【摘要】： 金融在發(fā)展,金融在不均衡中發(fā)展,金融在不穩(wěn)定中發(fā)展,而且不均衡、不穩(wěn)定在逐步擴(kuò)展、逐步放大。在金融內(nèi)部,金融制度、金融組織、金融市場(chǎng)、金融價(jià)格、金融工具、區(qū)域金融、金融開放等不均衡發(fā)展,金融體系本身過度不均衡,會(huì)影響到金融結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定,降低金融資源的利用效率,金融市場(chǎng)的不均衡,會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)扭曲,弱化市場(chǎng)功能,阻礙金融的可持續(xù)發(fā)展;在金融與外部環(huán)境之間,金融與經(jīng)濟(jì)、金融與社會(huì)、金融與其他產(chǎn)業(yè)之間的非均衡發(fā)展,導(dǎo)致金融功能紊亂。 金融滯后發(fā)展,必然阻礙其服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展,金融過度發(fā)展,超過實(shí)際經(jīng)濟(jì)的承受范圍,將逐步累積和放大金融虛擬成分,形成金融泡沫而破滅。因此,本文立足客觀描繪金融的非均衡——均衡——非均衡發(fā)展軌跡,努力探索金融非均衡發(fā)展規(guī)律,為中國(guó)金融實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的均衡發(fā)展過程尋找支點(diǎn),推進(jìn)金融的可持續(xù)發(fā)展。 本文的中心思路是通過對(duì)金融非均衡發(fā)展的理論梳理,借助非均衡發(fā)展理論,對(duì)中國(guó)金融發(fā)展過程中出現(xiàn)的一些非均衡現(xiàn)象進(jìn)行研究,論文的中心論點(diǎn)是“過度非均衡不利于發(fā)展,扭轉(zhuǎn)金融的過度非均衡發(fā)展向帕累托理想均衡狀態(tài)發(fā)展靠近,遏制金融過度非均衡發(fā)展利用金融適度非均衡促進(jìn)發(fā)展”,文章主要通過對(duì)中國(guó)金融發(fā)展過程中的問題進(jìn)行分析,力圖為中國(guó)金融的協(xié)調(diào)均衡發(fā)展提供可行的政策性建議,理論貢獻(xiàn)在于將非均衡理論發(fā)展性地運(yùn)用于金融問題研究,實(shí)踐意義在于探討建設(shè)“和諧性”與“效率性”兼具的金融,促進(jìn)整體金融、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。 首先,本文緒論及第一、二、三章主要從均衡發(fā)展理論到非均衡發(fā)展理論的演進(jìn)邏輯和研究脈絡(luò),對(duì)金融非均衡發(fā)展相關(guān)理論進(jìn)行了梳理,為研究金融非均衡發(fā)展問題提供理論鋪墊,剖析均衡與非均衡的內(nèi)在邏輯關(guān)系,推導(dǎo)出均衡狀態(tài)往往是一種偶然的、臨時(shí)的、短暫的、理想的現(xiàn)象,主要在微觀的、局部的市場(chǎng)中出現(xiàn),并且在外力作用下,這種均衡很難持久,市場(chǎng)很快由均衡狀態(tài)過渡到非均衡狀態(tài),非均衡狀態(tài)是是一種普遍的、客觀的、不可避免的、本質(zhì)的、常態(tài)的市場(chǎng)現(xiàn)象。由此,探討了金融非均衡狀態(tài)存在的內(nèi)在必然性和導(dǎo)致非均衡的根源,重點(diǎn)對(duì)金融均衡狀態(tài)與非均衡狀態(tài)、適度非均衡狀態(tài)與非均衡狀態(tài)進(jìn)行了定性分析。在中國(guó)構(gòu)建和諧社會(huì)的歷史背景下,研究金融非均衡發(fā)展的問題具有較強(qiáng)的理論價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義,研究金融非均衡發(fā)展成為構(gòu)建和諧金融、促進(jìn)建設(shè)和諧社會(huì)的歷史必然要求。 