本文關(guān)鍵詞：股指期貨的數(shù)據(jù)頻率對統(tǒng)計套利績效的影響研究——基于動態(tài)預(yù)測區(qū)間的擇時交易機(jī)制

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【摘要】：為了研究股指期貨的數(shù)據(jù)頻率對統(tǒng)計套利的績效影響,本文提出了動態(tài)預(yù)測區(qū)間的擇時交易機(jī)制。在實證檢驗中分別運用OLS恒定波動策略,GARCH時變波動策略與之比較。研究結(jié)果表明,在樣本區(qū)間內(nèi)外,動態(tài)預(yù)測區(qū)間模型各項指標(biāo)均是最好的。其次,在確保交易過程中發(fā)出的信號始終處于有效狀態(tài)的情況下,隨著使用的數(shù)據(jù)頻率趨向高頻,可套利次數(shù)增多,同時持有期的收益率升高,而單次套利的最大回撤比例也有增加,說明采用高頻數(shù)據(jù)套利將會犧牲一部分收益能力的穩(wěn)定性來換取絕對收益量的增加。
【作者單位】： 上海師范大學(xué)商學(xué)院金融系;上海師范大學(xué)金融工程研究中心;朱雀股權(quán)投資管理股份有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 協(xié)整模型 GARCH模型 均值回復(fù) 中高頻 動態(tài)預(yù)測區(qū)間
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項目(項目編號:71471117)
【分類號】：F224;F724.5
【正文快照】： 張震徐晟1引言按照主流的金融理論,世界上的投資者可以分成兩類,一類是非理性的業(yè)余投資者,另一類則是理性的專業(yè)投資者。專業(yè)投資者每次買入金融產(chǎn)品的價格都是其真實的價值,而業(yè)余投資者則是易受到情感的影響。面對價格的劇烈波動,一部分人會非理性的認(rèn)為價格被低估了,便迫

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本文編號：890748