本文關鍵詞：歐盟碳排放權交易市場價格發(fā)現(xiàn)與量價關系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：為應對全球氣候變暖等日益嚴重的環(huán)境問題，1997年《京都議定書》的出臺使得二氧化碳排放權成為一種新型的可進行交易的金融產(chǎn)品。碳排放市場的建立與運行促進了世界范圍內(nèi)的低成本減排。本文對碳市場的發(fā)展現(xiàn)狀進行了介紹，并對全球最大的碳排放權交易市場——歐洲氣候交易所交易的碳排放期貨產(chǎn)品進行價格研究分析。 本文首先闡述了碳排放權交易市場的相關概念及理論，包括科斯定理與排放權交易制度等。然后介紹了碳排放權交易市場的現(xiàn)狀，全面介紹了目前全球碳交易市場結(jié)構，特別是歐盟碳排放市場，以及碳金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀。由于本文主要以碳期貨市場為研究對象，最后對期貨市場的相關功能理論特別是價格發(fā)現(xiàn)功能進行研究探討。 本文通過建立向量自回歸模型，利用協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗等計量研究方法對歐盟碳排放權交易市場主要商品EUA和CER的期貨價格與現(xiàn)貨價格關系進行實證研究，以檢驗碳期貨市場是否具備傳統(tǒng)期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。這對于研究碳交易市場的運行效率，，以及中國將來建立碳期貨交易所都具有一定的意義。并在此基礎上進一步對碳期貨市場的量價關系進行研究，探討價格與成交量和持倉量之間的動態(tài)關系，以指導碳期貨投資。 當前中國企業(yè)在碳市場中多是進行場外交易，缺乏有效的價格機制，導致成交價格明顯低于國際碳價格。我國目前急需借鑒國外碳市場的成功運作經(jīng)驗，以建立具有完備市場結(jié)構的市場交易體系，形成價格發(fā)現(xiàn)機制。 最后本文基于歐盟碳市場研究對我國進行了一個探索性分析，是我國參與國際碳市場定價的應用研究。先提出了未來我國碳市場的構成要素，然后分別論述了碳交易一級市場中初始碳排放權拍賣的定價機制、碳交易二級市場的供求定價機制以及碳金融市場的衍生品定價機制。最后針對碳期貨市場，提出了如何建立健全碳期貨市場的具體建議。
【關鍵詞】：歐盟碳排放權交易市場 價格發(fā)現(xiàn) 量價關系 實證研究
【學位授予單位】：南京航空航天大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：X196;F224;F713.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 圖表清單8-9
• 第一章 緒論9-17
• 1.1 研究背景與意義9-11
• 1.2 文獻綜述11-15
• 1.3 研究思路與方法15-17
• 第二章 碳排放權交易的相關理論17-26
• 2.1 碳排放權交易的相關概念與理論17-20
• 2.2 碳排放權市場的發(fā)展現(xiàn)狀20-23
• 2.3 期貨市場理論23-26
• 第三章 碳排放權交易價格發(fā)現(xiàn)的實證研究26-35
• 3.1 研究方法26-28
• 3.2 EUA 期現(xiàn)貨價格關系分析28-31
• 3.2.1 數(shù)據(jù)選取28-29
• 3.2.2 研究結(jié)果與分析29-31
• 3.3 CER 期現(xiàn)貨價格關系分析31-33
• 3.3.1 數(shù)據(jù)選取31
• 3.3.2 研究結(jié)果與分析31-33
• 3.4 碳期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能總結(jié)33-35
• 第四章 碳排放權商品量價關系的實證研究35-47
• 4.1 研究方法35
• 4.2 EUA 期貨的量價關系研究35-41
• 4.2.1 數(shù)據(jù)選取35-36
• 4.2.2 研究結(jié)果與分析36-41
• 4.3 CER 期貨的量價關系研究41-45
• 4.3.1 數(shù)據(jù)選取41
• 4.3.2 研究結(jié)果與分析41-45
• 4.4 碳期貨市場的量價關系總結(jié)45-47
• 第五章 應用研究：我國參與國際碳市場定價的戰(zhàn)略定位與分析47-57
• 5.1 我國碳市場發(fā)展戰(zhàn)略分析47-49
• 5.2 構建與國際接軌的多層次一體化碳交易定價機制49-50
• 5.2.1 碳交易一級市場中初始碳排放權拍賣的定價機制49-50
• 5.2.2 碳交易二級市場的供求定價機制50
• 5.2.3 碳金融市場的衍生品定價機制50
• 5.3 建立健全碳交易期貨市場50-57
• 5.3.1 建立碳期貨交易市場的必要性50-51
• 5.3.2 碳的跨期價差套利定價51-53
• 5.3.3 碳期貨合約的設計53-57
• 第六章 結(jié)論57-59
• 6.1 全文總結(jié)57-58
• 6.2 研究展望58-59
• 參考文獻59-62
• 致謝62-63
• 在學期間的研究成果及發(fā)表的學術論文63

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本文編號：307117