發(fā)布時(shí)間：2022-01-17 02:06

　　近年來,隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和人民生活水平的日益提升,消費(fèi)者的需求越來越趨于個(gè)性化和多樣化,這導(dǎo)致市場(chǎng)需求呈現(xiàn)出高度的不確定性。需求不確定導(dǎo)致的產(chǎn)品缺貨和庫存積壓風(fēng)險(xiǎn)容易使企業(yè)遭受一定的經(jīng)濟(jì)損失,給企業(yè)經(jīng)營帶來較大的挑戰(zhàn)。為了有效地管理需求風(fēng)險(xiǎn),期權(quán)作為一種金融衍生工具,具有良好的靈活性和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)作用,被眾多企業(yè)廣泛地應(yīng)用于實(shí)踐中。目前,許多學(xué)者采用經(jīng)典的報(bào)童模型來研究需求不確定下的企業(yè)訂貨問題,并且大多假設(shè)決策者是風(fēng)險(xiǎn)中性的。然而,隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈,面對(duì)日益復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境,企業(yè)更加關(guān)注對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制,特別是那些存在資金約束的中小企業(yè)。越來越多的實(shí)驗(yàn)和調(diào)查研究表明決策者在決策過程中表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)厭惡的態(tài)度,這會(huì)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營決策產(chǎn)生重要的影響。本文將基于期權(quán)合同,采用條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（CVaR）作為風(fēng)險(xiǎn)度量準(zhǔn)則,考慮由單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)中性制造商和單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡零售商組成的單周期兩級(jí)供應(yīng)鏈,探討零售商在隨機(jī)市場(chǎng)需求下如何使用期權(quán)合同進(jìn)行產(chǎn)品采購,研究結(jié)果有助于為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避企業(yè)的運(yùn)營決策提供一定的理論指導(dǎo)。研究?jī)?nèi)容和主要結(jié)論如下:（1）研究了風(fēng)險(xiǎn)厭惡零售商在有緊急訂貨機(jī)會(huì)下的期權(quán)訂購策略... 

【文章來源】：中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)安徽省 211工程院校 985工程院校

【文章頁數(shù)】：127 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

風(fēng)險(xiǎn)厭惡參數(shù)對(duì)最優(yōu)期權(quán)訂購蚤的影響

．?５．?２緊急采購價(jià)格對(duì)最優(yōu)決策和利潤的影響??這一子部分研宄在風(fēng)險(xiǎn)厭惡參數(shù)７?＝?〇．６，?７?＝?０．５，和；７?＝?０．４下緊急采購價(jià)最優(yōu)決策和利潤的影響。存在三種情形，即／：?５０＜ｅＳｌ００，?１００＜ｅＳｌｌ０：?ｅ＞１１０。??圖３．６顯示當(dāng)緊急采購價(jià)格相對(duì)較低或中等時(shí)，即在情形／或ｍ下，最優(yōu)權(quán)價(jià)格是隨著緊急采購價(jià)格的增加而增加的。這是因?yàn)楫?dāng)ｅ增加時(shí)，它會(huì)零售商多訂購期權(quán)，從而制造商有動(dòng)力提高期權(quán)價(jià)格來最大化自己的利潤。??且，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)ｅ處于中等時(shí)，期權(quán)價(jià)格增加的更快。由于在這種情況下，??在一個(gè)正的ｅ－ｐ的缺貨損失，這更加促使零售商多訂購期權(quán)，從而制造商權(quán)價(jià)格提高的更快。值得注意的是當(dāng)ｅ很大時(shí)，期權(quán)價(jià)格保持不變，這是在這種情況下零售商不會(huì)從第三方進(jìn)行緊急采購，從而制造商的決策也與２８??

第３章考慮風(fēng)險(xiǎn)厭惡和緊急采購的期權(quán)訂購策略無關(guān)。??給出了在不同風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度下緊急訂貨價(jià)格對(duì)最優(yōu)期權(quán)示在情形／下，當(dāng)零售商的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較低時(shí)（；７?＝?〇．６的增加而增加，但是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度適中時(shí)（／７?＝?〇．５），當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高時(shí)（７?＝?０．４?），期權(quán)訂購量隨著ｅ的增ｅ增加時(shí)，它會(huì)刺激零售商多訂購期權(quán)，本章把這稱為“加也會(huì)促使制造商提高期權(quán)價(jià)格，從而減少零售商的期為“限制效應(yīng)”。因此，當(dāng)“刺激效應(yīng)”大于“限制效應(yīng)著ｅ的增加而增加，反之會(huì)隨著ｅ的增加而減少，如果兩不會(huì)隨著ｅ改變。而在情形ｍ下，期權(quán)訂購量會(huì)一直隨著因?yàn)榇藭r(shí)存在一個(gè)正的的缺貨損失。??４０??！?Ｉ?Ｉ?Ｉ?｜?｜?Ｉ??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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