本文關(guān)鍵詞：旅游類上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析

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【摘要】：具有“無(wú)煙產(chǎn)業(yè)”和“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”之稱的旅游業(yè),和石油業(yè)、汽車業(yè)并列為世界三大產(chǎn)業(yè),旅游業(yè)的發(fā)展已成為衡量國(guó)家和地區(qū)現(xiàn)代化水平的重要標(biāo)志。習(xí)主席說(shuō)旅游是傳播文明、交流文化、增進(jìn)友誼的橋梁,是人民生活水平提高的一個(gè)重要指標(biāo)。旅游業(yè)是綜合性產(chǎn)業(yè),是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿ΑＢ糜纹髽I(yè)作為旅游業(yè)發(fā)展的載體,隨著旅游業(yè)的不斷發(fā)展,我國(guó)旅游企業(yè)也逐步發(fā)展壯大并陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)。1993年6月7日上海新錦江大酒店股份有限公司作為國(guó)內(nèi)的第一家旅游公司上市,到目前為止,已有30多家旅游上市公司。隨著旅游業(yè)的快速發(fā)展及資本市場(chǎng)的逐步探索,上市公司日益成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可或缺的一個(gè)重要組成部分。旅游類上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究越來(lái)越受到我國(guó)理論學(xué)界的關(guān)注和重視;同時(shí),資本結(jié)構(gòu)一直以來(lái)被廣泛認(rèn)為是影響企業(yè)資本成本和市場(chǎng)價(jià)值的關(guān)鍵因素之一,研究旅游類上市公司資本結(jié)構(gòu),成為旅游類上市公司績(jī)效研究的不可或缺的部分。通過(guò)對(duì)我國(guó)旅游類上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行實(shí)證研究,從而優(yōu)化我國(guó)旅游業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu),提高公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效,是本文實(shí)證研究的主要目的。本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀進(jìn)行了論述,學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效間存在正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、非正負(fù)相關(guān)三種關(guān)系,其次通過(guò)資本結(jié)構(gòu)理論闡述及旅游上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)相關(guān)文獻(xiàn)回顧。最終采用凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率兩個(gè)指標(biāo)來(lái)反映旅游類上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效,用資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率反映公司的負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu),流通股比例、國(guó)有股比例、第一大股東持股比例及前七大股東持股比例反映公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例、長(zhǎng)期負(fù)債占總資產(chǎn)的比例反映公司的負(fù)債結(jié)構(gòu),構(gòu)建了資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的面板數(shù)據(jù)模型,對(duì)其相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。以旅游業(yè)2006年12月30日前上市的20家公司2007--2012年財(cái)務(wù)報(bào)告公布的數(shù)據(jù)為依據(jù),通過(guò)Eviews構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行線性回歸,發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān);第一大股東持股比例與凈資產(chǎn)收益率正相關(guān),前七大股東持股比例、流通股比例、國(guó)有股比例均未通過(guò)顯著性檢,但表明與績(jī)效負(fù)相關(guān);流動(dòng)負(fù)債率與上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān),長(zhǎng)期負(fù)債率與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)。通過(guò)結(jié)果分析為優(yōu)化旅游業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu),提高績(jī)效提出了政策性建議。
【關(guān)鍵詞】：旅游類上市公司 資本結(jié)構(gòu) 經(jīng)營(yíng)績(jī)效 面板數(shù)據(jù)
【學(xué)位授予單位】：河南農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F592.6;F590.66
【目錄】：

• 致謝4-7
• 摘要7-8
• 1 緒論8-14
• 1.1 選題背景及意義8-9
• 1.2 研究現(xiàn)狀9-12
• 1.2.1 研究對(duì)象9-10
• 1.2.2 上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效相關(guān)性綜述10-12
• 1.3 研究思路和方法12-13
• 1.3.1 論文結(jié)構(gòu)12
• 1.3.2 研究方法12-13
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)13-14
• 2 資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效相關(guān)理論概述14-21
• 2.1 資本結(jié)構(gòu)理論14-18
• 2.1.1 早期資本結(jié)構(gòu)理論14-15
• 2.1.2 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論15-17
• 2.1.3 新資本結(jié)構(gòu)理論17-18
• 2.2 績(jī)效評(píng)價(jià)相關(guān)理論18-21
• 2.2.1 經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)18-19
• 2.2.2 績(jī)效評(píng)價(jià)體系19-21
• 3 旅游類上市公司負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效實(shí)證分析21-27
• 3.1 研究假設(shè)21
• 3.2 指標(biāo)選取21-22
• 3.3 描述性統(tǒng)計(jì)分析22
• 3.4 回歸分析22-26
• 3.4.1 模型選擇22-24
• 3.4.2 結(jié)果分析24-26
• 3.5 本章小結(jié)26-27
• 4 旅游類上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效實(shí)證分析27-32
• 4.1 研究假設(shè)27
• 4.2 指標(biāo)選取27-28
• 4.2.1 股權(quán)構(gòu)成28
• 4.2.2 股權(quán)集中度28
• 4.3 描述性統(tǒng)計(jì)分析28-29
• 4.4 回歸分析29-31
• 4.4.1 模型選擇29
• 4.4.2 結(jié)果分析29-31
• 4.5 本章小結(jié)31-32
• 5 旅游類上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效實(shí)證分析32-37
• 5.1 研究假設(shè)32
• 5.2 指標(biāo)選取32
• 5.3 描述性統(tǒng)計(jì)分析32-33
• 5.4 回歸分析33-36
• 5.4.1 模型選擇33-34
• 5.4.2 結(jié)果分析34-36
• 5.5 本章小結(jié)36-37
• 6 結(jié)論與展望37-40
• 6.1 結(jié)論37-38
• 6.1.1 研究結(jié)論37
• 6.1.2 建議37-38
• 6.2 研究展望38-40
• 6.2.1 本文局限性38-39
• 6.2.2 研究展望39-40
• 參考文獻(xiàn)40-43
• 附表43-47
• ABSTRACT47-49
• 攻讀碩士期間發(fā)表論文與研究成果49

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3 證券時(shí)報(bào)記者 范彪;旅游類上市公司慎言國(guó)慶旅游熱[N];證券時(shí)報(bào);2009年

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6 趙晗e，

本文編號(hào)：693203