【摘要】：資本是企業(yè)發(fā)展的源泉,企業(yè)主要通過債務融資和權益融資的方式獲得企業(yè)發(fā)展所需資本。債務融資是企業(yè)獲得資本的重要手段,企業(yè)的債務融資主要包括銀行借款、商業(yè)信用、企業(yè)債券和融資租賃。利益相關者主要通過企業(yè)的財務信息評價企業(yè)的財務風險,以此來作出融資決策。隨著環(huán)保法規(guī)和綠色信貸政策的出臺,溫室氣體排放相關的非財務信息成為利益相關者投資決策的主要參考因素,為降低環(huán)境和社會風險,利益相關者越來越關注企業(yè)溫室氣體排放相關的信息,使碳信息披露表現(xiàn)成為影響企業(yè)債務融資的重要內部因素。此外,國家通過貨幣政策的調控影響銀行借貸資金的供給,從而影響企業(yè)投融資活動,使貨幣政策成為影響企業(yè)債務融資的重要外部因素�；诖�,參照國內外研究成果,以信息不對稱理論、信號傳遞理論、合法性理論、軟預算約束理論為依托,研究貨幣政策、碳信息披露和債務融資的關系。本文以滬市A股制造業(yè)為樣本來源,選取223家制造企業(yè)2010—2014年的數(shù)據(jù)為研究對象。參照碳信息披露項目框架和內容,構建碳信息披露指標體系,通過年報、社會責任報告、環(huán)境報告、可持續(xù)報告等相關的報告收集企業(yè)的碳信息數(shù)據(jù),以碳信息指數(shù)得分作為衡量碳信息披露水平的指標;以銀行借款融資作為衡量企業(yè)債務融資指標;分析在不同的貨幣政策、產(chǎn)權性質、重污染行業(yè)、市場化進程下,碳信息披露與債務融資的關系。研究發(fā)現(xiàn):(1)碳信息披露與銀行借款融資正相關,這種關系在國有企業(yè)和重污染企業(yè)中更明顯。(2)貨幣政策趨緊時,企業(yè)可獲得的銀行借款融資減少。(3)貨幣緊縮時,碳信息披露水平的提高會使企業(yè)獲得更多的銀行借款融資。鑒于以上的研究結論,本文從宏觀和微觀兩個方面提出政策建議。
【學位授予單位】：南華大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：X196;F406.7;F822.0

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本文編號：2790716