本文關(guān)鍵詞：期望收益具有不確定性下的多先驗(yàn)資產(chǎn)組合

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【摘要】：基于均值-方差模型,運(yùn)用多先驗(yàn)方法研究風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益具有不確定性下的多先驗(yàn)資產(chǎn)組合優(yōu)化問題.通過引入一組約束常數(shù)測度期望收益的不確定性程度,給出真實(shí)期望收益的置信區(qū)間,構(gòu)建多先驗(yàn)資產(chǎn)組合最大-最小化模型,運(yùn)用拉格朗日法獲得模型的最優(yōu)封閉解,并以上證50指數(shù)中8只股票2011年7月到2016年6月的月度收益數(shù)據(jù)為樣本予以實(shí)證.結(jié)果表明,多先驗(yàn)資產(chǎn)組合權(quán)重是均值-方差資產(chǎn)組合權(quán)重與最小方差資產(chǎn)組合權(quán)重的加權(quán)平均;某一適當(dāng)約束常數(shù)下的多先驗(yàn)資產(chǎn)組合的業(yè)績高于均值-方差資產(chǎn)組合;多先驗(yàn)資產(chǎn)組合的穩(wěn)定性強(qiáng)于均值-方差資產(chǎn)組合.研究指出多先驗(yàn)資產(chǎn)組合不但能提高均值-方差資產(chǎn)組合的業(yè)績,而且也能提升均值-方差資產(chǎn)組合的穩(wěn)定性.
【作者單位】： 安徽工程大學(xué)管理工程學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 均值-方差模型 期望收益不確定性 約束常數(shù) 多先驗(yàn)資產(chǎn)組合
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71271003)
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【正文快照】： 資產(chǎn)組合優(yōu)化問題往往基于描述資產(chǎn)收益過程的某一資產(chǎn)收益模型,但具有不確定性是資產(chǎn)收益模型的基本特征之一,突出表現(xiàn)之一就是模型參數(shù)具有不確定性.這在新興市場上更是一個(gè)普遍存在的現(xiàn)象,資產(chǎn)組合優(yōu)化問題應(yīng)予以考慮.Markowitz[1]提出量化資產(chǎn)組合收益和風(fēng)險(xiǎn)的均值-方差模

【相似文獻(xiàn)】

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