本文關(guān)鍵詞：基于高維動態(tài)藤Copula的匯率組合風(fēng)險分析

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【摘要】：以Pair Copula為簡單構(gòu)造模塊的高維動態(tài)藤Copula結(jié)構(gòu)能夠克服二元Copula面臨的"維度詛咒"問題,對多元變量之間的非線性相依進行動態(tài)化描述,是Copula函數(shù)研究的學(xué)術(shù)前沿。本文選取美元、歐元、日元、港幣及英鎊五種匯率的日間對數(shù)收益率數(shù)據(jù)實證研究,對其進行AR-GJR-GARCH模型過濾,過濾所得新息序列用GPD模型擬合,之后進行概率積分變換,采用高維動態(tài)C藤和D藤Copula對變換后序列建模,運用蒙特卡羅方法計算組合風(fēng)險VaR,對其進行UC回溯測試,并與相應(yīng)的靜態(tài)方法作比較。結(jié)果表明:高維動態(tài)C藤Copula結(jié)構(gòu)計算出來的VaR表現(xiàn)最好,對其進行分解發(fā)現(xiàn)美元的邊際風(fēng)險最低,通過蒙特卡羅選擇權(quán)重組合發(fā)現(xiàn)最大限度持有美元將會產(chǎn)生最小VaR。該結(jié)論為量化風(fēng)險指標(biāo)、合理配置資產(chǎn),及風(fēng)險監(jiān)管提供了一種新的模型與方法。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： AR-GJR-GARCH模型 高維動態(tài)藤Copula 匯率組合風(fēng)險 VaR UC回溯測試
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71373296)
【分類號】：F224;F831.6
【正文快照】： 1引言1973年,以“雙掛鉤”形式為特征的布雷頓森林體系終究因為“特里芬兩難”積重難返而瓦解,其后,浮動匯率體制大行其道。浮動匯率制在使各國獲得“不可能三角”另外兩極的同時,也加劇了國際貿(mào)易與國際金融的匯率風(fēng)險,國際間的風(fēng)險傳染變得難以計量和掌控,匯率風(fēng)險也因此成

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫志賓;;混合Copula模型在中國股市的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實踐與認(rèn)識;2007年20期

2 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關(guān)性建模中的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實踐與認(rèn)識;2007年24期

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5 王s，

本文編號：967163