本文關鍵詞：基于CVaR和多元權值約束下的積極投資組合模型

  更多相關文章： 跟蹤誤差 權值約束 CVaR 積極投資組合

【摘要】：基于方差或VaR方法度量投資組合風險的不足,在Roll的均值-跟蹤誤差模型基礎上引入CVaR總風險約束,同時考慮到現(xiàn)實交易市場中存在交易費用約束和多元權值約束條件等因素,構建了基于CVaR和多元權值約束下的積極投資組合模型。結合我國股票市場數(shù)據(jù)采用非線性優(yōu)化算法對模型進行實證分析,結果表明,交易費用和多元權值約束會顯著影響投資組合的風險收益空間;在CVaR總風險可控情形下,無論是樣本內還是樣本外市場交易數(shù)據(jù),本文模型都能獲得持續(xù)超越基準投資組合的阿爾法收益。
【作者單位】： 華南理工大學工商管理學院;
【關鍵詞】： 跟蹤誤差 權值約束 CVaR 積極投資組合
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71171086,71461024) 國家社會科學重大項目(11&ZD156) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金資助項目(2015GD05)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 隨著電子通信、計算機技術及科學計算的迅猛發(fā)展,近年來,“量化投資”成為我國金融市場理論界與實業(yè)界談論的熱門話題,其最早的量化投資模型可追溯于Markowitz[1]提出的均值方差投資組合模型,該模型成為金融量化投資研究的理論先河,隨后,大量學者[2-6]基于該模型從不同角度進

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 岳瑞鋒,李振東,楊曉萍;風險管理的CVaR方法及其簡化模型[J];河北省科學院學報;2003年03期

2 方毅,張屹山;CVaR在金融工具復制上的應用[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2004年08期

3 李磊,秦超英,曹靜;CVaR的靈敏度分析[J];西南民族大學學報(自然科學版);2005年05期

4 王百勝;唐邵玲;;基于分形分布的VaR與CVaR計算[J];湖南城市學院學報(自然科學版);2006年02期

5 李婷;張衛(wèi)國;;風險資產(chǎn)組合均值-CVaR模型的算法分析[J];安徽大學學報(自然科學版);2006年06期

6 孫曉冬;趙斐;;VaR與CVaR在投資組合中的應用及對比分析[J];北京市財貿(mào)管理干部學院學報;2007年02期

7 趙麗娟;;VaR的改進方法CVaR在投資組合風險中的應用[J];職業(yè)技術;2009年04期

8 陳剛;周華鋒;;基于CVaR的供電公司多能量市場最優(yōu)購電策略[J];紅水河;2009年06期

9 余力;張勇;;應用極值分布理論的VaR和CVaR估計[J];求索;2010年04期

10 鄭玉仙;;風險測量的VaR及CVaR方法的對比研究[J];生產(chǎn)力研究;2010年04期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孟志青;虞曉芬;蔣敏;莊彬;曾麗萍;;基于權值不同置信水平下的多目標CVaR模型[A];中國優(yōu)選法統(tǒng)籌法與經(jīng)濟數(shù)學研究會第七屆全國會員代表大會暨第七屆中國管理科學學術年會論文集[C];2005年

2 王雨飛;王宇平;;基于遺傳算法的CVaR模型[A];第八屆中國管理科學學術年會論文集[C];2006年

3 趙振全;張琳琳;;具有風險偏好的CVaR風險度量方法及對我國股市風險度量的實證分析[A];中國現(xiàn)場統(tǒng)計研究會第十三屆學術年會論文集[C];2007年

4 王秀英;陳爽;;兩種離散型隨機變量線性投資組合的CVaR[A];中國數(shù)學力學物理學高新技術交叉研究學會第十二屆學術年會論文集[C];2008年

5 姚海祥;;奇導協(xié)方差矩陣和任意收益率分布下均值-CVaR模型的有效邊界特征[A];第十屆中國管理科學學術年會論文集[C];2008年

6 姚海祥;李仲飛;;不允許買空時基于均值和CVaR的效用最大化模型[A];第十一屆中國管理科學學術年會論文集[C];2009年

7 姚海祥;;一般橢球分布下VaR與CVaR投資組合選擇模型[A];第十四屆中國管理科學學術年會論文集(上冊)[C];2012年

8 方毅;張屹山;;CVaR與VaR應用在RAPM進行基金績效評價的比較研究[A];21世紀數(shù)量經(jīng)濟學（第6卷）[C];2005年

9 吳軍;汪壽陽;;CVaR與供應鏈的風險管理[A];中國運籌學會第七屆學術交流會論文集（中卷）[C];2004年

10 孟志青;虞曉芬;高輝;蔣敏;;基于條件風險值CVaR模型的房地產(chǎn)組合投資的風險度量與策略[A];第八屆中國管理科學學術年會論文集[C];2006年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 王樹娟;證券投資基金變動投資組合研究[N];證券日報;2004年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 徐新生;延遲供貨情形下零售商基于CVaR準則的最優(yōu)訂購問題研究[D];浙江工業(yè)大學;2015年

2 蔣敏;條件風險值（CVaR）模型的理論研究[D];西安電子科技大學;2005年

3 朱懷鎮(zhèn);基于CVaR的證券公司資本監(jiān)管研究[D];廈門大學;2008年

4 鄧蘭松;基于EVT的證券公司市場風險管理的VaR與CVaR研究[D];天津大學;2004年

5 葉五一;VaR與CVaR的估計方法以及在風險管理中的應用[D];中國科學技術大學;2006年

6 王金鳳;CVaR在電力市場風險管理中的應用研究[D];上海大學;2012年

7 許麗艷;解隨機互補問題的CVaR-SP模型與DRO模型[D];大連理工大學;2015年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 彭太平;α混合樣本優(yōu)化型CVaR估計的大樣本性質[D];廣西師范大學;2011年

2 周平平;基于CVaR總風險約束的積極投資組合模型及實證研究[D];華南理工大學;2015年

3 馬毓瑩;基于GARCH模型的VaR及CVaR在金融風險度量中的應用[D];復旦大學;2014年

4 張傳奇;基于CVaR的供應鏈金融信貸決策研究[D];華南理工大學;2015年

5 邱云;基于均值-CVaR-熵的證券投資組合優(yōu)化及實證研究[D];華中師范大學;2015年

6 栗天嶺;基于CVaR模型的供應鏈金融信用風險度量研究[D];河北工程大學;2015年

7 楊天山;CVaR風險度量投資組合模型的改進研究[D];廣西大學;2015年

8 趙奔;一類基于CVaR約束的分布魯棒投資組合選擇問題[D];大連理工大學;2015年

9 洪璐;CVaR準則下考慮后續(xù)服務產(chǎn)品的多隨從收益共享契約模型[D];浙江工業(yè)大學;2014年

10 張恒fE;基于VaR與CVaR度量金融風險的實證研究[D];上海交通大學;2015年

，

本文編號：953096