其次,結(jié)合前面的理論基礎(chǔ),第四、五、六章以實(shí)證分析為主要方法,對(duì)中國(guó)金融組織結(jié)構(gòu)非均衡、金融市場(chǎng)非均衡、金融制度非均衡等問題進(jìn)行了深入研究,認(rèn)為中國(guó)金融在組織結(jié)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融制度等方面存在區(qū)域上呈現(xiàn)東西部非均衡、城鄉(xiāng)非均衡,分析了導(dǎo)致中國(guó)金融非均衡發(fā)展的深層次根源、特點(diǎn)和規(guī)律,為后文政策性選擇提供了理論依據(jù)。 第三,本文第七章對(duì)金融非均衡發(fā)展的效應(yīng)進(jìn)行了客觀評(píng)價(jià),金融作為承載經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行的重要資源,金融非均衡發(fā)展不可避免地對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治等的發(fā)展帶來影響,既可能是正的影響,也可能是負(fù)的影響。非均衡發(fā)展對(duì)金融、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治等有什么影響、多大影響以及多大程度的非均衡適合經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展,是值得探討的問題。本部分對(duì)金融非均衡發(fā)展效應(yīng)分析理論、金融非均衡發(fā)展自身效應(yīng)、金融非均衡發(fā)展外部效應(yīng)、金融非均衡發(fā)展總體效應(yīng)等幾個(gè)方面進(jìn)行論述。 第四,本文第八章對(duì)中國(guó)金融非均衡發(fā)展戰(zhàn)略提出相關(guān)的政策性建議。 本文最主要的結(jié)論有:中國(guó)金融非均衡發(fā)展客觀存在;金融非均衡發(fā)展體現(xiàn)在兩個(gè)層次:適度非均衡和過度非均衡,適度非均衡利于金融發(fā)展,過度非均衡發(fā)展將導(dǎo)致金融不可持續(xù)發(fā)展;金融非均衡還表現(xiàn)在形式非均衡與實(shí)質(zhì)非均衡,關(guān)注實(shí)質(zhì)非均衡對(duì)研究金融非均衡發(fā)展問題更有意義;中國(guó)金融在組織體系、市場(chǎng)體系、金融價(jià)格、金融工具等方面發(fā)展不均衡,某些方面發(fā)展不均衡在一定程度上已經(jīng)制約著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的和諧發(fā)展,超出了金融可持續(xù)發(fā)展的承載程度;中國(guó)金融非均衡的原因在于自然區(qū)位差異、行政管制(價(jià)格管制和數(shù)量管制)、非均衡發(fā)展戰(zhàn)略等方面;市場(chǎng)機(jī)制與政府干預(yù)使得金融非均衡問題進(jìn)一步復(fù)雜化,政府干預(yù)可以糾正非均衡發(fā)展,也可能導(dǎo)致金融非均衡發(fā)展加劇,政府的準(zhǔn)確定位和合理發(fā)揮功能是促進(jìn)金融均衡發(fā)展的重要保障;對(duì)于中國(guó)金融非均衡現(xiàn)實(shí)的對(duì)策是采取積極戰(zhàn)略治理非均衡,一方面是利用增長(zhǎng)極理論、中心城市理論,發(fā)揮發(fā)達(dá)城市和地區(qū)的非均衡優(yōu)勢(shì)適度優(yōu)先發(fā)展,實(shí)現(xiàn)梯度式的“效率性”發(fā)展,另一方面,以市場(chǎng)為主、政府適當(dāng)補(bǔ)充調(diào)節(jié)為輔,用協(xié)調(diào)均衡的思想指導(dǎo)金融運(yùn)行,減少金融過度非均衡,構(gòu)建“和諧性”金融,實(shí)現(xiàn)和諧、均衡、高效和可持續(xù)發(fā)展。 本文的創(chuàng)新在于: (一)概念界定 一是本文對(duì)傳統(tǒng)的均衡、非均衡概念進(jìn)行了界定,從而提出了新的非均衡概念,糾正由經(jīng)濟(jì)學(xué)中非均衡概念帶來的混亂,厘清了人們的思路。二是對(duì)“均衡”與“非均衡”概念理解上的創(chuàng)新,作者認(rèn)為“非均衡”是金融發(fā)展過程中不可避免的、本質(zhì)的、常態(tài)的市場(chǎng)現(xiàn)象,而“均衡”只是人們?yōu)榱撕?jiǎn)化研究市場(chǎng),在作出一種簡(jiǎn)單化的、理想化假設(shè)下的狀態(tài),重點(diǎn)落腳在利用均衡這種狀態(tài)簡(jiǎn)化研究的一種方法。 (二)理論運(yùn)用創(chuàng)新 文章將非均衡理論發(fā)展性地運(yùn)用于發(fā)展金融學(xué),豐富、發(fā)展了發(fā)展金融學(xué)的研究視角和內(nèi)容,擴(kuò)展了發(fā)展金融學(xué)的研究視野。 (三)提出形式非均衡與實(shí)質(zhì)非均衡金融概念 在考察金融體系時(shí),綜合考慮數(shù)量、價(jià)格、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資源環(huán)境等多因素,得出實(shí)質(zhì)非均衡,客觀公正地描繪非均衡狀態(tài),不隱瞞非均衡,也不夸張非均衡,本文重點(diǎn)關(guān)注的是實(shí)質(zhì)非均衡。從而有利于在研究金融發(fā)展過程中,通過剔除一些非均衡要素,準(zhǔn)確判斷金融非均衡程度,更好地把握金融非均衡軌跡和運(yùn)行規(guī)律。 (四)明確中國(guó)金融非均衡發(fā)展的客觀存在 指出中國(guó)金融非均衡發(fā)展有兩方面:一是市場(chǎng)非均衡是市場(chǎng)運(yùn)行的一種常態(tài),是市場(chǎng)發(fā)展過程中不可避免地、自然的狀態(tài),是非瓦爾納斯均衡的客觀表現(xiàn);二是政府與市場(chǎng)的交叉作用,會(huì)導(dǎo)致金融發(fā)展的非均衡性更加復(fù)雜化,政府干預(yù)是一種外力行為,既可以修正市場(chǎng)的運(yùn)行軌跡,也可能歪曲市場(chǎng)軌跡,因此政府合理定位和有效干預(yù)是促進(jìn)金融發(fā)展、提高金融效率的重要保障,為探討政府干預(yù)金融的非均衡發(fā)展提供了理論出發(fā)點(diǎn)。 (五)初步建立非均衡評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 初步建立非均衡評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),為客觀分析非均衡提供了依據(jù)。
【圖文】：

地買入或賣出證券，由于供求雙方力量對(duì)比差異，，以及“理性人”的非理性，導(dǎo)致證券價(jià)格始終無法接近價(jià)值，使證券市場(chǎng)處于一種相對(duì)的不穩(wěn)定狀態(tài)。（二）證券市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的非均衡證券市場(chǎng)作為反映宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)參照，證券市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)應(yīng)該保持一致或者基本一致。從下面兩個(gè)圖（圖 5.1，圖 5.2）對(duì)比可以看出，1995 年證券融資處于低谷，1996 年迅速放量，新股融資增長(zhǎng)很快，到 2000 年股權(quán)融資達(dá)到頂峰，高達(dá) 1600 余億，比上一年幾乎翻一番，之后逐步回落，到 2005 年不足 50億元。從 1995 年到 2005 年的十年時(shí)間里，幾乎形成了一個(gè)倒 U 字形的增長(zhǎng)軌跡，而同期 GDP 的增長(zhǎng)速度幾乎維持在 10%附近，呈水平穩(wěn)定增長(zhǎng)軌跡，證券市場(chǎng)融資跟國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展幾乎沒有體現(xiàn)出相關(guān)性和同步性，證券市場(chǎng)的大起大落，在一定程度上說明了證券市場(chǎng)發(fā)展的非均衡性，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏相關(guān)性。
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F832

【引證文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2632798