本文基于近年來中國的經(jīng)濟(jì)事實(shí)和金融創(chuàng)新環(huán)境,以2007年1月至2019年12月為研究期,利用時(shí)變參數(shù)狀態(tài)空間模型研究了影子銀行對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響的動(dòng)態(tài)變化過程。結(jié)果表明:1.在金融危機(jī)時(shí)期,影子銀行規(guī)模對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響存在一定程度的閾值效應(yīng); 2.在金融平穩(wěn)時(shí)期,影子銀行規(guī)模對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有顯著的正向影響:在貨幣政策緊縮階段,正向影響程度較高,波動(dòng)較大;而在貨幣政策寬松階段,正向影響程度較低,波動(dòng)較小; 3.影子銀行規(guī)模增長速度越快,對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的正向影響程度越大。因此,應(yīng)針對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)金融階段,在宏觀審慎管理制度框架下實(shí)施動(dòng)態(tài)的政策調(diào)控,防范影子銀行反彈回潮,增加應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新的靈活性。 

【文章來源】：經(jīng)濟(jì)問題探索. 2020,(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【部分圖文】：

中國影子銀行規(guī)模的相對(duì)變化情況(2007-2019)

從圖2可知，2007年-2009年期間，影子銀行規(guī)模對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響波動(dòng)較大。2007年的前三季度sv1均為負(fù)，在第一季度達(dá)到最大，進(jìn)入第四季度后，sv1開始由負(fù)轉(zhuǎn)正，在較短的時(shí)間內(nèi)又經(jīng)歷了小幅下降。進(jìn)入2008年后，影子銀行規(guī)模對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響始終都是正向的比例關(guān)系，sv1在2009年第二季度達(dá)到最大。隨后這種正向影響在2010年-2014年期間有了一個(gè)水平的下降，但波動(dòng)依然較頻繁。進(jìn)入2015年后sv1開始下行，逐漸趨于穩(wěn)定，并始終保持在0.1左右。結(jié)合圖3、圖4，中國影子銀行規(guī)模對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響程度主要可以分為金融危機(jī)時(shí)期和金融平穩(wěn)時(shí)期。圖3 貨幣政策時(shí)變彈性系數(shù)圖(2007-2019)

貨幣政策時(shí)變彈性系數(shù)圖(2007-2019)

【參考文獻(xiàn)】：
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博士論文
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本文編號(hào)：2961570