詞】：企業(yè)并購(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275;F271
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-11
• 1 緒論11-20
• 1.1 選題背景11-12
• 1.2 研究的目的與意義12-13
• 1.2.1 研究目的12
• 1.2.2 研究意義12-13
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述13-17
• 1.3.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)13-14
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)14-16
• 1.3.3 國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)評(píng)述16-17
• 1.4 研究?jī)?nèi)容與研究方法17-20
• 1.4.1 研究?jī)?nèi)容17-19
• 1.4.2 研究方法19-20
• 2 企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)狀及并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析20-31
• 2.1 企業(yè)并購(gòu)的現(xiàn)狀分析20-23
• 2.1.1 并購(gòu)數(shù)量狀況分析20
• 2.1.2 并購(gòu)金額情況分析20-23
• 2.2 并購(gòu)前企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的成因分析23-25
• 2.2.1 并購(gòu)雙方信息不對(duì)稱23-24
• 2.2.2 價(jià)值評(píng)估體系不完善24-25
• 2.3 并購(gòu)中融資與支付風(fēng)險(xiǎn)的成因分析25-28
• 2.3.1 融資渠道單一25-26
• 2.3.2 融資結(jié)構(gòu)不合理26
• 2.3.3 現(xiàn)金支付帶來(lái)的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)26-27
• 2.3.4 股權(quán)支付產(chǎn)生的股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)27-28
• 2.4 并購(gòu)后整合風(fēng)險(xiǎn)的成因28-31
• 2.4.1 財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)整合不力28-29
• 2.4.2 財(cái)務(wù)制度建設(shè)不完善29
• 2.4.3 方企業(yè)文化存在差異29-31
• 3 企業(yè)并購(gòu)中降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策31-40
• 3.1 并購(gòu)前企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的控制31-33
• 3.1.1 充分掌握目標(biāo)企業(yè)的基本信息31-32
• 3.1.2 科學(xué)選擇企業(yè)價(jià)值的評(píng)估方法32-33
• 3.2 并購(gòu)中融資與支付風(fēng)險(xiǎn)的控制33-36
• 3.2.1 靈活選擇并購(gòu)融資方式33-35
• 3.2.2 確定合理的融資結(jié)構(gòu)35
• 3.2.3 確定最大現(xiàn)金支付承受額35
• 3.2.4 確定合適的換股比率35-36
• 3.3 并購(gòu)后整合風(fēng)險(xiǎn)的控制36-40
• 3.3.1 組織機(jī)構(gòu)的整合36-37
• 3.3.2 建立完善的財(cái)務(wù)制度37-38
• 3.3.3 融合并購(gòu)雙方的企業(yè)文化38-40
• 4 蒙牛乳業(yè)并購(gòu)雅士利案例分析40-52
• 4.1 蒙牛乳業(yè)并購(gòu)雅士利案例介紹40-45
• 4.1.1 蒙牛乳業(yè)發(fā)展歷程及現(xiàn)狀40-41
• 4.1.2 雅士利國(guó)際控股有限公司發(fā)展歷程及現(xiàn)狀41-42
• 4.1.3 并購(gòu)事件的背景及具體進(jìn)程42-45
• 4.2 蒙牛乳業(yè)并購(gòu)雅士利的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析45-47
• 4.2.1 融資與支付風(fēng)險(xiǎn)45-46
• 4.2.2 并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)46-47
• 4.3 蒙牛乳業(yè)并購(gòu)雅士利財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制47-52
• 4.3.1 選擇合理的融資與支付方式47-48
• 4.3.2 并購(gòu)后加強(qiáng)企業(yè)文化的融合48-52
• 結(jié)論與展望52-53
• 參考文獻(xiàn)53-55
• 致謝55-56
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文56

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：606879