本文關(guān)鍵詞：多資產(chǎn)投資組合在險(xiǎn)價(jià)值預(yù)測(cè)的實(shí)證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：文章首先采用AR(1)-GJR-GARCH(1,1)-Skew-t模型構(gòu)建各主要股市指數(shù)數(shù)據(jù)的邊緣分布并提取過(guò)濾后的標(biāo)準(zhǔn)化殘差序列;接著采用廣義帕累托分布和高斯分布分別對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的殘差序列的尾部和內(nèi)部進(jìn)行擬合;然后基于二元Copula建立起Vine Copula模型,從而確定多個(gè)資產(chǎn)收益率的聯(lián)合分布;再運(yùn)用蒙特卡洛模擬方法和樣本外滾動(dòng)預(yù)測(cè)相結(jié)合的方法預(yù)測(cè)投資組合的Va R;最后對(duì)Va R預(yù)測(cè)效果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明:Vine Copula模型在描述多種資產(chǎn)間的相依結(jié)構(gòu)方面更具靈活性和有效性,R-Vine Copula模型具有更好的擬合精度和更加準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)能力。
【作者單位】： 華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： GARCH EVT Vine Copula 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 投資組合
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(11BGJ036) 教育部人文社科基金資助項(xiàng)目(10JHQ027)
【分類號(hào)】：F224;F831.51
【正文快照】： 0 引言 為了控制和分散投資風(fēng)險(xiǎn),投資組合是有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方法之一。傳統(tǒng)投資組合通常假設(shè)金融資產(chǎn)收益率間的相依關(guān)系服從多元正態(tài)分布,然而大量的實(shí)證研究證實(shí)金融資產(chǎn)收益率間的相依性具有明顯的左偏、尖峰、厚尾等特征,即采用多元正態(tài)分布不能有效地刻畫(huà)金融資產(chǎn)間的相

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中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 孫志賓;;混合Copula模型在中國(guó)股市的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2007年20期

2 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關(guān)性建模中的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2007年24期

3 李軍;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

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5 王s

本文編號(hào)：409605