本文關(guān)鍵詞：PM2.5排放權(quán)交易產(chǎn)品的定價研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：PM2.5作為當(dāng)前我國污染最為嚴(yán)重的污染物,如何運(yùn)用環(huán)境金融手段降低其污染濃度已引起學(xué)界的高度重視,而排放權(quán)交易作為近些年環(huán)境金融領(lǐng)域的研究重點之一,為我國開展PM2.5排放權(quán)交易提供可能。本文以PM2.5排放權(quán)交易產(chǎn)品的定價研究作為重點,采用實證分析與數(shù)學(xué)規(guī)劃相結(jié)合的研究方法,運(yùn)用金融資產(chǎn)定價模型,定量計算了排放權(quán)初始分配和衍生品交易兩種產(chǎn)品的價格,突破了環(huán)境金融及PM2.5污染研究的傳統(tǒng)視角,本文的研究成果主要包括：一、本文從排放權(quán)交易的基本特征入手,對PM2.5污染的特征、PM2.5排放權(quán)交易實施環(huán)境、經(jīng)濟(jì)增長與PM2.5排放的關(guān)系以及PM2.5排放權(quán)交易的定價理論進(jìn)行了分析,為研究我國PM2.5排放權(quán)交易產(chǎn)品的定價問題奠定基礎(chǔ)。二、從國家范圍、省際范圍以及污染來源這三個角度對PM2.5排放權(quán)初始分配的影子價格分別進(jìn)行了實例分析。結(jié)果顯示：第一,我國歷年P(guān)M2.5排放權(quán)的影子價格走勢正在經(jīng)歷前兩個階段：陡坡帶和平緩帶,這與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)。第二,我國區(qū)域間的發(fā)展顯著不平衡,影子價格相差較大,其中有14個省(市)低于全國平均水平。第三,工業(yè)發(fā)達(dá)的地區(qū)更有可能成為排放權(quán)交易市場上的買方,而落后地區(qū)更有可能成為賣方,如果屆時PM2.5排放權(quán)交易制度設(shè)計了多種來源之間的交易規(guī)則,那么工業(yè)行業(yè)更可能成為排放權(quán)交易市場的賣方。三、將期權(quán)與期貨兩種衍生品機(jī)制引入PM2.5排放權(quán)交易市場,以影子價格為基礎(chǔ),利用B-S期權(quán)定價模型、持有成本定價模型和無套利區(qū)間定價模型計算出我國PM2.5排放權(quán)交易衍生品的價格,為今后我國開展PM2.5排放權(quán)交易提供價格指導(dǎo)作用。四、在前文的研究分析基礎(chǔ)之上提出了三點政策建議：做好PM2.5排放權(quán)初始分配工作,注重開發(fā)衍生品交易市場以及完善污染物排放總量的監(jiān)測技術(shù)。
【關(guān)鍵詞】：PM2.5 排放權(quán)交易 影子價格 衍生品 定價
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.5;X196
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 1 緒論11-16
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 研究意義12-13
• 1.3 研究框架與內(nèi)容13-14
• 1.3.1 研究框架13
• 1.3.2 研究內(nèi)容13-14
• 1.4 研究方法14-15
• 1.5 研究重點、難點與創(chuàng)新點15-16
• 2 PM2.5排放權(quán)交易定價相關(guān)研究綜述16-25
• 2.1 環(huán)境污染與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系研究綜述16-18
• 2.1.1 對EKC假說的證實17
• 2.1.2 對EKC假說的質(zhì)疑17
• 2.1.3 現(xiàn)有EKC假說文獻(xiàn)評述17-18
• 2.2 環(huán)境金融研究綜述18-21
• 2.2.1 國外研究現(xiàn)狀18-19
• 2.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀19-21
• 2.2.3 現(xiàn)有環(huán)境金融文獻(xiàn)評述21
• 2.3 排污權(quán)交易研究綜述21-24
• 2.3.1 交易實踐現(xiàn)狀22-23
• 2.3.2 定價研究現(xiàn)狀23
• 2.3.3 現(xiàn)有排污權(quán)交易研究文獻(xiàn)評述23-24
• 2.4 文獻(xiàn)評述24-25
• 3 PM2.5排放權(quán)交易基本特征分析25-35
• 3.1 PM2.5污染特征分析25-26
• 3.2 PM2.5排放權(quán)交易實施環(huán)境分析26-27
• 3.3 經(jīng)濟(jì)增長與PM2.5排放關(guān)系分析27-30
• 3.3.1 單位根檢驗28-29
• 3.3.2 協(xié)整檢驗29
• 3.3.3 結(jié)果分析29-30
• 3.4 PM2.5排放權(quán)交易定價理論分析30-33
• 3.4.1 實證分析中的影子價格31-32
• 3.4.2 數(shù)學(xué)規(guī)劃中的影子價格32-33
• 3.5 本章小結(jié)33-35
• 4 PM2.5排放權(quán)初始分配的影子價格分析35-53
• 4.1 我國歷年P(guān)M 2.5排放權(quán)影子價格35-44
• 4.1.1 數(shù)據(jù)選取與預(yù)處理36-39
• 4.1.2 嶺值k的確定39-42
• 4.1.3 結(jié)果分析42-44
• 4.2 我國省際PM 2.5排放權(quán)影子價格44-48
• 4.2.1 嶺回歸過程44-47
• 4.2.2 結(jié)果分析47-48
• 4.3 我國工業(yè)過程PM2.5排放權(quán)影子價格48-51
• 4.3.1 數(shù)據(jù)選取與處理49-50
• 4.3.2 結(jié)果分析50-51
• 4.4 本章小結(jié)51-53
• 5 PM2.5排放權(quán)衍生品的定價分析53-61
• 5.1 期權(quán)定價理論模型53-56
• 5.1.1 B-S期權(quán)定價模型53-54
• 5.1.2 期權(quán)價格計算54-56
• 5.2 期貨定價理論模型56-59
• 5.2.1 持有成本定價模型56-57
• 5.2.2 無套利區(qū)間定價模型57-58
• 5.2.3 期貨價格計算58-59
• 5.3 本章小結(jié)59-61
• 6 結(jié)論與啟示61-64
• 6.1 研究結(jié)論61-62
• 6.2 政策建議62-63
• 6.3 研究不足及展望63-64
• 參考文獻(xiàn)64-68

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本文編號：311851