方曉敏  陳曉明  福建師范大學福清分校

關(guān)鍵詞：規(guī)避匯率風險；定價機制；對外貿(mào)易；人民幣匯率

一、引言

國際外匯市場一直處在比較動蕩的階段，造成對外貿(mào)易匯率風險較大，人民幣匯率調(diào)整也出現(xiàn)新的變化。對外貿(mào)易中小企業(yè)在遭受了匯兌損失后，造成企業(yè)自身經(jīng)營困難和財務(wù)虧損。原有匯率機制下出口收匯沒有風險的時代已然過去，所以隨著人民幣匯率機制改革的基本完成，對外貿(mào)易中小企業(yè)要盡快拋棄“外匯匯率固定不變”或“出口不問匯率”的舊模式，以人民幣定價機制為準繩，時刻保持著匯率變動的風險意識，預(yù)留人民幣匯率變化的空間，同時學會使用風險管理工具，掌握控制、規(guī)避匯率風險的有效手段，提高應(yīng)對匯率變化的能力和水平。

二、人民幣匯率的現(xiàn)狀及面臨的挑戰(zhàn)

三、匯率風險

年中國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，但是，中國匯率制度改革能否成功仍然有很大的不確定性。

四、基于人民幣匯率定價機制的分析

適用于對外貿(mào)易企業(yè)規(guī)避外匯風險的金融工具主要有遠期外匯、外匯掉期、期權(quán)、期貨等。這些衍生工具都能為企業(yè)所用，在匯率變動的時候鎖定企業(yè)交易成本。

外匯期權(quán)是套期保值的重要選擇，期權(quán)的好處在于風險限制特性，不需要面臨巨大的風險敞口，既可以享受到現(xiàn)貨市場的價格有利的變動，又可以規(guī)避現(xiàn)貨市場價格不利的變動，但卻需要企業(yè)付出期權(quán)費成本。所以在企業(yè)資金充裕、外匯市場情況不明晰的情況下，外貿(mào)企業(yè)適合選擇貨幣期權(quán)進行套期保值。如果是通過場外交易進行，交易方可以根據(jù)公司的特殊外匯風險敞口確定期權(quán)的執(zhí)行價格和日期。

五、規(guī)避人民幣匯率風險的對策

出口企業(yè)應(yīng)學會分析國際金融市場動態(tài)，密切關(guān)注人民幣對匯率中間價的變化，提前做好預(yù)算；對外簽約時應(yīng)注意盡量使用多種貨幣進行計價結(jié)算，在簽訂出口合同時，盡量選擇匯率趨于上升的貨幣計價，而在簽訂進口合同時，盡量選擇匯率趨于下跌的貨幣計價；改變合同與訂單簽訂計劃，采取縮小訂購合同時限、分期多次簽訂合同的方式，建立長遠的業(yè)務(wù)伙伴合作關(guān)系，以達到規(guī)避匯率風險的目的。并非所有的企業(yè)都會面臨匯率風險，只是其存在于交易中的一種貨幣轉(zhuǎn)換風險。其實匯率風險并不可怕，只要我們不斷加強匯率風險的學習，了解并熟悉更多規(guī)避匯率風險的方法，及時采取有效措施提高企業(yè)在國際市場中的競爭力和發(fā)展?jié)摿�。切實做好自己的企業(yè)，結(jié)合自己國家的人民幣定價機制，合理的掌握和運用匯率帶來的優(yōu)勢，化危機為機遇。

參考文獻：

[1]程峰.解析人民幣實際匯率的決定機制—基于巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)的理論分析[J].上海金融，，2008，（15）

[2]曾錚，張亞斌.人民幣實際匯率升值與中國出口商品結(jié)構(gòu)調(diào)整[J].世界經(jīng)濟，2007，(5)．

[3]陶永誠，鐘杰.人民幣匯率、外部需求對我國出口影響的實證分析[J].南方金融2010，（8）

[4]王美騎，焦秀麗.實際匯率變動對中美貿(mào)易的影響[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2012，（5）.

本文已由現(xiàn)代商業(yè)雜志出版，轉(zhuǎn)載請注明出處�，F(xiàn)代商業(yè)