最近的二十多年,全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展迅速,各種業(yè)務影響到了我們日常生活的方方面面。我國最大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是阿里巴巴集團,阿里巴巴集團的主營業(yè)務是電子商務,旗下的電子商務平臺淘寶和天貓在互聯(lián)網(wǎng)國民經(jīng)濟生活中扮演著重要角色。而阿里巴巴旗下的金融公司螞蟻金服一直以來通過螞蟻借唄(網(wǎng)商貸)業(yè)務扶持平臺上的商家,又通過螞蟻花唄業(yè)務鼓勵消費者購物,不斷地完善著這一消費金融產業(yè)鏈,并將由此產生的應收賬款進行融資,補充其自身業(yè)務的資金缺口。從而實現(xiàn)了交易額穩(wěn)步上漲,企業(yè)價值得到極大提升。因此,為了探索更廣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資渠道,助理中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展,對于阿里巴巴集團應收賬款融資的研究十分必要。本文通過對螞蟻金服及其應收賬款資產證券化的動因、財務影響與風險的分析,為我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資提供理論價值與借鑒意義。本文按照“提出問題——分析問題——解決問題”的邏輯思路進行研究。全文采用案例研究法,結合分析螞蟻借唄、螞蟻花唄資產證券化的流程與財務影響,并指出了存在的風險,得出普遍性結論。首先,本文對應收賬款資產證券化的相關文獻和理論進行了充分系統(tǒng)的闡述。其次,對案例背景及資產證券化過程進行梳理。再次,基于上述文獻與過程... 

【文章來源】：廣東財經(jīng)大學廣東省

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

論文研究思路

廣東財經(jīng)大學專業(yè)學位碩士論文 螞蟻金服應收款項資產證券化融資研究過程是相似的，但是也有一些不用的地方。一般企業(yè)會找專門的第三方評級機構對這些資產證券化項目進行評估定級，這些評估機構會根據(jù)這些基礎資產的基本信息，比如還款期限，債務關系，現(xiàn)金流大小等等，還會根據(jù)一些宏觀環(huán)境，企業(yè)自身發(fā)展經(jīng)營情況等等綜合考慮。第四步，證券發(fā)行。這些已經(jīng)被重組和評估的證券此后就能由承擔銷售任務的機構在金融市場上發(fā)行了。當投資者買入了這些資產之后，特殊目的實體就會收到資金然后按照之前的一系列協(xié)議把這些融資得到的款項交給發(fā)行這個項目的企業(yè)，到此為止，企業(yè)通過應收賬款在金融市場上證券化的融資就順利完成了。第五步，本金利息分配。基礎資產的代理人在日常對這些基礎資產的過程當中，做好了跟蹤工作，在收到現(xiàn)金流的時候記錄在案，定期將這些現(xiàn)金交給特殊目的主題，在償還期限到來的時候，特殊目的機構就指令銀行向投資者的賬戶上轉賬本息�；� 礎

圖 3-1 我國消費金融產業(yè)鏈第一，使用花唄的上游消費者上游的花唄消費者全體可以說是整個消費金融產業(yè)鏈的發(fā)動機，因為有了消費需求才有了著需求背后的生產和供給。而對于消費金融的受眾，都是有消費需求，但是卻沒有足夠現(xiàn)金流全額消費的人群。其中最重要的代表就是學生和白領工薪階層，他們都有一些共同的特點，比如文化程度比較高，緊跟潮流，有一定的消費欲望，有較高的誠信品德，并且有相對穩(wěn)定的收入來源，學生的收入來源可以是與其消費欲望相匹配的家長生活費，而工薪階層的收入來源就是其一般固定的工作收入。資產證券化的核心是有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，所以學生和工薪階層便是上游消費者群體中占比比較重的人群。所以在螞蟻金服的體系里面，螞蟻花唄的主要用戶群體就是學生和工薪階層。第二，使用借唄（網(wǎng)商貸）的下游商家互聯(lián)網(wǎng)消費金融產業(yè)鏈的商家，大多是依托在電子商務平臺上的中小個體戶，這千千萬萬的個體戶便是阿里巴巴集團電商平臺的基礎，上游的人群有了消費欲

【參考文獻】：
期刊論文
[1]公司資產證券化的融資成本剖析[J]. 盧玉芳.  財會月刊. 2017(11)
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[3]“互聯(lián)網(wǎng)+”時代消費金融路在何方[J]. 史漢青,付琳.  中國信用卡. 2016(08)
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[9]互聯(lián)網(wǎng)+非標金融資產證券化[J]. 趙子如.  中國金融. 2016(03)
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博士論文
[1]資產證券化風險研究[D]. 王保岳.中國社會科學院研究生院 2009

碩士論文
[1]汽車金融公司資產證券化研究[D]. 李虹敏.云南大學 2015
[2]地方政府融資平臺資產證券化融資方案研究[D]. 李葉.浙江工商大學 2015
[3]阿里巴巴小額貸款資產證券化案例研究[D]. 辛逍.暨南大學 2014



本文編號：2931721