本文關(guān)鍵詞：干散貨航運市場的長記憶性檢驗

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【摘要】：基于尚未有人對航運市場的一些指數(shù)收益率序列呈現(xiàn)的長記憶性特征進行全面的檢驗及對比分析,運用經(jīng)典的R/S分析法、GPH檢驗法和ADF-KPSS檢驗法等對波羅的海干散貨指數(shù)(Baltic Dry Index,BDI)展開全面的檢驗及對比分析,并探討金融危機事件是否會導致干散貨航運市場具有長記憶性.通過與干散貨航運市場四大船型運費指數(shù)的對比來反映整體市場與具體市場的異同.研究發(fā)現(xiàn),無論是否剔除短期記憶的影響,BDI收益率序列具有一定的長記憶性,但不顯著;BDI波動率序列具有顯著的長記憶性;金融危機事件沒有導致整體航運市場具有顯著的長記憶性,但導致具體市場具有一定的長記憶性.
【作者單位】： 上海海事大學經(jīng)濟管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 長記憶性 BDI收益率序列 R/S分析法 GPH檢驗 ADF-KPSS檢驗
【分類號】：F224;F551
【正文快照】： 0引言在傳統(tǒng)的計量經(jīng)濟學中,一般認為市場和經(jīng)濟對過去事件只存在短期記憶,而真實的反饋系統(tǒng)應(yīng)該包括長期的相關(guān)性和趨勢,這是因為對很久以前的事件的記憶仍舊影響當前的決策或價格.[1]這也就引出了“長記憶性”的概念,即一個事件可以長期影響市場.早些年對長記憶性檢驗的探討

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