【摘要】：隨著合并、收購、投資、籌資等對中小板信息技術(shù)企業(yè)價值評估的需求的不斷增大,又由于該類企業(yè)具有穩(wěn)定性較好、無形資產(chǎn)發(fā)揮主要作用、決策動態(tài)性、潛在獲利能力強等特點,傳統(tǒng)評估方法已滿足不了該類企業(yè)的價值評估。本文改進(jìn)的兩階段剩余收益模型是對未來獲利能力的評估,符合該類企業(yè)價值評估的特點,引入P/E乘數(shù)進(jìn)一步減少了人為主觀因素和市場波動的影響,引入杜邦分析體系使評估結(jié)果更準(zhǔn)確,并通過理論和案例分析證明了該方法體系的適用性。首先根據(jù)中小板信息技術(shù)企業(yè)價值評估特點說明剩余收益法比其他評估方法更適用于評估中小板信息技術(shù)企業(yè)價值,再引入杜邦分析體系和P/E乘數(shù)對兩階段剩余收益模型進(jìn)行改進(jìn)以加強其適用性和可行性。由于預(yù)測的P/E值的準(zhǔn)確性決定了評估結(jié)果的準(zhǔn)確性,所以為了提高P/E值的準(zhǔn)確性,便通過因子分析和聚類分析模型找出目標(biāo)企業(yè)的高相似度企業(yè),再把它們的市盈率進(jìn)行平均以得到目標(biāo)企業(yè)準(zhǔn)確性較高的預(yù)測P/E值。在案例分析中,東華軟件便是通過上述方法得到預(yù)測P/E值,再把估算的各參數(shù)代入到改進(jìn)的剩余收益模型中得到評估結(jié)果。最終將該結(jié)果與由相關(guān)傳統(tǒng)評估方法得到的評估結(jié)果進(jìn)行對比,可得出改進(jìn)后的剩余收益模型結(jié)合由高相似度企業(yè)市盈率進(jìn)行平均來預(yù)測P/E值的方法適用于中小板信息技術(shù)企業(yè)價值評估的結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F275;F832.51;F49
【圖文】：

實測值、擬合值及預(yù)測值趨勢圖

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢圖

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2727501