當前對現(xiàn)貨交易的合法性監(jiān)管框架,系參照期貨交易且主要從交易行為要件角度,以"形式主義認定模式"建構(gòu)。中長期交易可因交易標的是現(xiàn)貨商品還是預(yù)售商品,在交易結(jié)構(gòu)上產(chǎn)生具體差別;其中后者的衍生交易與期貨交易最易混淆,故應(yīng)拋棄"標準化合約"這一形式要件作為合法性識別依據(jù)。"形式主義認定模式"也無法容納"產(chǎn)業(yè)型現(xiàn)貨交易平臺"與"消費型現(xiàn)貨交易平臺"在諸多方面的異質(zhì)性,須從形式判斷走向?qū)嵸|(zhì)判斷。應(yīng)圍繞三個維度建構(gòu)"實質(zhì)主義認定模式":一是交易目的上,現(xiàn)貨交易主要是實現(xiàn)實物交割而非投機獲利,且對該目的的識別并非探求個體真意,而是通過交易規(guī)則設(shè)計轉(zhuǎn)化為制度機制;二是交易功能上,要適配交易目的論,強化對交易全程的事后功能評價;三是交易形式上,堅持甄別和剔除"可對沖性"等期貨交易的核心要素。 

【文章來源】：社會科學(xué)研究. 2020,(02)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、大宗商品現(xiàn)貨交易監(jiān)管的現(xiàn)行框架
    (一)現(xiàn)貨交易與期貨交易的區(qū)分邏輯
    (二)以期貨為準據(jù)的監(jiān)管框架
    (三)形式主義認定模式
二、衍生交易模式與形式判斷要件之否定
    (一)實物現(xiàn)貨商品的中長期交易
    (二)實物預(yù)售商品的中長期交易
    (三)“標準化合約”判斷標準應(yīng)予拋棄
三、交易平臺異質(zhì)性對合法性識別的啟示
    (一)產(chǎn)業(yè)型現(xiàn)貨交易平臺
        第一，平臺內(nèi)經(jīng)營會員準入以企業(yè)為限。
        第二，平臺內(nèi)商品流通以產(chǎn)業(yè)鏈為依托。
        第三，平臺內(nèi)投機需求被嚴格限制。
    (二)消費型現(xiàn)貨交易平臺
        第一，交易平臺允許自然人準入。
        第二，平臺交易的產(chǎn)品具有消費屬性。
        第三，平臺交易的會員具有更強的投資獲利目的。
    (三)啟示:須從形式走向?qū)嵸|(zhì)
四、商品現(xiàn)貨電子交易合法性的實質(zhì)主義認定模式
    (一)交易目的
    (二)交易功能
    (三)交易形式
五、結(jié)語


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]大宗商品現(xiàn)貨與衍生交易法律規(guī)制研究[J]. 吳越,蒲琴,關(guān)玉.  西南金融. 2019(04)
[3]物權(quán)證券的法律結(jié)構(gòu)與立法選擇[J]. 劉斌.  法學(xué)雜志. 2018(07)
[4]現(xiàn)貨中遠期網(wǎng)絡(luò)交易平臺交易的法律規(guī)制研究[J]. 何文杰.  社會科學(xué)研究. 2018(02)
[5]大宗商品現(xiàn)貨電子交易平臺的再定位與現(xiàn)貨交易回歸之路探析——對現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)范的反思以及制度建議[J]. 盧晴川.  海南金融. 2017(02)
[6]期貨交易雙層標的法律結(jié)構(gòu)論[J]. 鐘維.  清華法學(xué). 2015(04)
[7]論法律對期貨市場投機的態(tài)度及其規(guī)制[J]. 溫觀音.  湖北大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2009(04)



本文編號：3178319