最近的二十多年,全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展迅速,各種業(yè)務(wù)影響到了我們?nèi)粘Ｉ畹姆椒矫婷�。我�?guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是阿里巴巴集團(tuán),阿里巴巴集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是電子商務(wù),旗下的電子商務(wù)平臺(tái)淘寶和天貓?jiān)诨ヂ?lián)網(wǎng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)生活中扮演著重要角色。而阿里巴巴旗下的金融公司螞蟻金服一直以來(lái)通過(guò)螞蟻借唄(網(wǎng)商貸)業(yè)務(wù)扶持平臺(tái)上的商家,又通過(guò)螞蟻花唄業(yè)務(wù)鼓勵(lì)消費(fèi)者購(gòu)物,不斷地完善著這一消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈,并將由此產(chǎn)生的應(yīng)收賬款進(jìn)行融資,補(bǔ)充其自身業(yè)務(wù)的資金缺口。從而實(shí)現(xiàn)了交易額穩(wěn)步上漲,企業(yè)價(jià)值得到極大提升。因此,為了探索更廣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資渠道,助理中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展,對(duì)于阿里巴巴集團(tuán)應(yīng)收賬款融資的研究十分必要。本文通過(guò)對(duì)螞蟻金服及其應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的動(dòng)因、財(cái)務(wù)影響與風(fēng)險(xiǎn)的分析,為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資提供理論價(jià)值與借鑒意義。本文按照“提出問(wèn)題——分析問(wèn)題——解決問(wèn)題”的邏輯思路進(jìn)行研究。全文采用案例研究法,結(jié)合分析螞蟻借唄、螞蟻花唄資產(chǎn)證券化的流程與財(cái)務(wù)影響,并指出了存在的風(fēng)險(xiǎn),得出普遍性結(jié)論。首先,本文對(duì)應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的相關(guān)文獻(xiàn)和理論進(jìn)行了充分系統(tǒng)的闡述。其次,對(duì)案例背景及資產(chǎn)證券化過(guò)程進(jìn)行梳理。再次,基于上述文獻(xiàn)與過(guò)程... 

【文章來(lái)源】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)廣東省

【文章頁(yè)數(shù)】：72 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

論文研究思路

廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)專業(yè)學(xué)位碩士論文 螞蟻金服應(yīng)收款項(xiàng)資產(chǎn)證券化融資研究過(guò)程是相似的，但是也有一些不用的地方。一般企業(yè)會(huì)找專門的第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)這些資產(chǎn)證券化項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估定級(jí)，這些評(píng)估機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)這些基礎(chǔ)資產(chǎn)的基本信息，比如還款期限，債務(wù)關(guān)系，現(xiàn)金流大小等等，還會(huì)根據(jù)一些宏觀環(huán)境，企業(yè)自身發(fā)展經(jīng)營(yíng)情況等等綜合考慮。第四步，證券發(fā)行。這些已經(jīng)被重組和評(píng)估的證券此后就能由承擔(dān)銷售任務(wù)的機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上發(fā)行了。當(dāng)投資者買入了這些資產(chǎn)之后，特殊目的實(shí)體就會(huì)收到資金然后按照之前的一系列協(xié)議把這些融資得到的款項(xiàng)交給發(fā)行這個(gè)項(xiàng)目的企業(yè)，到此為止，企業(yè)通過(guò)應(yīng)收賬款在金融市場(chǎng)上證券化的融資就順利完成了。第五步，本金利息分配�；A(chǔ)資產(chǎn)的代理人在日常對(duì)這些基礎(chǔ)資產(chǎn)的過(guò)程當(dāng)中，做好了跟蹤工作，在收到現(xiàn)金流的時(shí)候記錄在案，定期將這些現(xiàn)金交給特殊目的主題，在償還期限到來(lái)的時(shí)候，特殊目的機(jī)構(gòu)就指令銀行向投資者的賬戶上轉(zhuǎn)賬本息。基 礎(chǔ)

圖 3-1 我國(guó)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈第一，使用花唄的上游消費(fèi)者上游的花唄消費(fèi)者全體可以說(shuō)是整個(gè)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)動(dòng)機(jī)，因?yàn)橛辛讼M(fèi)需求才有了著需求背后的生產(chǎn)和供給。而對(duì)于消費(fèi)金融的受眾，都是有消費(fèi)需求，但是卻沒(méi)有足夠現(xiàn)金流全額消費(fèi)的人群。其中最重要的代表就是學(xué)生和白領(lǐng)工薪階層，他們都有一些共同的特點(diǎn)，比如文化程度比較高，緊跟潮流，有一定的消費(fèi)欲望，有較高的誠(chéng)信品德，并且有相對(duì)穩(wěn)定的收入來(lái)源，學(xué)生的收入來(lái)源可以是與其消費(fèi)欲望相匹配的家長(zhǎng)生活費(fèi)，而工薪階層的收入來(lái)源就是其一般固定的工作收入。資產(chǎn)證券化的核心是有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，所以學(xué)生和工薪階層便是上游消費(fèi)者群體中占比比較重的人群。所以在螞蟻金服的體系里面，螞蟻花唄的主要用戶群體就是學(xué)生和工薪階層。第二，使用借唄（網(wǎng)商貸）的下游商家互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈的商家，大多是依托在電子商務(wù)平臺(tái)上的中小個(gè)體戶，這千千萬(wàn)萬(wàn)的個(gè)體戶便是阿里巴巴集團(tuán)電商平臺(tái)的基礎(chǔ)，上游的人群有了消費(fèi)欲

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]公司資產(chǎn)證券化的融資成本剖析[J]. 盧玉芳.  財(cái)會(huì)月刊. 2017(11)
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博士論文
[1]資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)研究[D]. 王保岳.中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院 2009

碩士論文
[1]汽車金融公司資產(chǎn)證券化研究[D]. 李虹敏.云南大學(xué) 2015
[2]地方政府融資平臺(tái)資產(chǎn)證券化融資方案研究[D]. 李葉.浙江工商大學(xué) 2015
[3]阿里巴巴小額貸款資產(chǎn)證券化案例研究[D]. 辛逍.暨南大學(xué) 2014



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