本文關(guān)鍵詞：基于高維動(dòng)態(tài)藤Copula的匯率組合風(fēng)險(xiǎn)分析

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【摘要】：以Pair Copula為簡單構(gòu)造模塊的高維動(dòng)態(tài)藤Copula結(jié)構(gòu)能夠克服二元Copula面臨的"維度詛咒"問題,對(duì)多元變量之間的非線性相依進(jìn)行動(dòng)態(tài)化描述,是Copula函數(shù)研究的學(xué)術(shù)前沿。本文選取美元、歐元、日元、港幣及英鎊五種匯率的日間對(duì)數(shù)收益率數(shù)據(jù)實(shí)證研究,對(duì)其進(jìn)行AR-GJR-GARCH模型過濾,過濾所得新息序列用GPD模型擬合,之后進(jìn)行概率積分變換,采用高維動(dòng)態(tài)C藤和D藤Copula對(duì)變換后序列建模,運(yùn)用蒙特卡羅方法計(jì)算組合風(fēng)險(xiǎn)VaR,對(duì)其進(jìn)行UC回溯測(cè)試,并與相應(yīng)的靜態(tài)方法作比較。結(jié)果表明:高維動(dòng)態(tài)C藤Copula結(jié)構(gòu)計(jì)算出來的VaR表現(xiàn)最好,對(duì)其進(jìn)行分解發(fā)現(xiàn)美元的邊際風(fēng)險(xiǎn)最低,通過蒙特卡羅選擇權(quán)重組合發(fā)現(xiàn)最大限度持有美元將會(huì)產(chǎn)生最小VaR。該結(jié)論為量化風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、合理配置資產(chǎn),及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提供了一種新的模型與方法。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： AR-GJR-GARCH模型 高維動(dòng)態(tài)藤Copula 匯率組合風(fēng)險(xiǎn) VaR UC回溯測(cè)試
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71373296)
【分類號(hào)】：F224;F831.6
【正文快照】： 1引言1973年,以“雙掛鉤”形式為特征的布雷頓森林體系終究因?yàn)椤疤乩锓覂呻y”積重難返而瓦解,其后,浮動(dòng)匯率體制大行其道。浮動(dòng)匯率制在使各國獲得“不可能三角”另外兩極的同時(shí),也加劇了國際貿(mào)易與國際金融的匯率風(fēng)險(xiǎn),國際間的風(fēng)險(xiǎn)傳染變得難以計(jì)量和掌控,匯率風(fēng)險(xiǎn)也因此成

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫志賓;;混合Copula模型在中國股市的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2007年20期

2 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關(guān)性建模中的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2007年24期

3 李軍;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

4 許建國;杜子平;;非參數(shù)Bernstein Copula理論及其相關(guān)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年04期

5 王s，

本文編號(hào)：967163