本文關(guān)鍵詞：存在基數(shù)約束的投資組合效率評(píng)價(jià)方法，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：采用數(shù)據(jù)包絡(luò)方法(DEA)評(píng)價(jià)投資組合效率的前提是有效前沿面為連續(xù)凹函數(shù),然而存在基數(shù)約束的投資組合有效前沿面可能是非凹且不連續(xù)的函數(shù),直接運(yùn)用DEA方法對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)是不合理的。本文首先給出了存在基數(shù)約束的投資組合效率的定義,考慮到其有效前沿面是由有限個(gè)連續(xù)凹函數(shù)分段構(gòu)成的,提出了一種分段點(diǎn)搜索算法,構(gòu)建分段DEA模型來評(píng)價(jià)投資組合效率。仿真分析表明,隨著樣本量的增加,本文提出的搜索算法得到的樣本分段點(diǎn)逼近于真實(shí)分段點(diǎn),分段DEA前沿面逼近于真實(shí)前沿面,DEA效率與真實(shí)效率相關(guān)性逐漸增大,從而說明了本文方法的可行性和有效性。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;Business
【關(guān)鍵詞】： 投資組合效率 基數(shù)約束 有效前沿面 分段點(diǎn)搜索方法 數(shù)據(jù)包絡(luò)分析
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71371067);國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71431008)
【分類號(hào)】：F224;F832.48
【正文快照】： 1引言 在現(xiàn)代金融研究領(lǐng)域,投資組合優(yōu)化和評(píng)價(jià)是一個(gè)熱點(diǎn)問題[1-3]。1952年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Markowitz提出的均值-方差(Mean-Variance Model)模型[4],開創(chuàng)了現(xiàn)代投資理論的新紀(jì)元,該理論現(xiàn)已發(fā)展為現(xiàn)代投資組合理論的核心[5-6]。 經(jīng)典的均值-方差模型存在著諸多不足,其中很重

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